大陆期货：4月27日商品期货早评

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　　农产品日报

　　【投资提示】

　　1、趋势建议：

　　品种 方向 昨日收盘价格 当前技术价位

　　支撑 阻力

　　M1509 震荡 2743 2650 2900

　　Y1509 震荡 5652 5000 5800

　　P1509 震荡 4868 4000 5000

　　SR1509 震荡 5600 5500 5720

　　CF1509 震荡 13230 12600 13475

　　JD1509 震荡 4473 4200 4500

　　【农产品评论】

　　品种

　　油脂 美国3月订单数据不及预期令美元走软，中国不断宽松的货币政策令市场臆测中国经济数据将在未来一段时间好转，而目前商品绝对价格低位令金融资本进场做多。目前在市场情绪上明显存在抄底资金。而在基本面上，巴西大豆到港将对美豆出口造成冲击，另外目前产区天气良好也对播种面积形成更多的预期。油脂在经历上周的反弹后，本周走势更多取决于美元因素。如果本周的美联储会议保持鸽派而4月pmi数据疲软可能令大宗商品带来支撑，特别是如果中国数据反而走好的前提下，这种走势反转的概率极大。

　　豆粕 美国经济短期低迷加上美元走软令有色及原油大幅反弹，而农产品仍在自己的周期模式中演变，除非大宗商品以来普涨行情，否则农产品将继续自己的节奏。油粕反转的可能性条件我们认为可能是美元的大幅走低以及中国经济数据令市场认为短期企稳甚至反弹的概率增加的情况下，本周五的pmi数据可能是一块试金石。粕类操作上短期仍以沽空策略为主，但在目前时点上，防止美元意外大幅回落商品的普涨是一个风险事件。

　　棉花 郑棉在大起大落后重新归于平静。美棉出口报告利好效应持续，美棉维持涨势。郑棉短期难走出震荡区间。关注抛储政策。

　　白糖 郑糖减仓震荡。市场短期消息面等待云南糖会指引。长期上涨趋势不变，短期行情或有反复。操作上建议糖会前暂时离场观望。

　　鸡蛋 现货市场方面：据芝华数据监测显示，全国鸡蛋价格各省均价3.44元/斤，环比持平。主产区均价3.38，环比下跌0.01；主销区均价3.61，环比持平。供应方面，短期来看，目前贸易商收货情况好收。

　　【外盘综述】

　　大豆：

　　  周五，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货收盘下跌，主要因为全球大豆供应充足，临池玉米下跌也带来压力。

　　    截至收盘，大豆期货下跌8.5美分到9.5美分不等，其中5月期约收低8.5美分，报收969.75美分/蒲式耳；7月期约收低9.25美分，报收970.75美分/蒲式耳；11月期约收低9美分，报收952.5美分/蒲式耳。

　　    交易商表示，目前正值南美大豆上市高峰期，美国大豆出口季节性放慢，对大豆价格继续构成压力。

　　    阿根廷农业部在月度报告里将阿根廷大豆产量预测值调高到了创纪录的5900万吨，高于早先预测的5800万吨，也高于美国农业部当前预测的5700万吨。

　　    美国玉米种植带下周可能出现有利作物播种的天气，这导致玉米期价下跌，同样也给大豆带来压力。

　　    市场继续担心中西部的禽流感疫情导致饲料需求放慢，同样对大豆以及豆粕价格构成利空影响。周初衣阿华爆发了美国历史上最严重的单起禽流感疫情。周四，明尼苏达州宣布进入紧急状态，该州16个郡的46家农场已经确认出现禽流感，260万只鸡禽受到传染。此前威斯康星州也已经在周一宣布进入紧急状态。

　　    今日大豆期货成交量估计为208,748手，上一交易日为243,247手。空盘量为737,269手，上一交易日737,021手。

　　    今日大豆期货成交量估计为243,247

　　     棕榈油：

　　马来西亚棕榈油期货周五微幅收低，因交易放缓及缺少新的积极因素。

　　Phillip Futures的衍生品专家David Ng表示：“有关棕榈油产量增加的消极消息一直侵蚀市场人气。”他预计棕榈油期货的支撑位为每吨2,100马币。

　　马来西亚棕榈油协会本周预计4月1-20日马来西亚棕榈油产量环比增加17%，打压市场人气。

　　指标7月棕榈油期货合约收低4马币，报每吨2,154马币。

　　【国际与国内市场资讯】

　　豆类油脂：

　　 1、周四早上，巴西卡车司机恢复在主要农业区设置路障，因为卡车司机和巴西政府以及运输公司之间的谈判未能取得共识。高速公路警察估计周四早上共有14起堵塞道路的抗议活动，主要影响到大豆和玉米的运输。巴西港口大豆量可维持约4周装船。

　　    2、美国农业部(USDA)周四公布的大豆出口销售报告显示：截至4月16日当周，美国2014-15年度大豆出口净销售102,100吨，2015-16年度大豆出口净销售8,100吨。当周，美国2014-15年度大豆出口装船155,900吨。当周美国对中国装运3.3万吨大豆，低于前一周的装运量19.64万吨，也低于两周前的24.82万吨。2014/15年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)大豆出口装船量为2951.26万吨，高于上年同期的2751.63万吨。

　　白糖：

　　24日下午主产区现货报价综述

　　柳州批发市场行情小幅下跌，不过，今日下午主产区现货报价均持稳，各地成交清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价5500元/吨，报价较上午不变，成交清淡；部分糖厂仓库车板报价5520-5530元/吨，报价较上午不变，成交清淡；站台报价5600元/吨，报价较上午不变，成交清淡。

