国贸期货：01月16日期货走势预测

手机免费访问 www.cnfol.com2014年01月16日 08:25 中金在线特约　查看评论

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　　【基本面】

　　现货市场：(元/吨)

　　2014-1-14 2014-1-15 涨跌上日涨跌

　　主要城市焦炭现货　　　　　　　　

　　唐山(A＜12.5S＜0.65)(准一级冶金焦) 　　1445 　　1445 　　- 　　-

　　天津港准一级焦(现货价)

　　折算期货品质后价格/基差

　　*港口价格调整至天津港(2014年1月15日起调，为港口最低价格) 　　1485 　　1485 　　- 　　-

　　1556/+165 　　1556/+168 +3 -19

　　唐山地区准一级焦成本核算　　1385 　　1385 　　- 　　-

　　焦炭注册仓单(手数) 　　240 　　260 　　+20 　　+30

　　焦炭现货市场简述　　15日，国内焦炭市场整体维稳运行，部分钢厂下调20-30元/吨焦炭采购价格，市场成交情况一般。

　　上游炼焦煤市场

　　山西柳林焦煤(A9.5S0.6V20G＞90)出厂含税　　1100 　　1100 　　- 　　-

　　澳大利亚主焦煤-京唐港(S0.6V24A8.5G85)港口库提

　　折算期货价格/基差　　1055 　　1055 　　- 　　-

　　1005/+15 　　1005/+22 　　-7 　　-8

　　焦煤注册仓单(手数) 　　0 　　0 　　- 　　-

　　国内炼焦煤市场　　15日，国内炼焦煤市场弱势维稳，市场价格波动不大，整体成交一般。

　　下游钢材市场

　　唐山钢坯(Q235 150*150) 　　2910 　　2920 　　+10 　　-

　　福建钢坯(Q235 150*150) 　　3050 　　3050 　　- 　　-

　　沙钢(HRB400 20mm) 　　3410 　　3410 　　- 　　-

　　日照(HRB400 20mm) 　　3290 　　3290 　　- 　　-

　　三钢(HRB400 20mm) 　　3460 　　3460 　　- 　　-20

　　澳大利亚61.5%PB粉(美元) 　　129.25 　　128.75 　　-0.5 　　-0.25

　　唐山地区钢坯成本核算(Q235) 　　3189 　　3175 　　-14 　　-7

　　钢材市场简述　　15日，期螺连续两日走强，钢坯价格午后也出现小幅上涨，现货市场心态较为稳定。鉴于消费淡季，下游需求持续走弱，冬储预期又落空，钢价下行压力大。只是各地库存压力不大，且原材料价格从成本上对钢价有支撑，价格下跌的幅度有限。随着春节的临近，终端企业放假渐多，经销商虽未离市也以盘点为主，预计短期国内钢价继续盘整。

　　期货市场：

　　焦炭：15日，J 14051405震荡走高，收1388涨0.43%，缩量减仓；前20名大户持仓情况：多头共计持仓56005，空头共计持仓73701手，主力净空17696手。

　　焦煤：15日，JM1405跌幅略微收窄，收983跌0.30%，放量减仓；前20名大户持仓情况：多头共计持73672手，空头共计持仓81471手，主力净空7799手。

　　【消息面】

　　国内：

　　1、世行上调全球增长预估，下调中国预期为7.7%，前值8.0%。

　　2、能源局：实行“一挂三控”严控能源消费总量。

　　解读：，“一挂”是将能源消费与经济增长挂钩，“三控”是对钢铁、水泥和电解铝等高耗能和过剩行业的能源消费总量进行严格控制，对其他产业按平均先进能效水平实行能耗控制，新增产能必须达到先进能效标准。

　　3、2014年能源消费设限38 .9亿吨标煤。

　　国际：

　　1、世界银行预计全球经济今年将增长3.2%，高于去年6月预计的3%和2013年2.4%的增速。

　　【行情评论】

　　15日，焦煤焦炭如预期构筑整理平台，低位窄幅震荡收阴；下游钢厂降低焦炭采购价格，加之产量下降需求减缓，对煤焦价格打压仍较强；能源局出台政策控制能源消费总量，对煤炭行业而言为长期的利空，但对焦煤焦炭的影响小于动力煤；世界银行调整今年经济增长，显示中国经济由8%下调至7.7%，国内的经济增长步伐放缓；整体基本面和宏观因素未有改善，煤焦将保持低位震荡运行格局。

　　【操作策略】

　　煤焦底部区间弱势运行，整体技术指标仍偏空，焦炭支撑为1370-1350，焦煤支撑970-950，支撑不破则中长线趋势空单可部分逢低获利了结；短线操作可在支撑有效下低位多单可尝试轻仓吸收至阻力一带平仓，焦炭阻力1400，焦煤阻力1000；煤焦价差(1405合约)震荡上升收于405，前期建议买煤卖焦套利操作未平仓则可逢低获利了结，空仓则等待反向套利操作机会(3手焦炭5手焦煤，理论价差区间下沿为375)；螺纹钢及焦炭价差(1405合约)震荡回升收于2110，建议卖焦炭买螺纹钢的套利操作止盈，等待价差低位的套利建仓机会(1手焦炭4手螺纹钢，平仓价差目标2100)。

　　焦炭：J1405阻力1400，1445；支撑1370，1350。

　　焦煤：JM1405阻力1000，1030；支撑970，950。

　　以上建议，仅供参考。

　　国贸期货研究员：王蔓莉

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