天风期货：1月27日期货走势收评

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　　【行情评述】期债调控高开强势收涨，上证国债指数收139.98(＋0.15)；国泰5年期国债ETF收97.045(＋0.419)；期债TF1403收92.512(＋0.368)，成交2890，持仓4094(＋290)。

　　【市场消息】《证券时报》报道，2012年6月央行将银行存款利率上限调整为基准利率的1.1倍以来，1年期定期存款利率上浮到顶就成为中小银行的“常规动作”，而国内网点最多的五大银行则形成默契的“不上浮到顶”联盟。但上述同盟近期已逐步破裂。据了解，建设银行最近已对部分客户推出1年期存款利率上浮到顶的优惠，即利率上浮10%；而交通银行存款1万以上即可享受利率上浮到顶；农业银行今年一季度也推出了1年期存款利率上浮到顶的优惠活动。

　　央行27日进行14天、21天逆回购，28天期正回购和三个月央票询量。本周二(1月28日)，央行上周投放的750亿元逆回购即将到期，据此测算，若央行无其他操作，本周公开市场将形成自然净回笼750亿元。目前有多位市场人士预计，央行周二将再次放量投放。

　　上海银间拆借利率今日报价：隔夜O/N利率4.534%(＋13.4BP)、1周利率4.689%(－2.8BP)、2周利率6.092%(－25.8BP)。

　　欧洲央行(ECB)行长德拉吉近日在达沃斯论坛上表示，随着欧元区复苏已开始站稳脚跟，该地区各国政府应该开始考虑削减税收并进行结构性改革。德拉吉表示，总体上，结构性改革的前景是积极的。目前欧洲各国对于改革意识的强弱程度千差万别。这体现在民调中、投票中以及极高的失业率中。目前欧元区18国的失业率仍位于12.1%高位，尤其是年轻人失业率，一些国家的年轻人失业率已经达到了50%左右。

　　国际货币基金组织(IMF)副主席筱原尚之1月24日表示，只要通胀预期在上升，日本央行(BOJ)就无需进一步放松政策。他表示，IMF依然认为，日元当前汇率相较日本中期经济基本面存在轻微低估。

　　【操作建议】本周开盘再次传来央行逆回购询量消息，债市应声而涨。期债主力合约TF1403多头放量上攻，节前恐将维持在5日均线的高位附近震荡。建议谨慎投资者前多陆续获利了结；激进逢高试空。预计近期TF1403或位于[92.25，92.55]区间震荡。

　　(天风期货分析师：陈广宇)