方正中期：6月11日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或延续震荡波动 注意资金增减流向第2页: 铁矿石或承压偏强震荡 防范资金集中增减异动

　　方正中期：铁矿石或承压偏强震荡 防范资金集中增减异动

　　期货：铁矿石1509周三夜盘偏强震荡，收450.5(0)，总增仓13.4万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日空头小部分集中增仓，持仓量大增、集中度增加；多头现大幅集中增仓，持仓量大增、集中度大增，持仓由净空转为净多。夜盘多空均大幅增仓，多头延续挺价，空头高位增仓压盘，多空分歧较大，盘面偏强震荡；短期或有上冲承压偏强大幅震荡波动，注意445-460区资金增量流向，防范资金集中性增减仓波动。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)持稳为主：曹妃甸475(0)，日照455(0)，连云港460(0)；8月新加坡掉期59.31(美元/吨)(+1.41)、普氏62%铁矿石指数65.75(+1)，BDI指数(航运)反弹。当前钢厂采购维稳，港口库存降低、挺价，国内大矿政策维稳挺价，短期现货坚挺、矿价偏高；内外矿复产压制铁矿石反弹，部分钢厂出现减产迹象，期货内盘高贴水、弱于外盘，外矿船期未来到港量将增加，6月库存或将企稳回升，市场或逐步承压。多地钢厂开始出现限产，压制矿石波动。

　　宏观及外盘因素：国务院：推进财政资金统筹使用措施，鼓励消费金融和跨境电商。中国央行工作论文下调经济预期，稳增长措施下半年将起效。财政部下达第二批万亿地方债置换额度，发改委批复千亿基建项目。美国沙特原油产量创新高。世行下调全球经济增速预期。德国考虑给希腊更多援助。昨夜：美铜、黄金震荡上涨，美元指数震荡调整，原油震荡，今日国内金属工业品或偏强震荡。

　　简要策略：铁矿石1509或有上冲承压偏强大幅震荡波动，注意445-460区资金增量流向，防范资金集中性增减仓波动：波段操作：观望，若455-460区压力较大可试探空单、延续强势留多，若430附近支撑较强可补多，延续弱势破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持多20%，有效跌破450平仓，若455-460区压力较大可平多试空、延续强势留多，若430附近支撑较强可补多，延续弱势破位留空。

　　策略分析：短期货币宽松、基建、地产稳增长政策利好支撑期货盘面，钢厂需求偏强、港口库存下降、外矿挺价支撑现货，关注后期国产矿及境外中小矿的复产力度，预计6月港口库存将逐步企稳回升。目前期货高贴水且支撑利好较多，震荡突破前高附近压力区，关注450附近资金增减流向，近期防范震荡冲高后资金打压波动，若后期库存如期回升，或将展开下跌；后续关注6月钢厂实际需求、外矿政策及国内政策资金影响对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：近期各大部委也纷纷出台相关政策助力稳增长，支撑利好市场。

　　5月出口同比降2.8%，进口同比降18.1%，出口压力仍较大；5月CPI同比涨1.2%，5月PPI同比降4.6%，机构预期6月或有降准或降息。