方正中期：6月4日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或震荡调整 防范打压破位第2页: 铁矿石或承压波动 注意资金增量流向

　　方正中期：铁矿石或承压波动 注意资金增量流向

　　期货：铁矿石1509周三夜盘震荡，收436(+1.5)，总减仓4千余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日空头多分散减仓，持仓量降低、集中度微调；多头集中大幅减仓、分散增仓，持仓量降低、集中度大降；净空头寸略增。夜盘多头增仓挺价后减仓，空头压盘后减仓，多空参与积极性降低，盘面承压波动；短期或延续震荡调整波动，注意430-440区资金增量流向，防范资金打压破位。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)部分上涨：曹妃甸465(+5)，日照455(+10)，连云港455(+10)；8月新加坡掉期56.96(美元/吨)(微调)、普氏62%铁矿石指数63.5(+0.75)，BDI指数(航运)反弹。当前钢厂采购维稳，港口库存降低、挺价，国内大矿政策维稳挺价，短期现货坚挺、矿价偏高；内外矿复产压制铁矿石反弹，部分钢厂出现减产迹象，期货内盘贴水减少、弱于外盘，外矿船期未来到港量将增加，库存降速料减缓，6月库存或将回升，市场或逐步承压恢复弱势。多地钢铁产能淘汰任务加码，压制矿石波动。

　　宏观及外盘因素：发改委第三批投资储备项目即将公布，其中涉及轨道交通和新兴产业。德拉吉称QE进展良好，通胀率已触底，欧元大涨。停火协议到期，乌亲俄派发动大规模攻势；欧盟考虑延长对俄制裁。褐皮书称经济活动整体扩张，暗示美联储乐观展望经济。美国ADP新增就业升幅创年内新高，利好周五非农就业。昨夜：黄金、原油下跌，美铜震荡，美元指数续跌，今日国内金属工业品或震荡为主。

　　简要策略：铁矿石1509或延续震荡调整波动，注意430-440区资金增量流向，防范资金打压破位：波段操作：持空10%，站稳440平仓，若430附近支撑较强可平空、弱势破位留空，若445附近及以上压力较大可试探做空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空20%，站稳439平仓，若430附近支撑较强可平空翻多，延续弱势破位留空，若445及以上压力较大可平多做空。

　　策略分析：短期货币宽松、基建、地产稳增长政策利好支撑期货盘面，钢厂需求偏强、港口库存下降、外矿挺价支撑现货，关注后期国产矿及境外中小矿的复产力度，预计6月港口库存将逐步回升。目前支撑利好较多，震荡上涨至前高附近压力区，关注此区附近资金增减流向，近期防范震荡冲高后资金打压波动，若后期库存如期回升，或将再有下跌；后续关注6月钢厂实际需求、外矿政策及国内政策资金影响对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：近期各大部委也纷纷出台相关政策助力稳增长，支撑利好市场。

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