迈科期货：03月17日商品期货早评

　　第1页: 贵金属低位震荡，等待本周联储议息会议第2页: 终端需求有所改善 黑色短线区间震荡第3页: 关注月底报告，油粕调整关注下方支撑表现第4页: 棉糖宽幅区间震荡 等待有效信息指引第5页: 期指03合约突破3600一线，加速向上格局不变第6页: 虽然消费不济，但金属维持稳定

　　迈科期货早评：终端需求有所改善 黑色短线区间震荡

　　黑色金属

　　品种 指标 地区(元/吨) 报价 变动

　　钢材 螺纹钢 20mmHRB400 上海 2310 +10

　　炉料 铁矿石 进口 Fe：62% 澳大利亚(美元/吨，CIF) 58.5 -1

　　国产 Fe：66% 河北唐山 620 --

　　焦炭 一级 A<12.5%,S<0.65%,M<7%,M10<7.5%,M40>82%,CSR>62 天津港 1070 --

　　二级 A<13.5%,S<0.75%,Mt<10%,

　　M25>90%,CSR>55% 河北唐山 980 --

　　焦煤 国产 A<10.5%,V:20-22%,S<1.3%,

　　G>75%,Y:15-17 山西介休 860 --

　　进口 Vad:25.5%,A<9%,S<0.6%,G:79%,Y:18 京唐港 850 --

　　周一钢材现货市场表现积极，下游工地陆续开工，从主要城市终端线螺采购量来看需求端出现好转，市场积聚已久的看涨情绪得到了一定程度的释放，节后唐山钢坯库存较低也为钢坯价格的连续拉涨提供基础，市场供需结构略有改善，短期市场情绪明显好转，但不得不注意的是，后期随着需求进入稳定期，而钢厂复产利润有所恢复后资源的不断释放，市场或将重回供需主导的弱势格局；进口矿止跌甚至小幅回升，然而在资金面以及环保压力的影响下钢厂对于港口进口矿以及国产矿的采购依然维持谨慎态度，短期内矿价恐难大幅上涨；煤焦市场受下游钢厂打压延续低迷走势，市场观望气氛浓厚，近期将低位调整。

　　操作上：前期空单部分止盈，等待反弹后重新抛空机会。

　　动力煤：消费疲弱 动力煤下行趋势不改

　　上周五ZCE动力煤1505合约，收盘价454.4元/吨，较上一交易日下跌0.26%，持仓量31468手，日增仓1584手，成交量6832手。

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价485元/吨，与上一交易日持平；京唐港(山西，Q:5500)报收均价470元/吨，持平；广州港(进口印尼，Q:4800)报收485元/吨，持平。

　　冬季用煤高峰消退淡季来临，未来供应恢复增长，供需将呈现供强需弱格局。中间库存居高不下，出货不畅，神华中煤等为首的大矿加大煤炭量优惠政策，变相降价，现货市场承压较大并稳中走跌。05主力合约持续下跌后低位调整，持仓量下降短线或有反复，中期下跌趋势不改。

　　操作建议：前期空单持有。