西部期货：03月10日商品期货早评

　　第1页: 油厂开工率回升 油粕持续面临压力第2页: 智利铜矿减产预期 沪铜小幅反弹第3页: 出厂价继续回调 塑料弱势延续第4页: 今日公布宏观经济数据 股指顺势参与

　　西部期货早评：智利铜矿减产预期 沪铜小幅反弹

　　走势回顾

　　昨日沪铜1505下探回升收长下影小阳，开盘42250点，最高42350点，最低41670点，收盘42300点，较上日上涨100点，涨幅0.24%，成交45.6万手，较上一交易日增加13.4万手，总持仓32.2万手，较上一交易日减少1.7万手。沪锌1505窄幅震荡收十字线，开盘15735点，盘中最高15845点，最低15670点，收盘15740点，较上日收盘价上涨15点，涨幅0.1%。成交量12.8万手，较上一交易日增加2.4万手；总持仓18万手，日减仓3558手。

　　隔夜伦铜震荡走高收阳，收盘5851点，涨117.5点，涨幅2.05%；COMEX铜5月合约收盘2.6705点，上涨0.0615点，涨幅2.36%；沪铜夜盘高开高走收42700点，上涨400点。伦锌收盘2044.5点，上涨27点，涨幅1.34%；沪锌夜盘收15810点，涨70点。

　　现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格41840-41940元/吨，均价41890元/吨，较上日下跌500元/吨；据上海有色网，昨日0#锌价格15750-15850元/吨，均价15800元/吨，较上日下跌40元/吨。

　　基本面分析

　　国际方面，欧元区2月Sentix投资者信心指数18.6，明显强于预期3，前值0.9. 德国1月季调后出口月率下降2.1%，预期下降1.5%，前值由增长3.4%下修至增长2.8%；进口月率意外下降0.3%，预期增长0.5%，前值由下降0.8%上修至下降0.7%。日本第四季度GDP年化季率修正值为增长1.5%，不及预期及前值，预期增长2.2%，初值增长2.2%。供需方面，中国2月阳极、精炼、合金及半成铜制品进口较上月减少31.7%，至28万吨。智利矿业巨头安拖法加斯塔铜产量预期将下降5000吨，提振铜价。

　　总体评述

　　美国经济强劲复苏，加息预期提振美元强势上涨，有色金属承压；我国两会期间关注政策动向，政府工作报告下调2015年经济增长目标，经济下行压力仍大，中国需求忧虑升温。从基本面来看，近期智利铜矿巨头减产预期提振铜价反弹，但尚未显示供过于求的局面有所改变，长期来看铜价仍然承压；而锌供不应求格局以及库存低位等利多因素限制期锌下方空间。总体来看，铜供需面决定了长期弱势延续，美元走强压制铜价下行，偏空思路对待；锌下方有供不应求的支撑，长期偏多震荡思路对待，目前锌价已逼近前低位，震荡加剧，尝试多单。

　　操作建议

　　铜：震荡行情延续，逢高沽空思路。

　　锌：多单尝试入场。