方正中期：6月4日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或震荡调整 防范打压破位第2页: 铁矿石或承压波动 注意资金增量流向

　　方正中期：螺纹钢或震荡调整 防范打压破位

　　期货：螺纹钢1510周三夜盘调整，收2341(-8)，总增仓8.9万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头分散增减调仓，持仓量微增、集中度微调；空头部分增减换筹，持仓量微增、集中度下降，空头持仓总量仍较大。夜盘空头增仓压盘，多头支撑偏弱，空头打压后部分减仓，尾盘多空均减仓，盘面承压偏弱调整。短期或有震荡调整波动，注意2340-2350区资金增减流向，防范打压破位。

　　现货：5月中旬重点钢企粗钢日产180.6万吨，环比增1.59%；重点企业库存1656.7万吨，旬环比增加73.2万吨，增幅为4.62%，利空。唐山钢坯1970(0)微调，铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2200(0)疲弱，北京2190(0)成交一般。短期钢厂钢坯、建材偏弱调整，市场成交量一般，下游多谨慎观望、采购维稳，市场受需求影响稳定为主、显现弱势。目前钢厂产能仍偏高，矿价偏高、压缩钢厂利润，高产能压制市场价格，需求偏弱，部分钢厂出现减产迹象，基本面仍显现供大于求弱势格局，期货受市场预期支撑，升水仍较高。

　　宏观及外盘因素：发改委第三批投资储备项目即将公布，其中涉及轨道交通和新兴产业。德拉吉称QE进展良好，通胀率已触底，欧元大涨。停火协议到期，乌亲俄派发动大规模攻势；欧盟考虑延长对俄制裁。褐皮书称经济活动整体扩张，暗示美联储乐观展望经济。美国ADP新增就业升幅创年内新高，利好周五非农就业。昨夜：黄金、原油下跌，美铜震荡，美元指数续跌，今日国内金属工业品或震荡为主。

　　简要策略：螺纹钢1510或有震荡调整波动，注意2340-2350区资金增减流向，防范打压破位；波段操作：持空10%，若2380-2400区压力较大则回补空单，若2340附近支撑较强则平空补多、弱势破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空20%，若2340附近支撑较强则平空并试探买入多单、延续弱势破位留空，若站稳2360留多，2380附近承压则平多并做空。

　　策略分析：短期矿石走向影响盘面波动，货币宽松、基建、地产稳增长政策频出，支撑盘面。当前基本面旺季供给较大，高矿价将压缩钢厂利润，钢厂高产能或将压制6、7月份淡季市场价，政策刺激改变现实之前市场延续供大于求格局。短期宽松预期支撑偏强、产业资金高位抛压仍较大、大幅震荡行情，注意2350-2400区资金增减流向，若近期产业资金延续压力区高位压盘，则淡季行情或展开震荡下跌，宽松政策将延缓市场下跌节奏；后续关注6月实际需求、钢厂调价政策取向及政策资金影响对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：近期各大部委也纷纷出台相关政策助力稳增长，支撑利好市场。

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