国信期货：5月20日商品期货晚评

　　第1页: 弱势叠加，沪期镍收出跌停第2页: 独木难支，铜市回调加剧第3页: 现货低迷，螺纹铁矿石继续下行

　　铜：独木难支，铜市回调加剧

　　20日，国内股市和商品延续“冰火两重天”态势，三大股指期货集体上扬，而大宗商品多数承压下挫，沪期铜独木难支低开低走，主力合约沪铜1507夜盘跳空低开于54320元/吨，后承压跌至45800元一线，而白天交易时段铜价维持弱势整理，最低触及44610元/吨，收盘报44760元/吨。铜价大幅异动刺激多空交投回升，当日沪期铜总成交量暴增30万手至67.1，总持仓量大体持平于65.9万手左右。

　　现货方面，20日上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水130元/吨，上午平水铜主流成交价在45060-45140元/吨，升水铜主流成交价在45100 -45180元/吨。铜价大幅下挫刺激保值盘获利流出，现货铜供应压力大幅增加，持货商积极主动调降升水报价以求成交，虽然日内湿法铜货源货少价挺，但平水铜依然青睐度较高，中间商买现抛期以求远月合约价差空间，票据因素开始影响市场，下游畏跌少有入市，成交活跃度不佳，供大于求格局明显。

　　美元指数反抽重回95上方，压制多数大宗商品重挫，其中受到欧银打压欧元及美国核心数据靓丽起到推波助澜的作用，铜市破位下挫短期或回调加剧，关注即将公布的美联储会议纪要，而美元指数短期方向性选择将制约市场，建议投资者多单离场，暂时观望为宜。