银河期货：12月31日期货走势预测

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　　豆类

　　美豆类微跌 南美降雨缓解干旱压力

　　隔夜美盘小幅收跌，受南美降雨量增加提振产量前景影响。美盘将于1月1日元旦假期休市，北京时间周三白天夜晚及周四白天均看不到美盘交易，周四晚10点半美盘恢复交易。天气预报显示，南美降雨量有望进一步增加，对于阿根廷高温干热天气将启到一定缓解作用。短期美盘关注的重点，仍是南美干旱天气，但临近年末，短期价格料趋于平稳震荡。周一连盘大豆大幅下跌，源于上周末市场所传的大豆直补消息影响。大豆收储改为直补消息的确对市场是一则利空的消息，但目前正处于临时储备大豆收购期间，收储政策对价格的支撑作用将持续至明年4月末，也就是说，即便明年直补政策开始实施，对价格的影响也限于远期，近期价格仍将受国储政策支撑。短期市场或将维持近强远弱格局，但市场在释放利空预期后，不宜过份看空未来价格下行空间；近几年大豆种植成本不断上升，加上远期合约的持仓成本支撑。远期1409、1501合约继续下行的空间需谨慎看待。

　　油脂

　　因周末降雨改善了阿根廷大豆的产出前景，昨日CBOT大豆期货收跌；截至12月26日当周美豆出口检验量为4318.2蒲式耳，低于市场预期的4500-5500区间；巴西最大大豆种植州马托格罗索州开始收割，预计产量将创记录。马盘棕油期货昨日小幅收跌，棕油产区雨季水患为市场提供支撑。昨日内盘棕油领涨，菜油微收跌，豆油伴有大幅减仓。现货多地豆棕油报价上调50-100元/吨。近期因我国进口大豆到港量较前期减少，但开机率仍较高，港口大豆库存已下滑至390万吨低位，不过据船期统计2014年1-2月大豆月均到港量500万吨左右，远高于历年同期。目前，豆油商业库存仍在98万吨左右；棕榈油港口库存本周较上周下滑2.5万吨至97.5万吨左右。操作上，近期油脂无明显利好消息，在南美大豆丰产的预期下继续维持弱势，关注明日马棕油出口数据，豆油1405关注6950-7000区域压力，棕油1405关注6100一线压力。

　　玉米

　　近段时间，除东北部分地区在临储收购力度增加的利好作用下价格稍显偏强之外，国内大部分地区市场均受到不同利空因素影响，价格走势相对偏弱，其中广东港口在库存压力以及走货减少的双重利空下，价格持续走低。预计期货价格在弱势市场氛围下难以持续走高，但受政策支撑下行空间同样不大，春节前将以平稳波动为主。

　　鸡蛋

　　鸡蛋1405昨日低开高走，全天围绕3984一线整理为主，尾盘冲高回落，收涨0.13%，报3984元/500kg，成交4.7万手，持仓5.2万手。现货市场方面，昨日全国部分地区鸡蛋平均价涨跌互现，全国平均价为3.91元/斤，较上周五涨2分/斤。截至12月27日当周，蛋鸡养殖利润为-5.07元/羽，较前一周缩水3.6元/羽，主要在于淘汰鸡价格较前一周降0.23元/公斤到7.82元/公斤。各地已展开家禽市场的大检查和清洗活动，目前疫情已得到防控，但短期市场交投谨慎，且临近元旦假期，市场或以平稳运行为主，而随后的春节送礼需求或带动蛋价小幅上涨，但幅度有限。建议区间操作。

　　棉花

　　受郑棉大涨影响，加之出口保持良好，周五美棉高开高走，尾盘回吐部分涨幅，3月盘中突破85，尾盘收84.12涨123点。

　　收储已成交478万吨，公检593万吨，随着标准放宽，内地收储量明显增加，目前看最终收储总量有望达到600万吨，意味着90%的产量将进入国库，收储放量在心理上对市场有很大提振。抛储方面，明年3月之前国家控制抛储节奏，投放量偏少，抛储维持低位，且价格稳定。整体上，收储放量、滑准税配额税率上调及放宽收储标准看，国家保护农民的决心没有变。明年3月之前棉价深跌可能性不大。但国储库存1200万吨，纺织低迷，内外棉价差维持高位；若论逼仓，时间尚早，棉商手中仍有大量棉花未出售。技术上上周五郑棉放量突破，昨日在前一日区间内波动，盘中下试19050一线后回升，日线受5日线支撑，小时线呈高位整理。整体上棉价不具持续上涨的基础，关注未来两日走势，维调整关注19050一线，维持多单维持冲高平仓的操作。