迈科期货：6月4日商品期货早评

　　第1页: 亚洲库存增加，铜价维持弱势第2页: 供给再次收紧，PTA保持强势第3页: 减仓震荡下跌，黑金仍需震荡第4页: 市场缺乏消息提振，CBOT弱势不改第5页: 郑糖仍有向上动能 期棉弱势难改第6页: 油价持续上涨，塑料短线或止跌反弹第7页: 下游消费疲弱，天胶再现调整

　　迈科期货早评：市场缺乏消息提振，CBOT弱势不改

　　一、外盘分析

　　外盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 基金变动

　　CBOT豆07 935.2 -5.4 -0.57% -4707

　　CBOT豆11 915 -2 -0.22% +1376

　　CBOT豆粕07 302.7 +0.9 0.30% +2378

　　CBOT豆油07 34.73 0.56 1.64% +570

　　BMD棕油08 2294 -21 -0.91% +3321

　　注：美豆07为主力合约

　　隔夜CBOT市场大豆、豆粕收跌，豆油仍旧表现偏强，涨幅1.64%。目前CBOT市场供需面宽松的格局依然没有改变，短期市场缺乏新的消息刺激，预计在美豆播种顺利以及南美豆供应压力下，美豆仍将在950美分下方保持弱势震荡。

　　二、成本及利润分析

　　主要品种成本 升贴水 FOB CNF 成本 销售收入 利润 粕 油

　　巴豆(6月) 80 373.0 　 2946 3100 4 2465 5701

　　美豆(10月) 103 374.1 　 3004 3213 60 2502 5845

　　巴西大豆(7月) 80 373.0 　 2946 3100 4 2465 5701

　　阿豆油(8-9月) -0.5 754.6 　 6291 6100 -191 　 　

　　马棕油(7-9月) 　 657.5 　 5362 -130 　 　 　

　　加菜籽(8月) 　 　 451 3511 3874 163 2010 5876

　　加菜油(7月) 　 　 800 6143 -9 　 　 　

　　菜籽(国产) 　 　 　 5000 3488 -1812 3188 9321

　　注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

　　美豆进口升贴水保持稳定，美豆下跌，进口大豆压榨利润小幅盈利。巨量到港的大豆压制内盘油粕综合售价，预计近一段时间内盘油粕将会弱于外盘，并导致压榨利润难以回升。

　　三、国内现货市场分析

　　大豆 豆粕 豆油

　　均价 青岛 均价 张家港 均价 张家港

　　3515 3040 2711 2570 6055 6150

　　菜籽 菜粕 菜油

　　均价 湖北 均价 黄埔 均价 南通

　　4974 3900 2192 2100 6244 6150

　　棕榈油 玉米 鸡蛋

　　均价 广东 均价 长春 黄冈 石家庄

　　5275 5250 2456 2370 2.90 3.00

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

　　国内现货市场，粕类报价近日连续下跌，市场成交清淡，美豆弱势和市场供应压力施压豆粕市场。菜粕虽然处于消费旺季，但南方偏多的雨水和DDGS的替代令菜粕的需求并不见好。

　　油脂现货价格随盘大涨，但后期伴随大豆集中到港，油厂开机率上升，豆油库存供应也会增加，油脂现货市场缺乏实质性的利好因素。

　　鸡蛋现货市场尽管有端午节备货炒作,但并非重大节日,对鸡蛋实际消费量影响有限，预计鸡蛋价格仍将保持低迷状态。

　　四、总结

　　CBOT市场供需宽松的格局依然没有改变，短期市场缺乏新的消息刺激，预计在播种顺利以及南美供应压力下，美豆仍会在950美分下方弱势震荡。国内市场油厂基于养殖疲软而继续维持挺油抛粕的策略，预计油脂在美豆油走势偏强的提振下短期走势仍较好。

　　操作建议：

　　豆粕空单继续持有；菜粕关注2050表现。

　　豆油观望；棕榈油观望；菜油多单持有。

　　鸡蛋4200空单部分止盈。