宏源期货：1月16日期货走势预测

　　第1页: PTA空单减持第2页: 数据利好提振美元 期银小幅收跌第3页: 期债上涨行情难持续 震荡走势不变第4页: 煤焦钢呈现企稳迹象第5页: 经济数据向好市场风险偏好回升 金价窄幅波动第6页: 豆粕菜粕逢低做多 油脂谨慎试多第7页: 郑棉沿趋势线逢低做多第8页: 铜价震荡整理 勿追涨杀跌第9页: 沪胶或震荡盘整第10页: 股指仍将弱势震荡 空单谨慎持有

　　要点

　　1、中国宏观经济运行：长周期地，市场普遍认为中国潜在增速已经回落，这限制了中国经济政策空间。短周期来看，中国经济增速缓慢回落态势未变，近期经济数据显示经济有所企稳。出口累计同比增速略有反弹，消费比较平稳，投资的力度依旧决定中国经济短期表现。

　　2、中国宏观经济政策与房地产调控政策：货币政策依旧稳健，通胀压力不大，货币政策取向中性偏紧。政府高层表态要把经济稳定在合理运行区间，下要防止经济滑出下限，上要防止通胀超过上限。房地产调控的限购限贷政策并未整体上放松，房价回落较快的个别城市的调控政策略有放松。由于房价反弹较快，部分城市提高二套房首付比例。

　　3、短期价格运行的逻辑：近期煤焦钢价格下跌主要因房地产市场继续回落，下游需求低迷，资金利率高企限制了企业的投资冲动，地方债务问题限制了地方政府的投资空间。政策托底的预期还将对价格产生一定心理支撑，股市波动的情绪影响煤焦钢短期波动。

　　4、螺纹钢现货情况：上海市场16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流价格3290-3320元/吨，同品规国标资源主流价格在3110-3170元/吨，16-25mm规格HRB335材质螺纹钢主流价格在3320-3330元/吨；高线主流报价一般在3250-3270元/吨；8-10mm规格盘螺主流报价一般在3360-3430元/吨。

　　5、煤焦现货情况：山东地区炼焦煤弱势运行，成交情况清淡，部分矿区精煤价格下调。其中兖州大矿精煤价格下调25元/吨，现南屯精煤报800元/吨，济三矿精煤报830元/吨；鲍店精煤报805元/吨；以上均为车板含税承兑价，现汇优惠25元/吨；优惠政策方面：战略用户优惠10元/吨，火车部分远距离运杂费60-120元优惠30元/吨，运杂费120-160元优惠40元，运杂费160-170元优惠50元/吨，运杂费170-190元优惠60元，运杂费190元以上的优惠70元。

　　6、相关指标：中国股市遇到2000点强支撑后反弹。有色金属价格因美国非农就业数据大幅反弹后整理，橡胶开始呈现整理态势。投资者对改革持有乐观预期，对IPO反应较为悲观。

　　小结：

　　昨日，上海建筑钢材稳定运行，成交量继续萎缩。具体到市场情况，目前价格多数稳定，工地逐渐停工，现货市场表现为出货量逐日减少，现阶段部分商家库存达到理想状态，价格过低便不再出货，等待节后出货；部分商家继续套现，价格便有所下调。商家目前对节后行情谨慎看好，故库存方面并没有满仓，而是保持在够节后销售的库存位置。煤焦钢下跌已经告一段落，现货库存保持在合理水平，不会再因去库存而致价格下挫。春节之后，贷款投放较大，项目较多，煤焦钢价格还有可能出现一定程度的反弹，但是反弹的力度将有限。策略上，近期仍以日内交易为主。