大陆期货：6月11日商品期货早评

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　　农产品期货

　　【投资提示】

　　1、趋势建议：

　　品种 方向 昨日收盘价格 当前技术价位

　　支撑 阻力

　　M1509 震荡 2555 2500 2630

　　Y1509 震荡 5746 5400 6000

　　P1509 震荡 5024 5000 5300

　　SR1509 震荡 5569 5500 5750

　　CF1509 震荡 13050 12800 13450

　　注：震荡：预计当日收盘价相对于前一交易日波动不超过0.5%；

　　上涨/下跌：预计当日收盘价相对于前一交易日上涨/下跌超过0.5%

　　【农产品评论】

　　品种

　　油脂 5月MPOB报告利空，因产量增幅大于出口速度，而今年斋月在6月份，集中采购已经下降。预计库存继续上升。国内采购速度下降可能延迟库存上升，价格跌幅受限。美豆报告利多，但对产量担忧价格仍旧疲软。油脂区间操作，逢低多更有优势。

　　豆粕 隔夜USDA报告利多，因调高大豆压榨及出口数据，以及南美大豆的压榨数据。但盘面走势疲软，因担忧月底的种植面积报告。短期粕类走势震荡，等待更多消息指引。

　　棉花 郑棉小幅震荡，交投清淡，持仓继续小幅减少。美棉小幅收涨。棉市目前缺乏消息指引，短期郑棉还是关注抛储政策落地。操作上建议投资者观望。

　　白糖 郑糖早盘下挫，之后快速拉起，收十字星，交投清淡，持仓小幅减少。展期开始，全球库存压制，外糖小幅下挫，维持底部运行。郑糖短期市场关注度不高，关注是否有新的指引。操作上建议短线观望为主，长线多单持有。

　　【外盘综述】

　　大豆：

　　周三，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货收盘小幅下跌，当天呈现窄幅区间振荡态势。邻池小麦和玉米期货走软，给豆价造成比价压力。

　　    截至收盘，大豆期货下跌2美分到3.75美分不等，其中7月期约收低2美分，报收949.50美分/蒲式耳；8月期约收低2.25美分，报收934.75美分/蒲式耳；11月期约收低3.25美分，报收921.75美分/蒲式耳。

　　    整体来看，当天豆价波幅较小。虽然美国农业部发布的6月份供需报告略微利多，但是邻池农产品期货全线走低，给大豆期货造成比价压力。

　　    事实上，当天大豆期货的跌幅要远小于邻池玉米和小麦期货，7月大豆期约跌幅只有0.1%。

　　    美国农业部周三发布了6月份供需报告，大豆数据略微利好。美国农业部维持2015/16年度美国大豆产量预测数据不变，仍为38.5亿蒲式耳。这令行业人士吃惊，因为他们曾预料大豆产量数据可能下调。

　　    美国农业部调低了2014/15年度和2015/16年度大豆期末库存预测数据。由于国内大豆压榨数据和出口数据上调，2014/15年度大豆期末库存数据从3.5亿蒲式耳下调到3.3亿蒲式耳，而2015/16年度大豆期末库存数据从5亿蒲式耳下调到4.75亿蒲式耳。

　　    2015/16年度全球大豆期末库存预计为9320万吨，比上月的预测低300万吨，该下调幅度大于市场预期，因为巴西大豆期末库存数据下调。

　　    美国农业部将于6月30日发布年度播种面积预测数据，其中包括玉米、大豆、春小麦和其他农作物播种面积数据。这份报告通常造成期货价格更加剧烈的波动。

　　    周三，美元指数报收94.651，比周二下跌0.521。

　　    周三，大豆期货成交量估计为296,072手。

　　        棕榈油：

　　周三，马来西亚衍生品交易所(BMD)毛棕榈油期货连续第三个交易日下跌，因为行业报告显示5月底马来西亚棕榈油库存增至六个月来的最高水平。

　　    截至收盘，棕榈油期货下跌19令吉到27令吉不等，其中基准8月毛棕榈油期约下跌27令吉或1.2%，报收2290令吉/吨，约合每吨613.53美元。

　　    马来西亚棕榈油局发布的数据显示，5月底马来西亚棕榈油库存为224万吨，比上月增长2.5%，也是自2014年11月份以来的最高水平。相比之下，市场曾预计库存降至214万吨。

　　    棕榈油库存增加可能中断棕榈油价格的飙升行情。周一，棕榈油价格曾创下三个月来的最高水平，因为生物柴油消费有望提高，令吉汇率跌至九年来的最低。

　　    联昌银行分析师称，棕榈油库存增加的原因在于棕榈油产量高于预期，这对毛棕榈油价格近期走势不利。我们预计6月份棕榈油库存将进一步增加，因为毛棕榈油产量季节性提高。这将会导致毛棕榈油价格承压，除非需求显著提高，或者厄尔尼诺造成的恶劣天气严重影响产量。

　　    船运调查机构ITS周三表示，马来西亚6月份前10天棕榈油出口量为468,975吨，比上月同期的458,677吨增长2.2%。这标志着海外买家的采购步伐较上月放慢。

