景川投资：1月10日金属早报

　　宏观经济数据：

　　1、周四公布的数据显示，法国11月贸易帐赤字56.80亿欧元，前值赤字46.97亿欧元。法国10月贸易帐修正为赤字48.26亿欧元。法国11月出口355.89亿欧元，前值365亿欧元；法国11月进口412.69亿欧元，前值412亿欧元。法国截至11月份的12个月贸易逆差总额达到616亿欧元。

　　2、2013年12月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，环比持平。工业生产者购进价格同比下降1.4%，环比持平。2013年，全国工业生产者出厂价格比上年下降1.9%，工业生产者购进价格比上年下降2.0%

　　3、2013年12月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.5%。其中，城市上涨2.5%，农村上涨2.5%；食品价格上涨4.1%，非食品价格上涨1.7%；消费品价格上涨2.2%，服务价格上涨3.3%。2013年，全国居民消费价格总水平比上年上涨2.6%。

　　4、德国经济部周四发布数据显示，德国11月季调后工业产出月率上升1.9%，预估为增长1.5%，10月修正后为下滑1.2%。

　　5、美国劳工部周四公布的数据显示，美国1月4日当周初请失业金人数为33.0万人，预估为33.5万人。美国企业12月计划裁员人数较前月下降32%，为逾13年来单月最低人数。

　　6、美国12月28日当周道琼斯-三菱东京银行商业景气指数较前一周下滑0.5%，较去年同期上升1.3%

　　7、周四公布的数据显示，美国上周货币供给M1减少18亿美元，前值增加54亿美元，美国上周货币供给M2减少10.2亿美元，前值增加235亿美元。美国上周外国央行持有美国国债降160亿美元，前值降111.1亿。

　　8、英国零售业联盟(BRC)周五表示，以销售额计，12月总零售销售较上年同期成长1.8%，增幅低于11月的2.3%。12月同店零售销售仅成长0.4%，不及11月的增长0.6%。

　　9、日本财务省周五公布，日本截至12月末外汇储备12,668.15亿美元，较上月减少85.4亿美元，截至11月底的外汇储备为12,753.52亿美元。11月28日-12月26日期间未对市场进行干预。截至2012年12月底的外汇储备为12,681.25亿美元。

　　小结：美国数据利多。欧洲数据略偏多。日本数据偏空。

　　基本面消息：

　　1、据伦敦1月9日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：

　　铜库存减少3,425吨，至348,250吨；

　　铝库存减少5,800吨，至5,444,025吨；

　　铅库存减少500吨，至213,500吨；

　　镍库存增加654吨，至261,264吨；

　　锡库存增加50吨，至9,610吨；

　　锌库存减少4,200吨，至910,025吨；

　　铝合金库存减少20吨，至56,400吨。

　　伦敦金属交易所(LME)1月9日基金属注销仓单情况如下：

　　金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比(%)

　　铜 348,250 225,350 64.71

　　铝 5,444,025 2,356,975 43.29

　　铅 213,500 29,650 13.89

　　镍 261,264 101,604 38.89

　　锡 9,610 4,075 42.40

　　锌 910,025 389,225 42.77

　　2、欧央行总裁德拉吉表示,“管理委员会坚决强调，只要有必要将维持宽松的货币政策立场，”。此前央行决定维持主要利率于0.25%。在德拉吉讲话后，欧元兑美元下跌至1.3547美元的12月5日以来最低。英国央行亦维持货币政策不变，坚持将利率维持在纪录

　　低位计划，直到英国经济扩大复苏范围。英国央行称量化宽松资产购买规模维持在3,750亿英镑(预估为3,750亿英镑)。

　　小结：伦铜库存减少。欧洲央行维持利率不变支撑市场。

　　1月9日伦铜周四收盘逼近三周低位，因对中国需求的新一轮担忧情绪浮现。伦敦时间1月9日17:00(北京时间1月10日1:00)，LME三个月期铜收盘时没有成交，最后买入价报每吨7,213美元，周三收报7,344美元。稍早曾跌至12月19日以来最低的7,209美元。三个月期

　　铝收跌1.5%，报每吨1,749美元。由于经济成长降温，中国补充库存的需求疲弱，这也加重了铜市的颓势。美元指数逼近七周高位也重压铜价。其他金属方面，三个月期锡在1月12日印尼开始实施未加工矿石出口禁令前走低。收报每吨21,550美元，周三收报21,995

　　美元。印尼矿业部在周日最后期限前寻求放宽备受争议的矿石出口禁令，但看似仍将限制每年逾20亿美元的镍矿和铝土矿的出口。印尼矿业部周三提议，将允许美国自由港麦克默伦铜金公司(Freeport McMoRan Copper& Gold)和纽蒙特矿业公司(Newmont Mining Corp)的印尼铜、锰、铅、锌和铁矿石的出口延到2017年。三个月期铅收盘价从周三的2,139美元降至每吨2,100美元，稍早触及12月初以来最低2,100美元。三个月期镍收报每吨13,350美元，低于周三收盘价13,500美元。三个月期锌报每吨2,010美元，周三报2,029美元。

　　综述：昨伦铜收跌。美国申请失业金人数减少，就业增加，为美元走强提供支持。欧洲总体数据尚可，英国销售减少令市场犹疑。建议少量空单持有。