银河期货晨会纪要（2015-03-16）

　　第1页: 宏观第2页: 黄金第3页: 白银第4页: 股指第5页: 国债第6页: 铜第7页: 铝第8页: 锌铅第9页: 钢材第10页: 铁矿石第11页: 豆类第12页: 鸡蛋第13页: 棉花第14页: 塑料第15页: PTA第16页: PP第17页: 甲醇第18页: 动力煤第19页: 焦煤焦炭

　　棉花

　　周五美棉再次下跌，5月收60.5美分/磅，跌72点，主力1507月合约收于61.19美分跌71点，目前在5日线附近震荡。随着期价下跌，现货有所复苏。印度方面，上市新棉在7成左右，CCI竞卖成交平淡。

　　内盘重心较下移。兵团销售压力大，对大单成交优惠；地方企业疆内手摘棉提货价13500-13800元，机采棉1300左右。内地三级棉根据制质量不同也在13000上下。整体上国产皮棉质量不尽人意，企业青睐进口棉。但国家对配额管制严格，进口棉数量维持低位，如后期外棉降至全关税通关，将对国内形成冲击。棉纱进口预期保持高位，也对国内形成制约。多空交织，市场平衡偏弱，暂缺乏确定性机会，焦点在印度方面，如印度降价，会引发连锁反应。近日郑棉各合约走势强弱不同，但各合约间价差整体变动有限，纠错空间不大。进入3月中下旬，各国逐渐进入春播阶段，关注下年度植棉意向，国内减产是大概率事件，关注外围。短期维持震荡思路，由于趋势仍不乐观，后期可考虑寻找机会做空09。