迈科期货：6月3日商品期货早评

　　第1页: PX大涨，PTA或继续反弹第2页: 期指反弹延续，近期或仍有新高，观察5450-5500区间压力第3页: 多空因素焦灼，黑金纠结前行第4页: 美元剧烈震荡，金属弱势依旧第5页: CBOT弱势不改，后期仍看下跌第6页: 郑糖平稳上涨 期棉缺乏指引第7页: 油价持续上涨，塑料短线或止跌反弹

　　迈科期货早评：CBOT弱势不改，后期仍看下跌

　　一、外盘分析

　　外盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 基金变动

　　CBOT豆07 940.6 +14.6 1.58% -1615

　　CBOT豆11 919 +15.6 1.73% +1376

　　CBOT豆粕07 301.8 +5.2 1.75% +2378

　　CBOT豆油07 34.17 -0.34 -0.99% +570

　　BMD棕油08 2315 +21 0.29% +3321

　　注：美豆07为主力合约

　　隔夜CBOT市场豆类整体收涨，但供需面宽松的格局依然没有改变，短期市场缺乏新的消息刺激，预计在美豆播种顺利以及南美豆供应压力下，美豆仍将在950美分下方保持弱势震荡。

　　消息面上，美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至5月31日当周，美国大豆种植率为71%，此前一周为61%，上年同期为75%，五年均值为70%。当周，美国大豆出苗率为49%，之前一周为32%，去年同期为46%，五年均值为45%。

　　二、成本及利润分析

　　主要品种成本 升贴水 FOB CNF 成本 销售收入 利润 粕 油

　　巴豆(6月) 80 375.0 　 2960 3100 -10 2476 5727

　　美豆(10月) 103 375.5 　 3014 3213 49 2510 5864

　　巴西大豆(7月) 80 375.0 　 2960 3100 -10 2476 5727

　　阿豆油(8-9月) -0.5 742.3 　 6198 6100 -98 　 　

　　马棕油(7-9月) 　 657.5 　 5362 -130 　 　 　

　　加菜籽(8月) 　 　 451 3511 3874 163 2010 5876

　　加菜油(7月) 　 　 800 6143 -9 　 　 　

　　菜籽(国产) 　 　 　 5000 3488 -1812 3188 9321

　　注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

　　美豆进口升贴水保持稳定，进口大豆压榨利润小亏。巨量到港的大豆压制内盘油粕综合售价，预计近一段时间内盘油粕将会弱于外盘，并导致压榨利润难以回升。

　　三、国内现货市场分析

　　大豆 豆粕 豆油

　　均价 青岛 均价 张家港 均价 张家港

　　3515 3040 2711 2570 6055 6150

　　菜籽 菜粕 菜油

　　均价 湖北 均价 黄埔 均价 南通

　　4974 3900 2192 2100 6244 6150

　　棕榈油 玉米 鸡蛋

　　均价 广东 均价 长春 黄冈 石家庄

　　5275 5250 2456 2370 2.90 3.00

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

　　国内现货市场，粕类报价近日连续下跌，市场成交清淡，美豆弱势和市场供应压力施压豆粕市场。菜粕虽然处于消费旺季，但南方偏多的雨水和DDGS的替代令菜粕的需求并不见好。

　　油脂现货价格随盘大涨，但后期伴随大豆集中到港，油厂开机率上升，豆油库存供应也会增加，油脂现货市场缺乏实质性的利好因素。

　　鸡蛋现货市场尽管有端午节备货炒作,但并非重大节日,对鸡蛋实际消费量影响有限，预计鸡蛋价格仍将保持低迷状态。

　　四、期货市场分析

　　昨日内盘农产品整体日内走势偏强。

　　粕类方面，近日菜粕盘面表现稍强于豆粕，昨日两粕均震荡走高，但主力持仓均表现出多空均减，预计上行幅度有限。

　　油脂方面，三大油脂继续反弹，其中豆油、棕榈油空头主力集体减仓，不利于价格继续上行。

　　鸡蛋继续弱势震荡，持仓并无明显改变，预计仍将保持偏弱格局。

　　五、总结

　　隔夜美豆小幅收涨，但供需宽松的格局依然没有改变，短期市场缺乏新的消息刺激，预计在播种顺利以及南美供应压力下，美豆仍会在950美分下方弱势震荡。国内市场油厂基于养殖疲软而继续维持挺油抛粕的策略，预计油脂在美豆油走势偏强的提振下短期走势仍较好。

　　操作建议：

　　豆粕空单继续持有；菜粕收盘破2100剩余空单止盈。

　　豆油观望；棕榈油观望；菜油01背靠6220一线轻仓试多。

　　鸡蛋空单继续持有。