迈科期货：1月17日期货走势预测

　　第1页: 贵金属区间震荡整理第2页: 需求制约， LLDPE高位承压第3页: 跌势暂缓，PTA低位震荡第4页: 行业年前消息面平静 期糖再度逼近关键支撑第5页: 行情反转尚需基本面支撑第6页: 交割日振幅或加大，仍看2200-2250区间震荡第7页: 外盘伦锌强劲，沪锌趁势上扬第8页: 橡胶反弹渐无力第9页: 低位震荡反弹乏力，逢高谨慎沽空第10页: 美棉周度出口数据提振 期棉关注交易密集区压力第11页: 农产品早评：反弹高位承压，农产品趋势观望

　　外盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 基金变动

　　CBOT豆03 1315 -3 -0.23% -3695

　　CBOT豆05 1296.2 -1.2 -0.09% +447

　　CBOT豆粕03 432 -2.5 -0.58% +2172

　　CBOT豆油03 38.05 +0.06 0.16% -1368

　　BMD棕油03 2540 +3 0.12% +11375

　　注：美豆03为主力合约

　　隔夜CBOT市场冲高回落，豆、粕均小幅收跌，豆油因套利了解而收红。

　　基本面上并未出现明显的导致价格回落的原因，我们认为近期价格受出口需求以及阿根廷天气担忧支撑而持续反弹，但价格在冲高后遭遇高位压力，尤其是豆粕触及前高却未能有匹配的强力支撑下，技术性回撤在所难免。不过昨晚公布美农周度销售报告中，大豆最近一周净销售122.7万吨大豆，超过市场预期，同时豆粕净销售数量亦高于市场预期，将会令CBOT近月合约在短期内维持在一定高位。

　　BMD棕榈油小涨，尽管目前处于棕榈油减产周期，但是需求的疲软十分明显，对于库存的消化作用十分有限，这将会限制棕榈油近期的技术性反弹目标，我们仍旧维持在2550一线压力位。

　　主要品种成本 升贴水 变动 成本 销售收入 利润 粕 油

　　美豆(3月) 82 0 4039 3950 -240 3542 7615

　　巴西大豆(5月) -9 0 3731 3950 69 3384 6620

　　阿豆油(5月) -0.32 0 6881 6624 -257 　 　

　　棕油(1月) 55.6 -34.9 6310 5836 -474 　 　

　　菜籽(收储) 　 　 5100 4169 -1131 3408 8746

　　菜籽(产区) 　 　 5700 4169 -1731 3794 9736

　　鸡蛋(平均) 　 　 4.02 3.77 -0.19 　 　

　　注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

　　近期离岸贴水保持稳定，昨日近弱远强的价格变动令美豆及巴西大豆的进口成本差价小幅回撤至309元/吨。此外棕榈油进口倒挂亦有所缓解。

　　品种 地区 报价 变动 　 品种 地区 报价 变动

　　豆类 大豆 青岛 4230 -10 菜籽类 菜油 张家港 7150 -50

　　张家港 4200 0 防城港 6800 +20

　　豆粕 天津 3790 +10 棕榈油 棕榈油 天津 5800 0

　　日照 3800 0 广州 5750 -50

　　豆油 日照 6780 0 谷物养殖 玉米 长春 2140 0

　　广州 6800 0 蛇口港 2340 0

　　菜籽类 菜籽 呼伦贝尔 4300 0 生猪 广东 1397 18

　　菜粕 南通 2950 0 鸡蛋 河北省 7 -0.5

　　防城港 2800 0 广州市 8.3 0.04

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、生猪单位元/百公斤；鸡蛋单位元/公斤，其余品种单位元/吨。

　　昨日国内豆粕现货价格稳中小涨,涨幅基本在10元/吨左右,仍旧弱于期货市场涨幅，同时成交量也在价格上涨无力下有所回落，终端需求疲软削弱现货市场信心。

　　油脂类现货报价稳定，豆油稳中小跌20元/吨，目前阶段豆油库存仍旧承压，油厂以低价促销策略为主，但需求低迷下即使外盘提振国内市场短期内也难有变化。

　　养殖类延续近期的弱势蛋肉价格进一步下滑，需求高峰过后步入淡季。

　　内盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 持仓量 变动 成交量 变动

　　大豆1405 4683 +39 0.84% 89446 -1122 49890 -26570

　　豆粕1405 3386 +22 0.65% 1525274 -19752 663450 -206806

　　豆油1405 6624 +4 0.06% 770412 -22356 328820 -162180

　　菜籽1409 4769 -36 -0.75% 68 -4 52 18

　　菜粕1405 2681 +44 1.67% 1122450 35608 2097000 81496

　　菜油1405 6880 -12 -0.17% 227240 5440 112028 -31448

　　棕油1405 5836 +30 0.52% 430386 -7640 433222 -38778

　　玉米1405 2357 -2 -0.08% 312188 3934 39480 -3550

　　鸡蛋1405 3770 -65 -1.69% 64710 10188 89098 36720

　　昨日内盘农产品延续粕强油弱行情，菜粕继续领涨全军。

　　粕类方面，豆粕维持近期的资金流入动作，05合约多头相对集中，而与此相对应的是09合约空头集中，近强远弱套利持续。此外菜粕资金同样维持相对稳定，但是空头略显分散，对趋势延续来说并非好事，关注近期粕类资金动向。

　　油脂类方面豆油05合约全线减仓，而09合约缺少吸引力，相比之下棕榈油要略好，尽管结构仍略显分散，但与目前的基本面有关，综合比价棕油仍会强于豆油。

　　总结：隔夜CBOT盘面遭遇技术性抛盘压力冲高回落，可以看出前期支撑反弹的动力，出口需求以及阿根廷天气担忧难以改变大趋势，不过昨晚美农公布的周度出口报告中大豆及豆粕周度净销售继续超出市场预期范围，将会在短期继续支撑CBOT。国内现货市场相对疲软，终端需求低迷限制粕类现货成交意愿，同样也会限制期货上涨幅度。油脂已无需多言。资金结构方面，经过持续上冲后粕类趋势性资金结构不太稳定，不利于趋势延续，高点存压。油脂方面资金相对利好棕油。

　　操作建议：

　　豆粕观望。豆油观望，空豆多棕操作继续。

　　菜籽类观望，关注油粕比价。

　　棕榈油观望。

　　玉米观望。鸡蛋买9抛5继续持有。