银河期货晨会纪要（2015-05-08）

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　　铁矿石

　　夜盘铁矿石期货主力合约震荡走弱，成交较为活跃，尾盘增仓收于430。宏观方面，根据近3年新开工面积以及待售面积情况，可以判断今年商品房市场供给充足。中央和地方政府对房地产市场的支持政策以及相应的财政金融政策将进一步促进改善型住房消费，今年住房需求将明显增长。行业方面，全球第二大铁矿石生产商力拓昨日表示，该公司将继续开足马力生产铁矿石。这一计划与其竞争对手必和必拓及巴西淡水河谷近期宣布的小幅减产计划背道而驰。现货方面，国产矿平稳运行，内外矿价差收窄引发钢厂采购内矿积极性提高，采购价格小幅上涨，但随着国产矿复产供应增加，价格上涨空间有限。迁安66%干基含税现金出厂560-570元/吨，枣庄65%湿基不含税现汇出厂445元/吨，莱芜64%干基含税承兑出厂595-605元/吨，北票66%湿基税前现汇出厂365-375元/吨。进口矿方面，价格平稳，昨日早盘贸易商报价出现分歧，多以平盘报出，钢厂询盘一般，成交有所减弱，青岛港61.5%pb粉主流报价在425元/吨左右。操作上，短期进一步冲高动能不足，或延续高位整理态势，关注运行区间420-440。

　　豆类

　　隔夜美豆类延续跌势，受美国天气有利于播种及原油下跌拖累。美豆近期走势无亮点，期价依然处在950-1000美分的震荡区间内波动，市场缺少新的题材指引，等待下周二5月供需报告能否给市场带来变化；分析师平均预估美豆2015/16年度库存为4.46亿蒲，2015/15年度为3.62亿蒲，均低于上一次预估值；预计美豆产量38.29亿蒲，2014年为39.69亿蒲；并预计15/16年度全球大豆库存增加520万吨；从预期来看，报告略微偏空。国内方面，豆一夜盘延续跌势，5月合约正处于交割月中，注册仓单充足，对买方压力较大，后期需要重点关注今年大豆播种面积的变化，未来供应量的减少对中长期大豆价格走势将启到利多提振，豆一远月多单可继续持有；豆粕现货价格稳中偏弱运行，东弱地区现货价格下跌10-20元/吨。豆粕整体环境趋弱，市场也在等待外盘及5月供需报告的指引，且目前油脂强势格局下，预计短期豆粕期货价格仍趋于偏弱。操作上，豆粕中线空单部分持有。