迈科期货：1月16日期货走势预测

　　第1页: 报告利好CBOT延续反弹 内盘粕类吸引关注第2页: 来年种植面积看见提振 期棉震荡向上测压第3页: 连续暴跌之后低位震荡，反弹后谨慎沽空第4页: 美经济数据继续向好，贵金属承压小幅回落第5页: 全球锌市供应短缺，锌价震荡走高第6页: 原油大涨，或提振LLDPE走强第7页: PTA保持空头趋势，短线或低位震荡第8页: 短期期指探底回升，关注2190点支撑带来的反弹第9页: 外盘再跌引路 郑糖难独善其身第10页: 原油回升胶价震荡

　　外盘变动

　　收盘价

　　涨跌

　　涨跌幅

　　基金变动

　　CBOT豆03

　　1318

　　+11

　　0.84%

　　-480

　　CBOT豆05

　　1297.4

　　+9.2

　　0.71%

　　+1117

　　CBOT豆粕03

　　434.5

　　+4.4

　　1.02%

　　+3488

　　CBOT豆油03

　　37.99

　　+0.23

　　0.61%

　　+1359

　　BMD棕油03

　　2524

　　+31

　　1.24%

　　+1151

　　注：美豆03为主力合约

　　隔夜CBOT继续收涨，豆、粕、油全线拉升。

　　基本面上，昨晚NOPA公布12月压榨报告，大豆压榨量为1.654亿蒲左右，高于11月，利好价格。同时私人出口商向中国出口销售10.6万吨大豆。压榨报告以及出口报告利好价格，刺激CBOT盘面拉升，延续反弹行情。而油脂方面，压榨报告公布的豆油库存16.81亿磅，高于11月库存以及市场预期，收缩豆油涨幅，不过在马棕油带动下豆油仍旧维持上涨。

　　BMD棕榈油价格收涨，但实际上基本面方面1月前半月的出口数据并不太好，ITS预估为46.02万吨左右，同比下降28.1%。预计马棕油反弹高度受限，关注2550一线压力。

　　主要品种成本

　　升贴水

　　变动

　　成本

　　销售收入

　　利润

　　粕

　　油

　　美豆(3月)

　　82

　　0

　　4015

　　3919

　　-245

　　3521

　　7571

　　巴西大豆(5月)

　　-9

　　-4

　　3707

　　3919

　　63

　　3343

　　6660

　　阿豆油(5月)

　　-0.32

　　0

　　6827

　　6654

　　-173

　　菜籽(收储)

　　5100

　　4141

　　-1159

　　3362

　　8816

　　菜籽(产区)

　　5700

　　4141

　　-1759

　　3743

　　9814

　　鸡蛋(平均)

　　4.02

　　3.87

　　-0.15

　　注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

　　主要品种成本

　　升贴水

　　变动

　　成本

　　销售收入

　　利润

　　粕

　　油

　　美豆(3月)

　　82

　　0

　　4047

　　3936

　　-261

　　3549

　　7629

　　巴西大豆(5月)

　　-9

　　0

　　3734

　　3936

　　52

　　3384

　　6635

　　阿豆油(5月)

　　-0.32

　　0

　　6872

　　6612

　　-260

　　棕油(1月)

　　80.5

　　-13.2

　　6291

　　5780

　　-511

　　菜籽(收储)

　　5100

　　4150

　　-1150

　　3388

　　8776

　　菜籽(产区)

　　5700

　　4150

　　-1750

　　3772

　　9770

　　鸡蛋(平均)

　　4.02

　　3.83

　　-0.19

　　注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

　　昨日离岸贴水保持稳定，不过在CBOT报价上涨带动下，进口成本拉升，并导致压榨利润继续缩水。而近强远弱的CBOT价差结构也令巴西大豆成本及压榨利润持续有利，美豆及巴豆进口成本及压榨利润差距扩大至313元/吨。