　　南宁：中间商报价5460-5520元/吨，报价较上午不变，成交清淡；部分集团南宁仓库报价5520元/吨，报价较上午不变，成交清淡；钦州仓库报价5550元/吨；厂仓车板报价5470-5560元/吨。

　　湛江：制糖集团报价5530元/吨，报价较上午不变，成交清淡。

　　云南：昆明中间商一级糖新糖报价5350元/吨，报价较上午不变，成交清淡。

　　乌鲁木齐：一级白砂糖中间商、集团陈糖报价5100-5120元/吨,一级白砂糖新糖报价5130-5230元/吨，优级糖(新糖)报价5200-5300元/吨，报价较上午不变，成交不错。

　　印度政府考虑收储350万吨糖，以缓解销售压力

　　由于国内食糖库存庞大，糖厂处于亏损，不能及时兑付蔗款损及农民的利益，印度莫迪政府正在考虑糖厂提出的收储食糖的计划。

　　当前印度国内食糖库存达到2012年来的最高水平，低廉的进口糖进入国内，糖厂所欠蔗款数量己经超过1900亿卢比。

　　自今年1月份以来，北方邦没有支付蔗款导致至少4名农民自杀，不过在政府文件中并未提及自杀是由于糖厂拖欠蔗款所致。

　　印度是继巴西之后的全球第二大产糖国，同时是全球第一大消费国。预计当前正在进行的2014/15年度年印度有望产糖2,650万吨，消费量预计在2,480万吨左右。

　　由于全球食糖供给充足，巴西产糖价格下跌，印度贸易商抓住机会进口巴西糖，国产糖销售基本无利可图。

　　为了缓解国内糖厂生产危机，政府各部门会同财政部向中央政府提出收储350万吨的计划，同时提议将原糖进口关税提高至40%。

　　印度政府食糖管理政策或返回最初的旧管理体系，每月规定糖厂的食糖销售数量。不管实行什么样的政策，政府希望可以推动国内食糖批发价格的上涨，帮助糖厂扭亏为盈，及时兑付蔗款。

　　棉花：

　　新疆：春播接近尾声 棉花销售缓慢

　　截至4月23日，新疆棉花播种接近尾声。据棉农反映，目前南疆阿克苏、喀什等地播种完成70%以上，库尔勒地区已完成55%左右，棉农预计至本月底或者5月初南疆地方棉区便可全部完成春播。另外，当前新疆棉销售缓慢，也给了轧花厂很大压力。

　　美棉出口：本年度签约量大增 皮马棉出口再创新高

　　美国农业部报告显示，4月10-16日，2014/15年度美国陆地棉出口净签约量为3.28万吨，新增签约主要来自中国(1.07万吨)、哥伦比亚、越南、土耳其和印度尼西亚。日本取消了部分合同。2015/16年度美国陆地棉出口签约量为1.52万吨，主要买家是韩国、哥伦比亚和危地马拉。

　　埃及：减产导致出口下降 棉花质量每况愈下

　　由于政府不再将补贴直接发给棉农，棉农需要提前签订棉花销售合同才能获得棉籽和化肥补贴，2015/16年度埃及棉花产量预计下降40%，仅为31.5万包。国内消费量预计稳定在65万包，进口需求增加30%，达到45万包的新高，出口量则预计下降13%。

　　鸡蛋：

　　河南安阳红蛋纸箱大码3.4元/斤，与昨日相比持平；

　　河南新乡红蛋散筐大码3.3元/斤，与昨日相比持平；

　　河南濮阳鸡蛋价格3.4元/斤，与昨日相比持平；

　　河南焦作红蛋散筐大码3.4元/斤，与昨日相比持平；

　　河南洛阳红蛋散筐大码3.35元/斤，与昨日相比持平；

　　河南漯河红蛋散筐大码3.45元/斤，与昨日相比持平；

　　河南南阳红蛋散筐大码3.35元/斤，与昨日相比持平；

　　河南鹤壁红蛋散筐大码3.35元/斤，与昨日相比持平；

　　河南商丘红蛋散筐大码3.4元/斤，落；

　　河南信阳固始红蛋散筐3.4元/斤，与昨日相比持平；

　　河南许昌红蛋散筐大码3.4-3.45元/斤，与昨日相比持平；

　　河南郑州巩义红蛋散筐大码3.4元/斤，与昨日相比持平；

　　河南周口红蛋散筐大码3.4元/斤，与昨日相比持平；

　　河南驻马店红蛋散筐3.45元/斤，与昨日相比持平；

　　河北保定粉蛋纸箱大码3.36元/斤，与昨日相比涨；

　　河北沧州红蛋散筐大码3.38元/斤，与昨日相比持平；

　　河北邯郸粉蛋纸箱大码3.38元/斤，与昨日相比持平；

　　河北衡水粉蛋纸箱大码3.33-3.35元/斤，与昨日相比涨；

　　河北石家庄辛集红蛋散筐3.31元/斤，粉蛋纸箱大码3.33元/斤；

　　河北石家庄正定红蛋散筐3.31元/斤，粉蛋纸箱大码3.29元/斤

　　河北邢台粉蛋纸箱3.42元/斤，与昨日相比涨；

　　河北张家口红蛋散筐大码3.37元/斤，与昨日相比持平；