西部期货：6月19日商品期货早评

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　　西部期货早评：美联储鸽派决议发酵 沪铜小幅反弹

　　走势回顾

　　昨日沪铜1508下探回升收小阳，开盘41940点，最高42240点，最低41620点，收盘42080点，较上日上涨270点，涨幅0.65%，成交21.3万手，较上一交易日增加8194手，总持仓25.1万手，较上一交易日减少1.1万手。沪锌1508震荡走低收阴，开盘16000点，盘中最高16005点，最低15820点，收盘15885点，较上日收盘价下跌15点，跌幅0.09%。成交量8.5万手，较上一交易日减少1万手；总持仓11.7万手，减少3532手。

　　隔夜伦铜窄幅震荡收十字星，收盘5746.5点，下跌3.5点，跌幅0.06%。沪铜夜盘窄幅震荡，收41910点，跌170点；伦锌震荡走低收小阴，收盘2087点，跌8点，跌幅0.38%，沪锌夜盘大幅走低，收盘15760点，跌125点。

　　现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格42240-42320元/吨，均价42280元/吨，较上日上涨130元/吨；据上海有色网，昨日0#锌价格15850-15950元/吨，均价15900元/吨，较上日下跌160元/吨。

　　基本面分析

　　国际方面，美国5月谘商会领先指标123.1，不及前值122.3；5月谘商会领先指标月率0.7%，好于预期0.4%，前值0.7%；美国6月费城联储制造业指数15.2，好于预期8，前值6.7。美国5月季调后CPI月率上升0.4%，创自2013年2月来最大升幅，不及预期的增幅0.5%，但好于前值的增幅0.1%；5月未季调CPI年率为持平，与预期一致，且好于前值下降0.2%。5月未季调核心CPI(扣除食品和燃料)月率上升0.1%，创2014年12月来最小升幅；预期上升0.2%，前值上升0.3%；5月未季调核心CPI年率上升1.7%，也不及预期值和前值1.8%。6月13日当周初请失业金人数减少1.2万，至26.7，低于预期的27.5万，前值为27.9万。

　　总体评述

　　隔夜美国经济数据好坏不一，CPI增幅不及预期，通胀尚远离美联储目标；初请数据好于预期。希腊各方剑拔弩张，危局引发市场谨慎情绪。我国经济持续疲软，下行压力不减，需求忧虑升温。全球经济增速放缓打压需求，需求是制约金属走势的根本因素。从基本面来看，全球铜仍处供过于求状态，但过剩量有所减少；一季度全球锌现供过于求，基本面对锌价支撑有所减弱。厄尔尼诺现象的影响难以提前预估，需要保持关注。总体来看，美联储鸽派决议继续发酵，美元维持弱势，基金属获短期反弹。但疲软的全球经济压制基金属走势，下游需求持续无明显改善，基金属仍将延续弱势。

　　操作建议

　　铜：保持偏空思路。

　　锌：弱势延续。

　　(谢栩)