景川投资：1月17日金属早报

　　宏观经济数据：

　　1、日本11月核心机械订单跳增，为连续第二个月成长，核心机械订单11月跳增9.3%，这是纪录第五大增幅，且远超过市场预估中值的增长1.2%。

　　2、中国商务部周四公布，去年12月全国实际使用外资(FDI)金额120.8亿美元，同比增长3.3%自2月以来增速持续为正值；2013年全年累计实际使用外资金额为1,175.86亿美元，同 比增长5.25%，2012年时为下滑3.7%。

　　3、 中国央行周四公布报告显示，中国12月外汇占款增加2,729亿元，为连续第5个月增长。11月份新增外汇占款人民币3,979亿元。中国央行的数据显示，12月末中国银行体系外汇占款余额为人民币

　　28.63万亿元，11月末为人民币28.36万亿元。

　　4、德国联邦统计局周四公布的数据显示，德国12月消费者物价指数(CPI)终值年率成长1.4%，月率成长0.4%，均与预估相符。德国12月调和消费者物价指数(HICP)终值年率成长1.2%，月率成长0.5%，亦与预估相一致。

　　5、周四公布的数据显示，美国1月6日止当周货币供给M1减少59亿美元，前值减少18亿美元。美国1月6日止当周货币供给M2增加268亿美元，前值下降102亿美元。

　　6、美国费城联邦储备银行周四公布的数据显示，美国1月费城联储制造业指数为9.4，预期8.6。全美住宅建筑商协会(NAHB)周四公布的数据显示，1月NAHB/富国房屋市场指数为56，前值为58

　　7、周四公布的数据显示，美国11月外资净卖出34亿美元公债，前值净买入397亿美元。

　　8、美国劳工部周四公布，美国12月未季调消费者物价指数(CPI)较上年同期增长1.5%。美国12月消费者物价指数(CPI)较前月上涨0.3%，创2013年6月以来最大增幅。

　　9、美国1月11日当周初请失业金人数减少0.2万，至32.6万，预期为32.8万，前值修正为32.8万，初值为33.0万。1月11日当周初请失业金人数四周均值减少1.35万，至33.5万，前值修正为34.85万，初值为34.9万。

　　小结：美国数据偏空。欧洲数据偏多。日本数据利多。中国数据利多。

　　基本面消息：

　　1、据伦敦1月16日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：

　　铜库存增加575吨，至336,825吨；

　　铝库存增加38,800吨，至5,492,325吨；

　　铅库存减少500吨，至211,000吨；

　　镍库存减少654吨，至261,246吨；

　　锡库存减少50吨，至9,530吨；

　　锌库存减少4,250吨，至888,050吨；

　　铝合金库存减少20吨，至56,280吨。

　　伦敦金属交易所(LME)1月16日基金属注销仓单情况如下：

　　金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比(%)

　　铜 336,825 195,700 58.10

　　铝 5,492,325 2,507,125 45.65

　　铅 211,000 45,375 21.50

　　镍 261,246 107,202 41.03

　　锡 9,530 3,395 35.62

　　锌 888,050 367,550 41.39

　　2、据彭博社1月15日消息，智利矿业协会主席Alberto Salas在智利首都圣地亚哥发表讲话称，该国2013年铜产量为577万吨，预计2014年将超过600万吨。预估今年铜均价为每磅3-3.20美元。智利2013年钼产量为3.8万吨。智利矿业公司2013年纳税额约为55亿美元。大约40%的智利矿山项目被推后。

　　小结:伦铜库存减少。智利铜产量增加压制铜价。

　　1月16日LME期铜周四收跌，因预期今年稍晚供应增加，但库存紧张限制跌幅。投资者在中国关键经济数据出炉前交投谨慎。中国下周公布的重要经济数据。包括国内生产总值(GDP)、工业产出及制造业景气调查。近期报告显示中国12月经济扩张步伐放缓，打压铜市人气。伦敦时间1月16日17:00(北京时间1月17日1:00)，LME三个月期铜收跌0.5%，报每吨7,310美元。周四稍早期铜一度触及7,370美元的一周高位。期铜未能从美元指数下滑中获得指引，并在即将离任的美联储主席贝南克重申相信量化宽松政策和长期利率前瞻性指引后扩大跌势。市场认为精炼铜供应预计将在下半年猛增，因铜矿产量增加，且炼厂产能扩大。全球矿业巨擘力拓周四宣布，铁矿石等矿产品的产量取得大幅增长。这些矿产品主要销往中国，力拓押注中国大踏步的经济成长将在未来几十年为其产品提供现成的市场。不过价格下滑受限于对实货市场缺乏短期供应的担忧，LME铜库存较低，且全球最大铜产国-智利港口罢工。铜库存自9月来一直稳步减少，目前处于约一年低点。LME铝库存周四则攀升至近550万吨的纪录新高，进一步显示市场受供应过剩打压。铝收报1,798美元，高于周三收盘的1,784美元，稍早触及1月初来最高的1,809.15美元。期镍连涨第五日，因印尼原矿出口禁令持续令投资者押注全球供应趋紧。该禁令于上周末生效。目前中国港口镍库存约为2000万吨。三个月期镍由14,535美元升至14,695美元，盘中触及10月底来最高的14,725美元。印尼经济部长周四表示，该国今年镍产量将同比骤降84%，至900万吨，因镍矿石禁令殃及产量。期锌收低0.34%，至2,074美元。期铅收低0.63%，报2,197美元。期锡收高0.11%，报每吨22,425美元。

　　综述：昨伦铜收跌。智利铜产量增加压制铜价，美国12月CPI增长利空市场。下周公布中国GDP数据前建议观望或者尝试做空。