国贸期货：01月16日期货走势预测

　　第1页: PTA总体仍呈现下跌趋势第2页: 玻璃尾盘上扬，关注压力位能否突破第3页: 动力煤宽幅震荡尾盘挑高，现货弱势调整第4页: 外强内弱，豆粕3400压力巨大第5页: 股指延续整理第6页: 美经济温和增长 金银小幅走低第7页: 国债期货关注短暂反弹 逢高做空第8页: 上方仍承压较强，煤焦底部区间震荡运行第9页: 反弹遇阻，两板小幅回落第10页: 现货仍显疲弱，螺纹震荡偏多第11页: 橡胶低位僵持，区间盘整第12页: 美豆继续反弹，提振连盘豆类油脂第13页: 小幅走低，郑棉窄幅震荡

　　【基本面】

　　1、市场认定7月前增发滑准税棉花进口配额的期望大幅降低，美棉受到的冲击最大。目前，国家棉花储备量处于高位，而且低、中、高等级棉花俱备，在棉花库存创纪录和争取国际市场话语权的双重压力下，2014年将是“抛储年”，除了89.4万吨1%关税内配额外，滑准关税棉花进口配额的增发量将受到很大压缩，而且预计一般贸易的比例将不足30%，加工贸易占比将超过60%。

　　2、据海关数据监测显示，2013年中国棉花进口总量为414.8万吨，同比减少19.2%。去年12月单月进口量为60.9万吨，较上年同期增加14.36%。

　　3、收储日评：1月15日，计划收储128870吨，实际成交24240吨，成交比例18.8%，较前一天减少29830吨。截至今日2013年度棉花临时收储累计成交5451500吨，新疆累计成交3770940吨，内地累计成交1680560吨。

　　4、抛储日评：1月15日储备棉投放数量为46361.465吨，实际成交21981.5781吨，成交比例47.41%。旧国标成交平均品级3.97，平均长度28.23，成交平均价格17725元/吨，折328价格18202元/吨。当日新国标国产棉成交占14724.3626吨(新疆库1858.1361吨)。当日无进口棉资源。截止到1月15日，储备棉投放累计上市总量849183.1777吨，累计成交总量361263.2166吨，成交比例42.54%。

　　【行情评述】

　　1、昨日，郑棉主力1405合约窄幅弱势，开于19860元/吨，当日最高价19890元/吨，最低价19755元/吨，报收于19845元/吨，较上一交易日收盘价下跌40元/吨，成交量2.9万手。

　　2、前期我们指出，收储政策放宽加剧了郑棉市场仓单的紧张程度，造就了1405合约近期的技术强势，但目前纺织产业下游需求不佳，期棉上涨纯粹为资金投机炒作，需防范价格回调风险。

　　3、上周五的走势印证了我们的担心，郑棉放量冲高回落，技术上隐约显现短期顶部形态。本周两个交易日，郑棉1405合约价格虽有小幅反弹，价格持续走高，但成交量持续萎缩，价格仍存在回调可能性。

　　【操作策略】

　　操作上，建议多单离场。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：顾凌威