迈科期货:4月28日商品期货早评
来源:中金在线特约 作者:佚名 2015-04-28 09:33:39
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迈科期货早评: 美豆窄幅调整,油粕关注上方压力
一、外盘分析
外盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 基金变动
CBOT豆07 973 +2.2 0.23% +3805
CBOT豆11 952 -0.4 -0.04% +2943
CBOT豆粕07 314 +0.7 0.22% +5277
CBOT豆油07 31.84 -0.02 -0.06% +2123
BMD棕油07 2108 -46 -2.14% +8071
注:美豆07为主力合约
隔夜CBOT市场豆类窄幅调整, BMD市场棕榈油大幅下跌。
消息面上:
USDA数据显示,上周美国大豆出口检验共计31.1622万吨,超过十次预估的12.5-27.5万吨;
USDA每周作物生长报告公布,截至4月26日当周,美国大豆中之旅2%,上年同期3%,五年均值为4。
今年大豆市场的供需格局依旧宽松,后期南美大豆上市的压力以及对下一年度美豆播种面积增加的预估仍旧是一个巨大压力。目前美豆并未开始下行,持续在980美分下方震荡,对于后期走势,在市场缺乏进一步利多因素的情况下,价格继续上行并突破压力的可能性不大,除非南美的罢工持续酝酿并发酵。
二、成本及利润分析
主要品种成本 升贴水 FOB CNF 成本 销售收入 利润 粕 油
巴豆(5月) 80 386.9 3048 3245 46 2660 5435
美豆(10月) 95 384.7 3075 3301 75 2676 5510
巴西大豆(7月) 78 386.2 3043 3263 70 2640 5489
阿豆油(6-7月) -1.4 671.1 5667 5698 31
马棕油(7-9月) 615 5085 -177
加菜籽(8月) 450 3507 3907 200 2117 5731
加菜油(7月) 766 5893 147
菜籽(国产) 5000 3535 -1765 3345 9055
鸡蛋(平均) 3.77 3.835 0.06
注:成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格),油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤
美豆进口升贴水保持稳定,进口大豆压榨利润保持稳定。二季度进口加菜籽出现了持续的盈利,国产菜籽由于成本高亏损依然很大。
三、国内现货市场分析
大豆 豆粕 豆油
均价 青岛 均价 张家港 均价 张家港
3563 3250 2957 2850 5850 5950
菜籽 菜粕 菜油
均价 湖北 均价 黄埔 均价 南通
5165 5180 2309 2340 6156 6200
棕榈油 玉米 鸡蛋
均价 广东 均价 长春 黄冈 石家庄
5058 5000 2447 2360 3.20 3.31
备注:1、豆油一级;菜油四级;棕榈油24度;玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤,其余品种单位元/吨。
国内现货市场,粕类现货报价保持稳定,一方面油厂胀库压力明显,另一方面方面生猪存栏创下几年来的新低,终端需求低迷,中间环节谨慎观望,令整体成交清淡,市场整体表现疲弱。
油脂现货市场价格相对坚挺,油厂的挺油策略持续,令价格得到支撑,不过成交表现一般,毕竟终端需求市场并没有实质改善。
近期鸡蛋贸易流通量增加,市场走货较之前有所好转,鸡蛋主产销区现货价格也从低位开始回升,预计短期行情将稳中趋涨,但市场供应量充足,预计待流通环节库存饱和之后价格将面临滞涨现象。
四、期货市场分析
昨日内盘商品普遍收高,特别是工业品,农产品也出现收涨,但幅度有限。
粕类方面,豆粕菜粕冲高收涨,其中豆粕连续震荡上行预计价格在2770附近依然有压力,建议可关注此位置附近表现,等待操作机会。菜粕也回到了2200上方,短期在此位置预计有所调整,但中后期的走势方向仍需谨慎,毕竟基本面并不配合上涨。
油脂方面,内盘商品普遍偏强也提振了油脂,目前价格上破近期的下行通道,价格上行的被动型较强,多头资金并未跟进,短期技术性的上破能否成功仍需关注。
鸡蛋关注4460-4490压力区间表现,逢高试空,突破区间暂离场。
五、总结
美豆近日在980美分下方震荡,但市场的供需格局依然不变,后期将承受南美大豆上市压力以及新年度播种面积增加预估的压力,供需环境并不看好,近期关注南美罢工炒作能否持续。国内市场油粕缺乏亮点,基本面上也依旧保持低迷状态,目前走势依靠外盘引导,短期油粕走势略强,但粕类上方存技术压力,油脂关注上方压力带表现。
操作建议:
豆粕观望;菜粕观望。
豆油压力下行关注5620;棕榈油观望。菜油观望。
鸡蛋空单背靠4490持有。
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