大陆期货：1月15日期货走势预测

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　　有色金属新闻摘录

　　铜价窄幅波动市场交投清淡

　　周二铜市窄幅波动，市场交投清淡。其中主力合约铜1403收于51790元，上涨30元或0.06%。总成交量34.98万手，总持仓减少2142手至54万手。

　　宏观上，上周五美国就业数据令市场处于观望之中，本月底美联储将召开14年的第一次美联储会议，在此之前，市场需要看到更多的数据以明确美联储的货币政策趋向是否会发生变化。我们倾向于美国经济仍处于增长之中，美联储缩减购债的趋势会继续。中国方面，能源局发布数据显示2013年全社会用电量累计53223亿千瓦时，同比增长7.5%，虽然比2012年的5.5%略有回升，但仍然远低于2010年、2011年两位数的增长水平，显示中国的经济复苏动力不强，对铜消费的带动有限。

　　铜市上看，LME现货升水36美元，上升8.75美元。库存和注销仓单继续下行。国内长江现货升水80-150，上海有色网升水50-140元，供应表现宽裕，供需继续拉锯状态，下游仍多以观望为主，市场成交寥寥。印尼出口政策已定，铜矿出口不会受到影响，但在未来三年内将支付特别税。目前关税定为20%，每半年上调一次，到2016年下半年达到最高值60%。估计印尼铜矿问题短期对铜市影响有限。Barrick Gold集团(巴里克黄金公司)旗下位于智利的Zaldivar铜矿宣布在Antofagasta国际港的运输遭遇不可抗力。该铜矿今年前9个月产铜精矿2.08亿磅，合9.4万吨。Codelco旗下angamos港口于12月23日开始罢工，罢工逐渐蔓延到其他港口。Antofagasta国际港于1月6日开始罢工。我们关注事件最新进展。回到国内市场，国内铜冶炼厂生产积极性很高，但下游企业对未来并不乐观，这将限制铜价的反弹空间。

　　行业方面，上海有色网调研显示60%铜管企业预计元月订单受假日影响有限，国内大型空调企业积极拓展海外市场，打开三四线城市销售渠道，积极应对2014年销售季，铜管订单量回升。

　　从技术上看，国内阻力位为52000元，交易上中长线空单继续持有，短线可考虑试空。LME仍在7250-7420美元之间，我们等待铜价给出新的沽空机会。

　　巴克莱 ：上调2015年全球铜价和锌价预估

　　外电报道，巴克莱分析师日前表示，预计2015年全球铜价将由今年的7125美元/吨涨至8000美元/吨，另外，2015年全球锌价将由今年的2138美元/吨涨至2400美元/吨。因今年底全球基本金属强劲供应的局面将终结，制造业需求将有所增加。

　　该分析师还称，预计2015年全球铜市供应过剩量降至9.3万吨，2014年为16.7万吨；铝市供应短缺105.5万吨，2014年为106.5万吨。

　　印尼：铜铅等精矿出口放宽 铝土矿出口仍被禁止

　　中铝网综合外电讯：2014年1月12日，原矿出口禁令在印尼正式生效，印尼政府将停止所有原矿出口，在印尼采矿的企业必须在当地冶炼或精炼后方可出口。

　　印尼是世界上重要的资源出口国，铝土矿出口占全球总量的9%-10%。但近年来，印尼矿产资源逐渐减少，消耗却在增加。为保护自然资源，同时增加矿产品出口附加值，促进矿产品加工中下游产业发展，创造更多的就业机会，印尼于2009年通过了《煤炭与矿物法》，规定2014年1月12日起禁止原矿出口。

　　然而，在法律即将生效的关口，印尼政府还在犹豫不决。一方面，新政策遭到了矿业公司的反对。受基础设施限制，在印尼建设冶炼厂耗费巨大，将影响矿业公司的收益。有矿业公司已经表示如果法律生效，将不得不削减员工。世界矿业巨头自由港迈克墨伦铜金矿公司印尼分公司上月表示，公司将不得不削减60%的产量，并解雇7500名员工，这占其印尼总员工人数的一半。另一方面，去年以来，印尼经济增长持续下滑，出口疲软造成财政赤字不断扩大，印尼盾大幅贬值。新政策实施后，政府收入将减少8.3亿美元，进一步加剧账户赤字。

　　在法律生效的最后关头，印尼政府做出了妥协。据英国路透社报道，印尼政府11日晚间宣布，将允许66家矿业公司继续出口精矿至2017年。初步决定，允许出口的精矿有铜、锰、铅、锌和铁。但镍矿和铝土矿仍然被禁止出口。有关出口税和允许出口的精矿纯度稍后将公布。

　　有专家表示，新政策不仅会对印尼的经济造成影响，而且政策的不确定性将对投资者信心产生不利影响。目前很多矿业公司仍对新政策持观望态度，约有100多家矿业公司已经停止或减少出口。自由港迈克墨伦铜金矿公司表示，将等待正式的法律出台，明确哪些矿物可以出口后再恢复出口。

　　新的矿业政策也给中国造成了一定影响。印尼是中国最大的镍矿和铝土矿的进口来源地，中国从印尼进口铝土矿和镍矿的百分比占进口总量的70%和50%以上。如今，铝土矿和镍矿都在被禁出口行列，国内的一些矿业公司可能面临“无米下锅”的局面。此前，还有一些中国企业争取在原矿出口禁令实施前运回向印尼矿主采购的原矿，但因印尼当局拒绝签发离港证而滞留印尼港口。

　　中国企业也为新政策的实施进行了准备。中国驻印尼大使馆工作人员称，中国公司此前购买了足够的矿物，未来一年仍有足够货源。此外，为了应对原矿出口禁令，中国企业早在一年多前就开始在印尼筹建矿业工业区。工业区将采用“一区多园”的方式，即一个工业区，多个产业园，根据印尼的资源分布和基础设施状况，在相关地区兴建多个矿业加工园区。例如，苏拉威西岛镍矿比较丰富，未来将在此建立以镍矿加工为主的工业园，而加里曼丹的铝土矿相对较多，将在这里建立以铝土加工为主的工业园。中国企业间相互合作、抱团取暖的方式既节省了成本，也降低了风险。

　　中国和印尼政府也将给予工业区一定的支持和鼓励。在工业区建成后，中国企业将享受中国和印尼提供的税收、融资支持、通关便利化等优惠政策。工业区的建设将给前来印尼投资的中国企业提供更完善的法律保障，鼓励企业放心投资，带动印尼就业和工业化发展进程。