西部期货：6月11日商品期货早评

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　　西部期货早评：美元走弱 沪铜小幅企稳

　　走势回顾

　　昨日沪铜1508窄幅震荡收小阳，开盘43320点，最高43520点，最低43190点，收盘43370点，较上日上涨120点，涨幅0.28%，成交17万手，较上一交易日增加7136手，总持仓25.7万手，较上一交易日增加860手。沪锌1508高开窄幅震荡收小阳，开盘16400点，盘中最高16475点，最低16380点，收盘16420点，较上日收盘价上涨90点，涨幅0.55%。成交量8.8万手，较上一交易日增加4千手；总持仓12.1万手，减少6142手。

　　隔夜伦铜冲高回落收小阳，收盘6030.5点，上涨63.5点，涨幅1.06%。沪铜夜盘高开震荡，收43620点，涨250点；伦锌冲高回落收阴，收盘2146.5点，跌16.5点，跌幅0.76%，沪锌夜盘真的走低，收盘16275点，跌145点。

　　现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格43500-43580元/吨，均价43540元/吨，较上日上涨140元/吨；据上海有色网，昨日0#锌价格16310-16410元/吨，均价16360元/吨，较上日上涨80元/吨。

　　基本面分析

　　国际方面，标普确认美国AA+/A-1+评级，前景展望依然稳定。标普下调希腊信用评级至CCC，此前为CCC+。新西兰联储利率决议：降息25个基点，至3.25%。下调2016年6月份的90日债券利率至3.1%(此前为3.7%)，下调2016年12月份的90日债券利率至3.1%(此前为3.7%)。世界银行6月10日下调2015年全球经济(GDP)预期0.2个百分点，至增长2.8%。数据方面，法国4月制造业产出月率-1%，不及预期0.2%，前值0.3%；法国4月工业产出月率-0.9%，不及预期0.4%，前值-0.3%。

　　总体评述

　　我国经济持续疲软，5月CPI不及预期，央行宽松预期再升温；二季度美国经济回暖，美联储年内加息是大概率，支撑美元回归强势，基金属承压；欧元区经济在QE刺激下持续缓慢复苏。宏观面主导市场的仍是中美货币政策走向，中国宽松预期提振大宗商品市场，但全球经济增速放缓打压全球需求。从基本面来看，由于全球经济环境较差，下游需求持续疲软。今年夏季关注厄尔尼诺现象对产量的潜在影响。全球铜仍处供过于求状态，但过剩量有所减少；一季度全球锌现供过于求，全年预估仍短缺，基本面对锌价支撑减弱。总体来看，全球货币政策分化，美紧中欧松的格局将加大基金属振幅，中国宽松预期刺激市场，但疲软的全球经济对金属有压制，下游需求若持续无明显改善，基金属仍将延续下行。

　　操作建议

　　铜：43000附近小幅企稳，弱势难改。

　　锌：弱势延续，下方关注16000附近支撑。

　　(谢栩)