　　品种

　　地区

　　报价

　　变动

　　品种

　　地区

　　报价

　　变动

　　豆类

　　大豆

　　青岛

　　4240

　　0

　　菜籽类

　　菜油

　　张家港

　　7200

　　0

　　张家港

　　4200

　　0

　　防城港

　　6780

　　-20

　　豆粕

　　天津

　　3790

　　0

　　棕榈油

　　棕榈油

　　天津

　　5800

　　0

　　日照

　　3800

　　0

　　广州

　　5800

　　0

　　豆油

　　日照

　　6780

　　-20

　　谷物养殖

　　玉米

　　长春

　　2140

　　0

　　广州

　　6800

　　0

　　蛇口港

　　2340

　　-10

　　菜籽类

　　菜籽

　　呼伦贝尔

　　5100

　　0

　　生猪

　　广东

　　1415

　　-36

　　菜粕

　　南通

　　2950

　　0

　　鸡蛋

　　河北省

　　7.5

　　-0.5

　　防城港

　　2800

　　0

　　广州市

　　8.26

　　-0.04

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、生猪单位元/百公斤；鸡蛋单位元/公斤，其余品种单位元/吨。

　　昨日国内农产品现货市场粕类表现稳定,油脂类小跌,谷物养殖类表现最为疲弱。

　　豆粕现货价格部分地区小涨20元/吨，较之期货走势相对稳定，上涨意愿不强，不过在连续的上涨刺激下，成交量有所上升。时间逐渐临近春节，饲料厂增加备货量，但是从养殖类价格可以看到肉蛋类需求开始放缓，将会影响粕类实际终端需求，因此预计粕类后续动力不足。这也是现货市场弱于期货的主要原因。

　　而油脂类则小幅下跌，豆棕菜油稳中下跌20-30元/吨，较期货略显抗跌，但是目前时间点油脂类仍旧消费低迷，市场信心不足，观望情绪严重。

　　内盘变动

　　收盘价

　　涨跌

　　涨跌幅

　　持仓量

　　变动

　　成交量

　　变动

　　大豆1405

　　4659

　　+48

　　1.04%

　　90568

　　6856

　　76460

　　45882

　　豆粕1405

　　3372

　　+46

　　1.38%

　　1545026

　　2960

　　870256

　　-159964

　　豆油1405

　　6612

　　-28

　　-0.42%

　　792768

　　25736

　　491000

　　28256

　　菜籽1409

　　4813

　　-8

　　-0.17%

　　72

　　-2

　　34

　　-2

　　菜粕1405

　　2653

　　+47

　　1.80%

　　1086842

　　52248

　　2015504

　　-552946

　　菜油1405

　　6872

　　+10

　　0.15%

　　221800

　　-9738

　　143476

　　17828

　　棕油1405

　　5780

　　-48

　　-0.82%

　　438026

　　21994

　　472000

　　28588

　　玉米1405

　　2360

　　-3

　　-0.13%

　　308254

　　-6468

　　43030

　　-3974

　　鸡蛋1405

　　3828

　　-21

　　-0.55%

　　54522

　　4358

　　52378

　　11552

　　昨日内盘农产品走势分化严重，粕涨油跌，而菜粕以1.8%的涨幅位居第一。

　　其中豆粕承压3375一线，区间上线压力作用明显，但是尾盘再度回升，且盘后资金来看流入明显，略显对峙迹象，对于短线趋势来说利好价格进一步上升，保持关注。而菜粕资金持续流入，结构完美，价格将会继续上行，再创新高很有可能。

　　油脂类方面多空表现均衡，暂时没有明显偏向性，但是以前期价格来看，资金结构利空，涨幅弱于粕类。此外延续空豆多棕的套利结构。

　　总结：昨晚NOPA公布的压榨报告利多大豆，并同私人出口报告刺激CBOT价格延续反弹行情。我们维持前期的判断，在南美大豆上市之前，CBOT价格将会在美豆紧张下维持在区间内的相对高位，当南美天气不佳时，反弹明显，天气平稳时，则价格略弱。但是无论从远期产量预期还是CBOT价差结构来看，大格局的宽松都没有改变，反弹仍旧限制在一定高度。

　　国内方面，生猪鸡蛋价格的持续低迷可以看出节日对蛋肉类需求高峰已经度过，那么粕类的终端需求也会呈现后继无力的局面，这也是粕类现货市场相对期价稳定的原因。油脂缺乏有效需求支撑，且供应充足，暂时从基本面上缺乏上涨空间。而从期货盘面来看，粕类资金充足，结构利好，进一步上行可能性很高，但是基于基本面限制，不建议投资者重仓部署。

　　操作建议：

　　豆粕短线继续利好，今日关注3395一线压力。豆油观望，空豆多棕操作继续。

　　菜籽类观望，关注油粕比价。

　　棕榈油观望。

　　玉米观望。鸡蛋少量多单持有，止损3800，谨慎者买9抛5持有。