银河期货：1月28日期货走势预测

　　股指

　　股指昨日低开之后弱势震荡。由于新兴市场经济政治局势动荡，以及QE退出的预期加强，导致全球资金规避风险资产，新兴市场货币汇率及欧美股市大跌。虽然对于封闭的中国市场实际影响不大，但A股仍然受到了避险情绪冲击。刚从底部艰难反弹的主板市场再度遭受打击，而强势的创业板也未能幸免，冲高之后回落收跌。虽然仅是短期情绪冲击，但目前A股尤其是主板市场信心脆弱，在欧美市场延续跌势的环境下，股指表现短线或将继续偏弱。操作上建议暂时以谨慎观望为主，关注外围局势发展情况及今日央行逆回购操作。

　　国债

　　周二(1月28日)，行情走势回顾：周一国债高开震荡，午后再次拉升，主力合约TF1403收于92.512，上涨0.40%，成交量恢复正常，持仓量增加明显。央行公开市场操作：周一央行进行14天、21天逆回购，28天期正回购和三个月央票询量，银行间回购利率和Shibor利率涨跌互现。宏观基本面消息：(1)中诚30亿信托兑付敲定：将全额兑付本金月底到账。(2)中国进出口银行金融债招标， 5年期金融债中标利率5.48%，投标倍数为2.52倍； 3年期金融债中标利率5.38%，投标倍数为2.03倍； 2年期金融债中标利率5.2673%，投标倍数为2.8倍。3期中标利率均低于市场预期，且需求向好。行情走势预期：配置型机构开始配置利率债；信用风险放大导致机构风险偏好变化，转而配置利率债，虽然中诚信托最终没有违约，但是仍然不可能改变其冲击刚性兑付的事实；宏观经济指标下滑，2014年上半年CPI增长下降到2.5%几成定局。国债期货价格回暖将延续到2月份，但是流动性和利率市场化预期仍然制约国债期货价格回暖幅度，详情请参见银河期货2014年2月份国债期货月报。周二750亿7天逆回购到期，央行可能继续进行21天逆回购操作，周四也有可能再次进行14日逆回购。周二关注央行逆回购操作量，同时关注国开行金融债招标情况。