国贸期货早报：螺纹关注2504支撑 铁矿或震荡回落

　　第1页: 螺纹钢重点关注2504一线支撑是否可靠第2页: 铁矿石预计后市价格震荡回落的可能性较大第3页: PTA走势总体承压第4页: 交易所提保，郑糖空头雪上加霜第5页: 节前谨慎操作，玻璃注意压力位第6页: 基本面疲弱，动力煤趋弱震荡第7页: 宏观数据偏弱，煤焦注意压力位附近表现

　　基本面疲弱，动力煤趋弱震荡

　　【基本面】

　　1、国际干散货市场：15日干散货海运市场延续跌势，节前运价低位盘整。指数方面，BDI530跌10，BCI630跌22，BPI499涨10，BSI486跌10，BHSI268跌3。东南亚地区船运活动冷清，目前印尼至中国南方港口运费3.5-4.5美元/吨(7-8万吨)；5.5-6.5美元/吨(5-6万吨)。CBCFI指数收于至489.83，延续自2014年12月以来的下跌趋势，且远低于上一年同期。

　　2、进口市场：15日进口煤炭市场疲软运行，销售疲软。印尼Q3800报36美元/吨FOB，Q4700报50美元/吨FOB；澳洲5500大卡动力煤报65美元/吨；南非5500大卡动力煤报63-64美元/吨；美国5500大卡动力煤报64-65美元/吨。

　　3、印尼能源和矿产资源部将2月印尼动力煤指导价(HBA)下调至62.92美元/吨。较上月63.84下跌0.92美元，跌幅为1.44%。

　　4、周五数据显示M2大幅下跌，融资需求下滑，资金外流明显。

　　【行情评论】

　　期货：13日TC1505冲高回落，成交依然清淡。收盘跌0.2元或0.04%至461.8元/吨。

　　现货：15日，国内动力煤市场平稳运行，成交清淡。临近春节，整体煤市交投氛围清淡，商家歇业情况较多。

　　港口：秦港动力煤Q5500报500-505元/吨，Q5000报430-435元/吨，Q4500报385-390元/吨，平仓含税价，成交一般；广州港动力煤维稳，内贸煤山西大混Q5000V27S1.1船提价515-520元/吨；外贸煤印尼Q4700动力煤船提价450-460元/吨，成交一般。上海港动力煤市场弱势维稳，现Q4000-4500A21V17S＜1.5MT8港口提货含税价报415元/吨。宁波港Q5000港口提货含税价报486元/吨。

　　港存：15日，秦皇岛港827万吨，广州港127万吨，京唐港247万吨，曹妃甸港820万吨。

　　【操作策略】

　　宏观数据M2大幅下滑，近期几项数据均低于预期，国内经济弱势明显，需求不足，通缩压力大。近期港存高企，下游需求走弱，基本面弱势情况未有改善，且存在较大的去库存压力，否则我们依然不看好年后的市场及价格走势。

　　操作策略：节前提保，谨慎操作。煤炭后期走势或仍将偏弱，目前绝对期价相对偏低的位置，建议观望；随价格中枢下移，反弹压力位下移至470附近。在基本面未有明显改善的前提下，稳健投资者建议操作思路仍以等待反弹抛空机会，第一压力位470附近。仅供参考。