国贸期货早评：股指维持上行糖关注20日均线突破

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-03-17 08:17:14

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　　【基本面】

　　1、国际干散货市场：16日干散货海运市场平稳运行。指数方面，BDI562涨2，BCI378跌16，BPI585跌1，BSI606涨10，BHSI368涨4。东南亚地区船运活动冷清，目前印尼至中国南方港口运费4-5美元/吨(7-8万吨)；5.5-6.5美元/吨(5-6万吨)。CBCFI指数收于至497.82，延续自2014年12月以来的下跌趋势，且远低于上一年同期。

　　2、进口市场：16日进口煤炭市场弱势盘整，询盘依旧偏低迷，各港出货情况不佳，观望气氛略显浓厚。印尼Q3800报36-36.5美元/吨FOB，Q4700报48-49美元/吨FOB；澳洲5500大卡动力煤报53.5-54美元/吨FOB；南非5500大卡动力煤报63-64美元/吨；美国5500大卡动力煤报64-65美元/吨。

　　3、据国家能源局数据，2月份全社会用电量3595亿千瓦时，同比下降6.3%，全社会日均用电量128.4亿千瓦时，其中工业用电量2347亿千瓦时，同比下降9.5%，工业日均用电量83.8亿千瓦时。

　　4、13日，CCI1指数收于462.0元/吨，环比前一日跌0.5元；CCI8收于59.0美金/吨，环比前一日跌0.2美金。

　　【行情评论】

　　期货：16日TC1505走低后小幅反抽，小幅放量增仓，日线收长下影小阴线，低位多空仍存分歧。收盘跌1.2元或0.26%至454.4元/吨。

　　现货：16日，国内动力煤市场弱势运行，成交弱。上周末秦港进出作业再度放缓，煤炭库存上升至804万吨，供应压力较大。内陆方面，煤矿生产积极性偏弱，成交表现不佳。下游方面，电厂日耗水平仍相对低位，电煤采购积极性弱。

　　港口：秦港动力煤Q5500报470-475元/吨，Q5000报400-405元/吨，Q4500报355-360元/吨，平仓含税价，成交一般；广州港动力煤维稳，内贸煤山西大混Q5000V27S1.1船提价495-505元/吨；外贸煤印尼Q4700动力煤船提价450-460元/吨，成交一般。上海港动力煤市场弱势维稳，现Q4000-4500A21V17S＜1.5MT8港口提货含税价报415元/吨。宁波港Q5000港口提货含税价报486元/吨。

　　港存：16日，秦皇岛港804万吨，广州港268万吨，京唐港234万吨，曹妃甸港775万吨。

　　【操作策略】

　　今年开年用电量数据疲弱，短期煤市弱势运行格局或将继续，库存高企，煤价下行。煤企也迫于市场占有等考虑灵活变动价格策略，但买方强势的格局在短期内预计不会被打破。

　　操作策略：基本面未有明显改善情况下，个人认为底部能否确认仍需观望，此背景下的操作也以反弹抛空为宜，继续关注压力位462.8。短期反弹的延续性以有效上破压力位465-466为参考。而未来一段时间内关于环保或宏观政策的预期可能是极大的利多支撑因素，否则或仍将以低位偏弱走势为主。仅供参考。

　　国贸期货研究员：张宝慧

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