迈科期货：1月9日期货走势预测

　　农产品早评：报告之前美豆偏弱调整

　　外盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 基金变动

　　CBOT豆03 1269.2 -6.6 -0.52% -1228

　　CBOT豆05 1250.4 -8.2 -0.65% +2292

　　CBOT豆粕03 412.8 -3.3 -0.79% -1108

　　CBOT豆油03 37.68 -0.25 -0.66% -2078

　　BMD棕油03 2547 -14 -0.55% +7849

　　注：美豆03为主力合约

　　隔夜CBOT市场美豆类商品收盘下跌，由于周五的供需数据预期偏空，价格在数据出炉之前弱势调整。

　　消息面上比较平淡：

　　美国农业部将在1月10日公布2013年玉米及大豆产量的预估终值，预计美国农业部将在月度供需报告中上调美豆和巴西大豆产量。

　　福四通预计巴西大豆产量料创9020万吨，高于12月预估的8930万吨。

　　因预期即将开始收割的南美大豆丰收，且美国2014年大豆种植面积扩大，可能导致全球大豆库存增加。

　　主要品种成本 升贴水 变动 成本 销售收入 利润 粕 油

　　美豆(3月) 82 0 3960 4072 -38 3475 7471

　　巴西大豆(5月) -3 0 3664 3878 64 3301 6611

　　阿豆油(5月) -0.41 0 6929 6940 -55 　 　

　　棕油(1月) 69.6 -40.7 6354 6010 -428 　 　

　　菜籽(收储) 　 　 5100 4098 -1202 3344 8843

　　菜籽(产区) 　 　 5700 4098 -1802 3723 9844

　　鸡蛋(平均) 　 　 4.03 3.97 -0.02 　 　

　　注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

　　进口豆类港口升贴水保持稳定，同时在内盘油粕综合售价保持稳定下，压榨利润近期波动不大，在成本趋弱的情况下榨利回升，而且远期合约在进口成本偏低下有更好的压榨空间。

　　品种 地区 报价 变动 　 品种 地区 报价 变动

　　豆类 大豆 4260 0 4260 菜籽类 菜油 张家港 7200 -50

　　4200 0 4200 防城港 6700 -80

　　豆粕 3820 -40 3820 棕榈油 棕榈油 天津 5750 -50

　　3810 -20 3810 广州 5800 0

　　豆油 6820 -30 6820 谷物养殖 玉米 长春 2150 0

　　6850 -50 6850 蛇口港 2350 0

　　菜籽类 菜籽 5100 0 5100 生猪 广东 1492 0

　　菜粕 2950 0 2950 鸡蛋 河北省 7.82 0

　　2720 0 2720 广州市 8.36 -0.04

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标三等。2、生猪单位元/百公斤；鸡蛋单位元/公斤，其余品种单位元/吨。

　　豆粕现价压力仍存，但受油脂价格弱势以及连粕相对坚挺的走势影响，豆粕价格下跌空间受限，局部地区粕价已跌至支撑线附近。市场中油厂对油脂仍存在一些挺价心里，毕竟成本支撑和备货概念对现货市场价格有支撑。

　　现货秋菜籽价格稳定，现货表现稳定，因下游需求不佳，需方追高谨慎，外加禽流感事件在贵州出现，继续压制需方追货热情，国内弱油挺粕局面再现，工厂挺粕心理明显。菜油贸易方面港口厂低价刺激成交，春节前备货概念依旧提供支持，进而将限制市场下行空间。

　　目前国内棕油价格相对坚挺，工厂库存不多，出货并不积极。

　　在运费补贴政策支撑下，南方饲料企业对东北玉米需求量有所增加，但玉米上市量大，供应压力明显，玉米价格依然趋弱，但在临储政策的支撑作用下，下行空间不足，短期价格趋于稳定。终端需求未明显上涨，近期市场备货充足，产区鸡蛋走货放缓，蛋价下滑，随着春节的节前备货进入高峰期，蛋价仍有上涨的空间。

　　内盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 持仓量 变动 成交量 变动

　　大豆1405 4563 +32 +0.71% 78432 +2886 101974 +29906

　　豆粕1405 3299 -13 -0.39% 1684470 +3436 910726 -785562

　　豆油1405 6608 -24 -0.36% 804182 -44192 693480 +21502

　　菜籽1409 4929 -3 -0.06% 26 -12 122 +92

　　菜粕1405 2586 -11 -0.42% 1038868 -29000 2211700 -1144016

　　菜油1405 6838 +2 +0.03% 249368 -9144 265856 +52790

　　棕油1405 5786 -158 -2.66% 438476 +17470 899106 +368410

　　玉米1405 2364 +13 +0.55% 314804 -6574 99184 -20094

　　鸡蛋1405 3857 -12 -0.31% 51118 -966 46162 -56636

　　昨日内盘商品走势震荡，棕榈油再次大幅下跌，其余油脂油料窄幅波动，玉米延续上涨。

　　豆粕和菜粕都进入到了消费淡季，短期炒作过DDGS事件之后，实际上并没有后续跟进和合同或是消费来支撑价格，同时在技术图形上也面临强压力。豆粕跌破了盘整已久3300-3400区间，但是逢低出现了许多多单介入，短期价格可能会有调整。菜粕上资金的炒作力度大，05价格预计还会在2600附近有调整，还是不建议趋势交易，激进者可以在2600上方逢高轻仓短空。

　　棕榈油再度大幅下跌，中国检验出一船棕榈油酸价不合格，短暂的市场利空消息打压了市场对12月末库存下调的预期，主力跌破5900。供给过剩是一直笼罩在油脂上方的压力，而且市场需求疲软，让油脂很难有抬头的机会。现在市场中关于节前消费旺季的炒作的机会已经失去了，豆油菜油全都破位下行，现在盘面上的豆油和菜油的期货价格已经跌破了现货成本价。对走势的判断，我们预计还是会有趋弱，但是对下方的空间不好判断，就轻仓短线偏空，大资金不建议趋势交易。

　　谷物饲料方面，玉米依旧表现强势，市场预计今年玉米的进口量会减少30%左右。经过调整预计会有偏多表现，同时关注上方压力。

　　总结：目前消息面上平淡，市场等待1月供需报告，美豆和巴西大豆产量数据的预估乐观，对价格有偏空预期，预计在报告出炉之前价格会有弱势调整，美豆主力将试探1240-1250区间。而中后期价格难免在会受到供给压力的影响，走势不容乐观。

　　国内现货市场价格存在一些成本方面的挺价因素，目前粕类在消费淡季，油脂的消费也并未对市场有明显的利好。粕类DDGS事件炒作之后，在技术压力下回落调整，但是多头表现积极，难有大幅回落行情。油脂已经跌破成本价，走势上还是会有趋弱，但下方空间难以判断，不建议趋势操作。

　　操作建议：

　　豆粕豆油观望。

　　菜粕2600调整，不建议趋势交易；菜油关注低位表现。

　　棕榈油观望。

　　玉米多单持有，关注前高压力；鸡蛋剩余多单持有。