　　    另外一家机构SGS预计出口量环比增长1.9%。

　　    一位交易商称，棕榈油需求可能放慢。目前已经进入节日季，出口可能放慢。海外买家通常提前一到两个月采购棕榈油，为斋月节做准备。

　　    穆斯林节日斋月节在6月中旬，买家通常在节前补充棕榈油供应。节日期间食用油需求通常会大幅提高。

　　    周三，马来西亚令吉汇率小幅上涨。格林尼治时间10点14分，1美元兑换3.7325令吉。周初令吉汇率曾跌至九年来的最低水平。

　　    周三，棕榈油期货成交量估计为29,243手，相比之下，正常为35,000手。

　　白糖：

　　6月10日 - 受展期活动推动，本周三纽约ICE原糖期货价格小幅走跌，价格仍深陷在两周交投区间之内，因全球供应充足继续向市场施压。

　　当天ICE7月合约下跌6个点，或0.5%，收报每磅12.01美分；10月合约下跌9个点，至12.33美分/磅。

　　商品公司Sucden在其最新的季度报告中指出糖供应前景充足。其称：“泰国及印度糖产量使人感到意外，且即将收割的产量料再度强劲。简而言之，2015年供应过剩的前景仍未动摇。”

　　“中国进口有限，且巴西仍能生产出足够的糖，受益于甘蔗丰收。”

　　总成交量超过232,000手，是平均水准的两倍多，因指数基金从7月合约展期至10月合约。

　　另外，8月白糖期货收高0.10美元，或0.03%，报每吨349.50美元。

　　棉花：

　　6月10日 - 洲际交易所(ICE)期棉周三上涨，受美元走软提振，此前美国农业部(USDA)在其月度供需报告中下调截至7月的2014/15作物年度全球库存预估。

　　英国贸易公司PlexusCottonLtd风险管理部门董事PeterEgli在谈及美国农业部数据时表示，“美国农业部下调了全球其他地区结转库存数据，这对市场略有利。”

　　交投最活跃的12月期棉合约收涨0.42美分，报每磅65.79美分，盘中交易区间为65.39-65.93美分。

　　美国农业部下调印度2015/16年度棉花结转库存预估，但意外维持美国2014/15年度出口预估在1,070万包。

　　12月合约较7月合约溢价由0.82美分升至0.90美分。

　　截至6月9日，期棉认证库存总计为157,188包，高于前一日的153,931包。

　　【国际与国内市场资讯】

　　豆类油脂：

　　   USDA6月报告：美14/15年度农作物结转库存大豆3.3亿蒲(市场预测3.39,上月报告3.5亿蒲)，美15/16年度结转库存4.75亿蒲(市场平均预测4.87，上月报告5.0亿蒲)，全球14/15年度大豆期末库存8370万吨(市场平均预测8580万吨，上月报告8550万吨)，全球15/16年度大豆期末库存9322万吨(市场平均预测9600万吨，上月报告9620万吨)，14/15年度大豆产量(万吨)巴西大豆9450万吨(市场平均预测9480万吨，上月报告9450万吨)，阿根廷大豆产量5950万吨(市场平均预测5920万吨，上月报告5850万吨)。本次报告对大豆市场偏多。

　　白糖：

　　10日下午主产区现货报价综述

　　柳州批发市场行情震荡整理，受此影响，今日下午主产区现货报价均持稳，各地成交清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价5450元/吨，报价较上午不变，成交清淡；部分糖厂仓库车板报价5500元/吨，报价较上午不变，成交清淡；站台报价5550-5570元/吨，报价较上午不变，成交清淡。

　　南宁：中间商报价5410-5430元/吨，报价较上午不变，成交清淡；部分集团南宁仓库贵州二级糖报价5320元/吨；海南船板一级糖报价5530元/吨，二级糖报价5330元/吨；柳州仓库贵州一级糖报价5570元/吨，二级糖报价5320元/吨；钦州仓库报价5560元/吨；厂内车板报价5480-5570元/吨，报价较上午不变，成交清淡；部分集团厂仓车板报价5500-5570元/吨，报价较上午不变，成交清淡。

　　湛江：制糖集团报价5500元/吨，报价较上午不变，成交清淡。

　　云南：昆明中间商一级糖新糖报价5260-5280元/吨，报价较上午不变，成交清淡。

　　乌鲁木齐：优级糖(新糖)报价5110-5220元/吨，报价较上午不变，成交清淡。

　　巴西中南部5月下半月甘蔗压榨量同比增加5.5%至4010万吨

　　行业机构Unica称，巴西中南部地区的糖厂5月下半月压榨了4010万吨甘蔗，较去年同期增加5.5%；糖产量同比下降2.9%至200万吨，乙醇产量同比增加8.5%至17亿公升。

　　糖及乙醇生产比为41.2%和58.8%，去年同期为43.7%和56.3%。

　　巴西是全球最大的糖生产国且是全球第二大乙醇生产国，中南部地区甘蔗产量约占全国总产量的90%。

　　2014年中南部地区天气干燥，削减2014/15年度甘蔗产量至5.754亿吨，上一年度为6.021亿吨。

　　巴西作物机构预估2015/16年度中南部地区甘蔗产量将达到5.927亿吨。

　　2015/16年度开始以来至5月末，中南部地区糖厂压榨了1.143亿吨甘蔗，较上一年度同期下降2.6%。糖产量较上一年度同期下降12%至480万吨，乙醇产量较上一年度同期增加1.7%至49亿公升。

　　此间糖及乙醇生产比为37.7%和62.3%，上一年度同期为40.95%和59.05%。

　　棉花：

　　2015年5月我国纺织品服装出口额同比下降6.33%

　　据中国海关总署最新统计数据显示，2015年5月，我国纺织品服装出口额为233.92亿美元，环比上升17.70%，同比下降6.33%。其中，纺织品(包括纺织纱线、织物及制品)出口额为100.45亿美元，同比下降3.95%；服装(包括服装及衣着附件)出口额为133.47亿美元，同比下降8.04%。

　　2014年9月-2015年5月，我国纺织品服装(指以上两类)出口额累计为2081.56亿美元，同比增加1.68亿美元，同比增涨0.08%。其中，纺织品出口额累计为822.52亿美元，同比增长1.66%；服装出口额累计为1259.04亿美元，同比下降0.08%。