万达期货：3月9日商品期货早评

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　　【棉花观点】

　　周五国际黄金及原油价格大幅下挫制约市场多头人气，同时中国新疆兵团降价基本确定，上述因素导致ICE期棉周五继续下跌，主力5月合约七连阴报收，周五收跌0.26美分至62.97美分/磅，延续下跌趋势不改。从CFTC分类持仓数据来看，虽然基金多头人气指数创41周新高，在美棉良好的销售数据及偏低库存的支撑下，基金继续平空翻多净多单继续增加，但反弹的棉价引发保值卖盘大幅增加及消费买盘萎缩，即在全球供应严重过剩、印度即将面临销售压力的情况下，美棉的反弹并没有得到基本面配合，没有新增投资者带来足够的买盘支撑，跌势将延续，5月合约有望挑战60美分/磅整数强支撑位。周五郑棉依然延续减仓震荡下行格局，关于兵团降价的传言基本属实，由于符合兵团自储条件的棉花远不足50万吨，为在5月份完成50%的销售进度，兵团标准3128B级机采棉报价下调至13000元/吨左右，大单采购价格可进一步降低，随着消息的进一步明了，现货棉价将遭受打压，市场期待的春节后纺织企业补库将彻底成为水中花，难以对棉价形成支撑。另一方面，美棉价格的下跌将对国际棉价形成压力，而随着印度收购进入后期，印度将由收储托市期转向抛储销售期，销售压力增加但最大进口国中国对进口棉需求减少将导致印度棉价与纱价承受压力，进口纱将继续冲击国内市场，并制约中国棉花消费。因此在供应宽松、销售压力增加而需求疲软的情况下，未来国内棉价将维持跌势，建议对郑棉保持空头思路不改继续持有空单为宜。