瑞达期货：1月3日期货走势预测

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　　1铜

　　外盘走势：隔夜伦铜震荡回落，尾盘报7385美元，涨0.14%。

　　消息方面：中国12月汇丰制造业PMI终值50.5，符合预期，但创三个月新低。中国12月汇丰制造业新出口订单终值49.1，创四个月最低水平。据SMM报道，近日我国国家特高压工程遭遇评估逾期陷入僵局，电线电缆作为电网建设的重要组成部分，将受到重大影响。

　　现货方面：1月2日长江1#铜报52,340-52,390元/吨，均价较上一交易日涨170元/吨，贴水60-贴10水元/吨。据SMM称，持货商对后市看涨，并认为贴水有望在年后收窄。早市现铜贴水报价即大幅收窄，平水铜在贴水100元/吨以上时获得贸易商青睐，少量中间商买现抛期，很多下游尚未回归市场，补货者寥寥，成交未见年后回暖之态，仍表现谨慎观望气氛。

　　库存方面：1月2日伦铜库存继续下滑725吨至365700吨，为下半年最低水平。而同期，上海期货交易所的沪铜库存报125849吨，较上周下降5279吨，为年内最低位。

　　观点总结：随着进入新的一年，资金面的紧张程度或有望减缓。基本面改善的预期持续支撑铜价上行。技术面上看，沪铜1403合约保持偏多格局，均线重心继续上移，持仓量持续走高，显示市场看多2014年年初行情。目前依然维持偏多交易，操作上建议沪铜1403合约52380一线多单持有，止损52100。

　　2铝

　　外盘走势：隔夜伦铝冲高回落，尾盘涨0.36%至1806.75美元。

　　消息方面：2014年1月1日起，电解铝企业用电阶梯电价政策开始实施，该政策淘汰落后产能的作用将逐渐显现。据SMM报道，近日我国国家特高压工程遭遇评估逾期陷入僵局，电线电缆作为电网建设的重要组成部分，将受到重大影响。

　　现货方面：1月2日长江现铝报14,070-14,110元/吨，均价跌10元/吨，贴水40-贴水0元/吨。据SMM称，新年第一天交易有部分企业未完全回归市场，下游接货谨慎观望，今日成交多集中于中间商之间，整体市况未见回暖。

　　库存方面: 1月2日LME伦铝库存为5451800吨，减6275吨；而同期，上海期货交易所的沪铝库存报181644吨，较上周减少3820吨，为年内最低值。

　　观点总结：寄望新的一年基本金属需求有所改善，沪铝期价获到支撑。同时电解铝行业实施阶梯电价政策，国内限制产能盲目扩张的努力将逐渐兑现作用。但需要注意的是，扭转沪铝基本面疲弱的格局非一日之功，中短期内产能释放的压力依然严峻。技术上看，沪铝1403合约依然运行于60日均线压力以下，伴随期价反弹，持仓量持续小幅走低，显示多头跟进不足。操作上建议沪铝1403合约14000一线左右空单持有，止损14050。

　　3锌

　　外盘走势：隔夜伦锌冲高回落，尾盘涨0.52%至2070美元。

　　消息方面：中国12月汇丰制造业PMI终值50.5，符合预期，但创三个月新低。中国12月汇丰制造业新出口订单终值49.1，创四个月最低水平。据报道，张家港沙钢冷轧热镀锌机组顺利完成调试工作，并交付业主开始生产。

　　现货方面：1月2日现锌市场长江0#主流成交于15200-16200元/吨，均价跌0元/吨。据SMM 报道，新年开始第一天，资金紧张趋于缓解，贸易商逐渐回归市场，市场活跃度较节前有所增加，下游买兴也较节前稍有改善，成交略好转。

　　库存方面: 1月2日，LME伦锌库存为931175吨，减2300吨；而同期，上海期货交易所的沪锌库存报238723吨，较上周涨497吨，连续第三周回升。

　　观点总结：尽管12月制造业PMI和出口订单有所走低，但市场对14年锌需求的改善抱有乐观预期。从技术面上看，沪锌1403合约经过短暂调整后重回涨势，中长期均线持续走高，持仓量保持高位，整体维持了向上格局。操作上维持偏多思路，建议沪锌1403合约15240一线多单持有，止损15180。

　　4钢材

　　现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3370元/吨，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：3450元/吨，持平。

　　消息：(1) 市场疲弱,多家钢厂下调钢材出厂价 (2) 山东严控钢铁、水泥等产能过剩行业项目 (3) 央行公开市场保持零操作,本周净回笼资金290亿(4)澳洲62%粉矿CFR参考报价22426吨，+1525。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为20901吨，持平。

　　小结：周四RB1405合约低开高走。受华东钢厂下调1月上旬出厂价影响多数钢厂跟风下调，但从图形看3550一线存在技术性支撑，短线行情可能出现反复。操作上建议，以3600为多空分水岭。

　　5黄金

　　外盘方面：隔夜伦敦金因实物需求强劲而震荡上涨，日涨幅1.52%，报收1223.9美金/盎司。

　　消息方面：1、美国上周初请失业金人数33.9万，前值33.8万。2、美国12月ISM制造业指数57，预期56.9，前值57.3。3、印度央行放宽对黄金进口的限制，允许精炼厂在2014年前两个月进口年总需求15%的黄金。

　　现货市场：1月2日，上海现货9999金报收240.4元/克，涨2.55元。

　　仓单库存：1月2日，交易所仓单报1143千克，持平。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至1月3日为794.62吨，减持3.6吨。

　　行情总结：节礼日陆续到来，黄金实物需求强劲，加上空头回补和技术性买盘，金价获益。操作上建议，沪金1406多单继续持有，止损参考243。

　　6白银

　　外盘走势：隔夜伦敦银因空头回补和技术性买盘而震荡上行，日涨幅2.81%，报收20.015美金/盎司。

　　消息方面：1、美国上周初请失业金人数33.9万，前值33.8万。2、美国12月ISM制造业指数57，预期56.9，前值57.3。3、据阿根廷地方政府发言人表示，黄金巨头巴里克公司旗下的阿根廷一金矿项目裁员30%。

　　现货库存：1月2日，上海现货9999银报4065元/千克，涨47元。

　　仓单库存：1月2号，交易所仓单报447249千克，增加21712千克。

　　ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至2014年1月2日为9958.64吨，持平。

　　观点总结：部分空头回补和技术性买盘共同推动银价上涨，短期或将延续反弹。操作上建议，沪银1406合约背靠4175多单介入，止损参考4130。

　　7铅

　　外盘方面：隔夜伦铅因美元走强而冲高回落，日涨幅0.16%，报收2218美元。

　　现货方面：据上海有色网报道，周四铅现货价格坚挺，驰宏14250元/吨，对期主力贴水至30元/吨左右，南方、成源对2月贴80元/吨，集中成交于14210-14220元/吨，恒邦14180元/吨，炼厂出货较少，贸易商因现货贴水缩窄出货较积极，下游今日资金有所松动，成交回暖。

　　库存方面：1月2日伦铅库存减少500吨至213950吨,沪铅方面，上海期货交易所铅期货仓单增加298吨至74796吨。

　　消息方面：1、美国上周初请失业金人数33.9万，前值33.8万。2、美国12月ISM制造业指数57，预期56.9，前值57.3。3、为降低铅蓄电池在生产过程中的污染，自2013年12月31日以后禁止生产含镉铅蓄电池。

　　行情总结：中欧美制造业数据依旧乐观，金属需求有望受到提振，铅价将受力上行。操作上建议，沪铅1403背靠14280多单介入，止损参考14250。