景川投资：1月9日金属早报

　　宏观经济数据：

　　1、周三公布的数据显示，德国11月季调后贸易帐盈余178亿欧元，11月经常帐盈余216亿欧元，前值由盈余191亿欧元修正为盈余188亿欧元。德国11月季调后进口月率下滑1.1%，

　　预期增长0.3%，前值增长2.9%；德国11月季调后出口月率增长0.3%，预期增长0.35%，前值增0.2%。

　　2、周三公布的数据显示，英国12月Halifax房价指数较前月下滑0.6%，较上年同期上升7.5%；预估分别为上升0.9%和上升8.2%。英国11月Halifax季调后房价指数月率修正为增长0.9%。

　　3、意大利统计局周三公布的数据显示，意大利11月失业率为12.7%，创纪录新高；青年失业率升至41.6%刷新纪录高位。

　　4、欧元区11月失业率为12.1%，10月为12.1%。欧元区11月零售销售月率上升1.4%，年率上升1.6%。欧元区10月零售销售修正后月率下滑0.4%，年率下滑0.3%。

　　5、民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示，美国12月民间就业人数增加23.8万人，不仅超出分析师预期，增幅也创13个月以来最大。分析师原预计ADP民间就业人数增加20万人，增幅预估区间为17万-24万人。

　　6、美联储周三公布的数据显示，美国11月份消费信贷增长123亿美元，10月份修正后为增长179亿美元。接受彭博调查的经济学家预估中值为增长143亿美元。

　　7、美国抵押贷款银行协会(MBA)表示，1月3日止当周经季节调整后的抵押贷款申请指数上升2.6%，至345.1。12月27日止当周，指数跌至336.4，为2000年12月以来最低。

　　8、德国经济部周三公布，德国11月季调后制造业订单月率上升2.1%，分析师平均预计11月工业订单为较前月上涨1.5%，预估区间为下降0.5%至增长2.5%。11月未季调制造业订单年率上升3.7%。

　　小结：美国数据利多。欧洲数据偏多。

　　基本面消息：

　　1、据伦敦1月8日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：

　　铜库存减少1,400吨，至351,675吨；

　　铝库存减少1,725吨，至5,449,825吨；

　　铅库存减少500吨，至214,000吨；

　　镍库存减少114吨，至260,610吨；

　　锡库存减少165吨，至9,560吨；

　　锌库存减少4,100吨，至914,225吨；

　　铝合金库存减少20吨，至56,420吨。

　　伦敦金属交易所(LME)1月8日基金属注销仓单情况如下：

　　金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比(%)

　　铜 351,675 227,475 64.68

　　铝 5,449,825 2,362,725 43.35

　　铅 214,000 30,150 14.09

　　镍 260,610 100,500 38.56

　　锡 9,560 4,295 44.93

　　锌 914,225 408,425 44.67

　　2、美国联邦储备理事会(美联储/FED)高官上个月就缩减购债决定进行了争论，他们希望能以精确适度的步伐进行。周三公布的美联储12月17-18日会议记录显示，许多联邦公开市场委员会(FOMC)委员希望在缩减资产购买规模时谨慎行事，大多委员希望强调并未事

　　先预定好进一步的缩减进程。

　　小结：伦铜库存减少支持铜价。美联储会议记录利多美元而打压贵金属。

　　1月8日，伦铜周三小幅收跌，因在美联储会议记录细节公布前，投资者态度谨慎。此外，好于预期的美国就业数据公布后美元上涨，且投资人忧虑全球最大金属消费国中国的经济复苏。伦敦时间1月8日17:00(北京时间1月9日1:00)，三个月期铜下跌0.1%，收报每吨7,344美元，低于周二收报的7,351美元。期铜今年迄今持平，在2013年下跌约7%。期铝下跌0.4%至每吨1,777美元。LME市场周三交投低迷，本周焦点将转向美国非农就业报告。该报告被视作衡量美国这一全球最大经济体健康状况的指标。美元兑一篮子货币上升，因此前优于预期的美国民间就业数据表明，美国经济成长在去年底加速。期铜上行举步维艰，在周一跌至约两周低位，因担忧全球最大金属消费国中国的经济成长，中国政府公布加强影子银行借贷

　　监管的新规。三个月期镍收报每吨13,500美元，盘中触及12月初来最低的13,455美元，周二收报13,515美元。三个月期锡收报每吨21,995美元，周二报21,800美元。印尼矿业部周三提出一项建议，将允许精矿石出口延续到2017年。这实际上放松了即将生效的矿

　　石出口禁令。期锌从每吨2,042美元下跌至2,029美元。期铅下跌0.8%报收于每吨2,139美元，周二报2,156.50美元。

　　综述：昨伦铜收跌。美国就业人数增加，德国制造业订单上升，显示欧美经济整体复苏良好。今日公布中国12月CPI，建议少量空单注意观察。