倍特期货：2月25日早盘分析

　　第1页: 国债:上涨势头良好，注意股债轮动小节奏第2页: 股指第3页: 铜第4页: 金银：希腊忧虑缓解，金银双双走跌第5页: 胶第6页: 焦煤焦炭：震荡第7页: 塑料：外盘原油走弱，塑料节后价格短期承压第8页: PTA：节日期间芳烃价格下滑，价格短期料承压第9页: PP：原油下跌，PP涨势受阻第10页: 豆油棕油：油脂价格短线仍受支撑第11页: 粕类:节后第一天，消化假期行情为主第12页: 白糖：原糖新低国内或难独善其身第13页: 棉花第14页: 木材

　　【外盘、消息】春节期间ICE 5月原糖期货合约累计下跌0.86美分，或5.7%。现报每磅14.15美分，3/5月差价收窄，因巴西本币走软及印度原糖出口补贴获批。消息面：1. ICE期货欧洲交易所本周一公布的数据显示，上周五(2月13日)LIFFE糖市1503合约摘牌时共交割白糖1,260手，即6.3万吨。2.印度内阁周四批准了一项每吨原糖出口补贴4000卢比的决议，这一决定可能将激励始于10月1日的2014/15年度的140万吨原糖出口。根据该协会的数据，仍有约250万吨的过剩，因此还需支持出口100-150万吨糖。“这是该行业本年度支付甘蔗价格，甚至在FRP(公平和有利价格)水平唯一的出路，否则1230亿卢比的甘蔗欠款将很快超越上年度1300亿卢比的记录。”

　　【现货市场】柳州：中间商暂不报价；部分糖厂仓库车板暂不报价；站台报价5030-5050元/吨，成交清淡。 南宁：中间商暂不报价；部分糖厂站台报价5000-5020元/吨，成交清淡；厂仓车板报价4960-5050元/吨，成交清淡。湛江：集团新糖暂无报价。云南：昆明中间商一级糖新糖报价4860元/吨，销量清淡；广通中间商报价4830元/吨，成交清淡；大理中间商一级糖新糖报价4790元/吨，成交清淡。乌鲁木齐：暂无报价。日照：截至发稿今日日照进口加 工糖一级白砂糖出厂价维持5155元/吨(含税)；一级进口加工绵白糖出厂价也维持5205元/吨(含税)。

　　【期货走势】春节休市期间原糖受印度政策影响及巴西本币走软拖累创2010以来新低。节前郑糖整体保持平台高点处震荡整理，从技术面来看，短线指标走势趋弱，平台高点压力稍显沉重。基本面上整体格局向好不变，但从目前内外差价来看，在进口利润诱惑下，进口糖能否控制得当值得关注，今日预计郑糖难独善其身，关注下方均线支撑表现。

　　【今日涨跌】跌

　　【操作策略】 新单观望；SR1505对锁单解锁破20日均线留空或离场，套利单买SR05空SR09，止损价差-101；SR1509，SR1601中线多单跌破20日均线减持。

　　(倍特期货 梁洪铭)