方正中期：6月25日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 方正中期：螺纹钢或承压震荡 短线洗盘加大第2页: 铁矿石或承压震荡 防范资金进出增量

　　方正中期：螺纹钢或承压震荡 短线洗盘加大

　　期货：螺纹钢1510周三夜盘震荡，收2235(-6)，总增仓3万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头分散增仓，持仓量增加、集中度微调；空头部分集中大幅增仓，持仓量增加、集中度增大，空头持仓总量增加。夜盘空头增仓压盘积极，多头延续增仓挺价支撑，盘面小幅震荡。短期或延续震荡波动，注意2230-2250区资金增减流向，短线洗盘加大。

　　现货：唐山钢坯1820(0)疲弱，铁矿石部分下调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2060(0)疲弱，北京2060(0)成交较差。短期钢厂钢坯、建材弱势下调，加上南方阴雨天气增多，下游多谨慎观望、采购降低，市场成交量一般，需求较弱。目前钢厂产能仍偏高，矿价偏高、压缩钢厂利润，高产能压制市场价格，部分钢厂出现减产，短期难改产业供大于求弱势格局。

　　宏观及外盘因素：央行主管报纸刊文：本月无降息降准可能。国务院部署互联网+，成立中国保险投资基金。国务院通过商业银行修正法草案，删除存贷比红线，专家称可释放万亿流动性，银行股将受益。中国三大货运航空公司将合并。希腊与债权人仍未达成协议，将继续谈判。美一季度实际GDP终值年化季环比萎缩0.2%，符合预期。昨夜：原油下跌，美铜、黄金震荡微跌，美元指数震荡，今日国内金属工业品或承压震荡。

　　简要策略：螺纹钢1510或延续震荡波动，注意2230-2250区资金增减流向，短线洗盘加大；波段操作：补空10%，若反弹2250-2280压力较大可回补空单，若2200-2230区支撑较强平空、延续弱势破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：平多翻空15%，若反弹2250-2270承压则补空、强势突破则留多，若2200-2230区支撑较强可平空试多、延续弱势破位留空。

　　策略分析：当前高产能、低需求或将压制6、7月份淡季市场价，虽然货币、基建、稳增长宽松政策支撑市场预期，但政策实施拉动内需抵消房地产下滑之前市场延续供大于求弱势格局。期货升水体现利好政策，而当前现货调价将影响期货。近期资金延续增仓压盘，期货低位震荡，仍需等待政策需求好转；若需求不济、产能高位，市场或再跌，淡季行情或延续震荡偏弱波动，市场下跌有利于淘汰落后产能，对三四季度行情企稳回升将有积极作用，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：6月汇丰制造业PMI初值升至49.6，政策作用逐步显现，但经济仍有下行压力。