国贸期货：01月07日期货走势预测

　　第1页: 玻璃冲高回落后大幅下挫，短线弱第2页: 动力煤低开低走，短线依然承压第3页: 豆粕维持区间操作，疫情持续打压鸡蛋第4页: 股指形成破位第5页: 金银窄幅震荡 COMEX金盘中现大额抛售第6页: 国债期货延续低位震荡走势第7页: 煤焦基本面仍较弱，维持低位区间弱势运行格局第8页: 冲高回落 沥青背靠5日均线抛空第9页: 延续区间震荡 连塑做空时机未到第10页: 现货加速赶底,螺纹继续探底第11页: 橡胶跌破前低，空单可考虑逐步收网第12页: 美豆下跌趋势仍存，国内粕强油弱持续

　　【基本面】

　　现货市场：(元/吨)

　　2014-1-3 2014-1-6 涨跌 上日涨跌

　　主要城市现货 　　 　　 　　 　　

　　唐山(A13.5 S0.7)(二级冶金焦) 　　1415 　　1415 　　- 　　-

　　天津港准一级焦(现货价)

　　折算期货品质后价格/基差

　　*港口价格调整至天津港(2014年1月6日起调，为港口最低价格) 　　1515 　　1485 　　-30 　　-

　　1577/+151 　　1556/+130 -21 +28

　　唐山地区准一级焦成本核算 　　1455 　　1385 　　-70 　　-

　　焦炭注册仓单(手数) 　　270 　　270 　　- 　　-

　　焦炭现货市场简述 　　6日，国内焦炭市场稳中有降，部分地区下调焦炭价格，市场成交一般。

　　上游炼焦煤市场

　　山西柳林焦煤(A9.5S0.6V20G＞90)出厂含税 　　1100 　　1100 　　- 　　-

　　澳大利亚主焦煤-京唐港(S0.6V24A8.5G85)港口库提

　　折算期货价格/基差 　　1055 　　1055 　　- 　　-20

　　1005/+19 　　1005/+19 　　- 　　+13

　　焦煤注册仓单(手数) 　　0 　　0 　　- 　　-

　　国内炼焦煤市场 　　6日，国内炼焦煤市场持稳运行，局部地区市场报价小幅下调，整体成交一般。

　　下游钢材市场

　　唐山钢坯(Q235 150*150) 　　2970 　　2930 　　-40 　　-10

　　福建钢坯(Q235 150*150) 　　3160 　　3160 　　- 　　-

　　沙钢(HRB400 20mm) 　　3510 　　3480 　　-30 　　-

　　日照(HRB400 20mm) 　　3370 　　3350 　　-20 　　-40

　　三钢(HRB400 20mm) 　　3560 　　3540 　　-20 　　-10

　　澳大利亚61.5%PB粉(美元) 　　134 　　134 　　- 　　-

　　唐山地区钢坯成本核算(Q235) 　　3230 　　3230 　　- 　　+8

　　钢材市场简述 　　6日，期螺走低，加之周末钢坯价格下跌，市场信心偏弱。故钢材现货市场价格依旧未能摆脱弱势，各主要品种价格仍以下跌为主，但跌幅均在0.5%以内。处于钢材消费淡季，需求较为有限，多数商家又无囤货意愿，故短期内钢价或继续盘整运行。

　　期货市场：

　　焦炭：6日，J 1405低位走低，收1416跌1.32%，放量减仓；前20名大户持仓情况：多头共计持仓52044，空头共计持仓70410手，主力净空18366手。

　　焦煤：6日，JM1405低位止跌，收986跌0.30%，缩量减仓；前20名大户持仓情况：多头共计持62957手，空头共计持仓81040手，主力净空18083手。

　　【消息面】

　　国内：

　　海关总署数据显示，2013年1—11月中国累计进口煤炭2.92亿吨，累计同比增长15.1%；其中褐煤进口5234万吨，同比增长8.8%。

　　印尼出口禁令实施，煤炭出口量将下滑：印尼能源和矿产资源部将2014年煤炭生产目标调整为4亿吨，低于其2013年产量4.2亿吨。

　　国家拟进一步严控进口商品煤质量：新的《办法》，要求进口褐煤收到基低位发热量≥16.50MJ/kg(约为3946大卡)，其他煤种收到基低位发热量≥18MJ/kg(约为4300大卡)，并对国内及进口煤灰分、硫分指标进行了相应规定，将影响1/3的进口煤炭。

　　【行情评论】

　　6日，焦煤焦炭持续低位走跌；进口煤炭保持增长态势，冲击煤焦市场；钢铁市场整体弱势运行，现货持续下跌，焦煤价格的松动也导致焦炭成本回落，支撑水平下降；印尼出台出口禁令以及我国对进口商品煤质量的控制草案即将出台，主要针对发热量硫分及灰分进行控制，对国内煤的影响主要集中于动力煤上，因此焦煤的影响并不直接；鉴于煤焦与现货基差已呈现倒挂，大幅下跌的可能降低，近期煤焦价格主要于底部区间偏弱运行，仍有承压。

　　【操作策略】

　　煤焦低位区间弱势运行，整体技术指标仍偏空运行，空单继续持有暂不逆势做多；中长线趋势单建议关注1425-1400(焦炭)，980-950(焦煤)一线支撑，可部分逢低获利了结；煤焦价差(1405合约)继续收敛至430，前期建议买煤卖焦套利操作未平仓则继续持有至下一平仓目标，空仓则观望(3手焦炭5手焦煤调整下方价差目标至425)；螺纹钢及焦炭价差(1405合约)继续震荡缩小收于2099，建议卖焦炭买螺纹钢的套利操作达第一目标位逐步止盈，可适当降低第二目标保护盈利(1手焦炭4手螺纹钢，价差目标2100-2150)。

　　焦炭：J1405阻力1450，1490；支撑1400，1380。

　　焦煤：JM1405阻力1030，1050；支撑980，950。

　　以上建议，仅供参考。

　　国贸期货研究员：王蔓莉