银河期货1月16日日报汇总

　　豆类：美盘延续反弹 连豆类被动跟随

　　周四连豆类全线反弹，连豆连续三周反弹，豆粕涨幅居后。近期美豆延续反弹，主要是美豆需求数据与南美干旱天气的炒作对价格形成提振。美国油籽加工商协会的数据显示，美豆12月大豆压榨量为2002年以来最高水平，预示着美国国内大豆需求亦强劲，加上今天美豆出口计划已完成，后期可能会造成库存继续减少的状况。

　　南美产区天气预报与之前没有大的变化，阿根廷仍处于干热天气状态中，未来一周有效降雨较少，干旱担忧的盘面的提振作用仍在持续。短期价格有望在美豆出口需求及南美干旱天气共同刺激下延续反弹，关注美豆03合约在1340美分一线压力。

　　连盘整体成交缩量，受春节假期即将来临影响，豆粕处于外盘上涨带动与禽流感、节后需求减弱等多空因素交织中，豆粕1405合约低位多单仍可持有，3400一线不破则减持。连豆继续反弹，由于此品种成交量较小，盘面波动较大，且价格在连续多周上涨后，谨防涨势透支。

　　棉花：隔夜美棉震荡下滑，尾盘拉高，市场预期出口周报良好，3月合约结算价84.79美分/磅，涨106点。

　　国内公检总量已652万吨，超过去年同期，距收储结束尚早，预期总产量会超过720万吨，高于普遍预期。表明现货还有200万吨棉花。

　　从价格看，期价靠近收储价或和远离抛储价风险大增，而期货正面临这种局面。因此，从供应和绝对价格两方面看，目前言及逼仓尚早，收储期强逼仓不可能实现。时间上反弹窗口逐渐关闭。

　　大趋势上，即使绝产，国储库存足够下游使用两年，加之抛储常敞开供应，纺企随用随购，3月后会降价抛储或加大抛储，内外价差巨大，基本面很差。短周期此轮反弹结束，逼仓属非常态因素，在现货仍滞留大量棉花和低价抛储背景下，向上空间封闭。从市场形态看，郑棉10日拉升后近日区间震荡，向上势头减弱。今日高开下滑，盘中持续减仓，短期反弹结束，空单继续持有，可考虑加仓，第一目标19000。