瑞达期货：12月26日商品期货走势预测

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　　1 PTA

　　消息方面：1、25日亚洲PX收盘价格持稳至1410.5美元/吨FOB韩国和1434.5美元/吨CFR台湾/中国大陆；2、韩国S-OIL12月亚洲PX合约倡导价格执行1470美元/吨CFR。3、中石化聚酯原料12月结算价格出台执行PX/PTA/MEG分别是10550/7635/7950元/吨。

　　现货价格：华东PTA市场报盘在7400-7450元/吨附近，递盘在7350-7400元/吨附近，市场商谈多在7380-7420元/吨送到，低端为非交割货源，高端为可交割货源。美金盘方面，市场报盘在1000-1010美元/吨附近，递盘多在990-995美元/吨附近，商谈维持在995-1005美元/吨。

　　库存数据：交易所仓单为35097张，较前一交易日增加600张，有效预报为16509张。

　　观点总结：因圣诞节假期，国际原油休市；亚洲PX现货报价持平，现货动态利润处于-550至-650元/吨；部分供应商12月PTA合同结算价出台7635元/吨，较11月结算价小幅上调；PTA现货市场持稳，江浙涤丝价格持稳，部分规格仍有上调。PTA 1405合约小幅收涨，期价考验7300一线支撑，上方测试7400一线压力，短线维持低位震荡走势。操作上，7300-7400区间交易。

　　2 玻璃

　　1、2013年12月25日的"中国玻璃综合指数"为1050.87点，比上期2013年12月24日下跌2.21点。"中国玻璃价格指数"为1046.59点，比上期2013年12月24日下跌2.57点。"中国玻璃市场信心指数"为1068.01点，比上期2013年12月24日下跌0.76点。2、，11月份，全国水泥产量同比增长10%，增速同比加快0.6个百分点；平板玻璃产量同比增长12.4%，加快12.1个百分点。

　　现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1520元/吨；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1288元/吨。

　　库存数据：交易所仓单为0张。

　　观点总结：玻璃现货市场整体涨跌互现，部分地区价格小幅下跌，东北地区天气寒冷，部分厂家冬储价格下调；华北市场整体持稳，沙河地区生产厂家出货放缓；华东市场走势偏弱，生产企业产销水平一般。华南市场走势平稳，下游玻璃加工企业接单比较谨慎，采购原片的积极性不高。玻璃1405合约小幅收涨，期价在1310一线减仓回升，短线测试1330一线压力。操作建议，1310-1330区间交易。

　　3 连塑

　　消息面：1、11月份农膜开工率在54%，较去年同期低12.9%。目前大型地膜开工率在三四成，而PE功能膜需求萎缩，华北地区订单多以经销商临时补仓为主。

　　原料价格： 1、日本石脑油CF日本报986美元/吨，较上一交易日跌5；石脑油FOB新加坡报108.76美元/桶，较上一交易跌0.62。乙烯CFR东北亚报1470美元/吨，持平，CFR东南亚报1450美元/吨。

　　现货价格：国外市场基本持平，美国市场报1466-1488美元/吨，持平，欧洲市场报1295-11300欧元/吨，持平；远东报1530美元/吨，跌5，中东报1518美元/吨，跌5。国内市场基本持平，东北大庆报11800元/吨，持平；华北齐鲁报11790元/吨，涨40；华东余姚扬子11900元/吨，持平；华南广州报12400元/吨，涨100；华中茂名报11850元，持平；西北独山子报11950元/吨，持平，大庆石化11800元/吨，持平。

　　仓单数据：交易所仓单为312手，较上一交易日持平.

　　观点总结：塑料现货市场维持弱势，因下游需求维持疲弱状态，但塑料厂家利润维持亏损边沿，预计连塑有一定的回调要求。技术上，LLDPE1405合约承60日均线支撑，减仓上行，下方考验60日均线支撑，预计短期震荡为主，建议依托11040一线轻仓短多，止损10980。

　　4 PVC

　　消息面：1、山东恒通PVC装置设备问题小幅降低，当前日产量百余吨，电石法5型料执行6530-6570元/吨承兑，现汇低150元/吨，多交付订单终端客户。

　　现货市场：国内部分PVC现货市场基本持平。华北电石法报6230元/吨，跌20；乙烯法报7350元/吨，跌10；华东电石法报6280元/吨，持平，乙烯法报7300元/吨，持平；华南电石法报6480元/吨，持平，乙烯法6900元/吨，涨40；华中电石法报6270元/吨，跌30。原料价格基本持平，华东报3200元，持平，西北报2975元，持平。

　　仓单数据：交易所仓单为150，较上一交易日持平。

　　观点总结：基本面上，电石市场维持僵持，现货市场大稳小动，年末下游面临资金压力，基本无备货意向，整体需求弱势不改，预计后市PVC持稳为主。PVC1405合约震荡收高，上方面临6450附近压力，下方考验6400附近支撑，预计短期维持在6400-6450区间震荡，建议区间交易。

　　5 沥青

　　消息面：1、秦安县秦南路市政道路建设项目。工程总投资：约3798.33万元，建安工程费用为3290.06万元，计划工期：273天(2014年2月20日—2014年11月30日)。

　　现货价格：国内市场基本持平，华东地区4550元/吨，持平；华北地区报4520元/吨，持平；华南地区4400元/吨，持平；山东地区4580元/吨，持平；西北地区报4600元/吨，持平；东北地区报4550元/吨，持平。

　　观点总结：沥青下游需求弱势不改，现货市场维持低迷，部分地区出台冬储价格，但目前沥青价格尚未达到贸易商心理价位，预计沥青市场短期震荡整理为主。沥青1402合约微幅收高，下方测试五日线附近支撑，预计短期维持震荡态势，建议在4300-4360区间逢高抛空。

　　6 沪胶

　　外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)5月期胶合约周三跌3.5日圆，结算价报每公斤270.9日圆。

　　消息方面：1、越南12月橡胶出口量料较上月增长17.6%至14万吨。2、12月25日，泰国合艾原料市场生胶片73.35泰铢/公斤，涨0.12泰铢；泰三烟片77.07泰铢/公斤，涨0.14泰铢；田间胶水72.00泰铢/公斤，跌0.50泰铢；碗胶67.50泰铢/公斤，持稳。

　　现货方面：上海地区天然橡胶市场，云南国营新胶报18100元/吨左右，12年国营老胶报17300元/吨左右；海南国营新胶报18000元/吨左右，12年国营老胶报在16900-17000元/吨左右，海南民营SCR5报在15400元/吨左右；云南标二报在15300元/吨，越南3L含17%税国营胶报价在16700-16800元/吨左右，泰国3#烟片含17%税在18200-18300元/吨，报盘微幅调整，市场气氛平淡，交投欠佳。

　　仓单库存：上期所天胶库存120940吨，较上一个交易日增加370吨。

　　观点总结：在国际现货市场来看，橡胶的主产地泰国、印尼、马来西亚以及越南的橡胶价格进一步下跌，国内的现货市场来看，市场报盘继续下滑，下游工厂需求疲软，实单成交清淡。在供需方面，国内云南和海南相继结束了本年度的割胶工作，国内的乳胶的供给进入了季节性的萎缩，国际橡胶价格持续走低，市场需求疲软，虽然国储完成了年内的第四次收储，但是随着年底资金紧张，厂商的备货意愿也不是很强，现货市场总体价格还是持续走低，最主要在国家对环境的不断重视以及在限购政策的打压之下，影响了下游轮胎的需求，市场整体利空。从政策面来看，随着国务院发布《大气污染防治行动计划》以及天津进行了新一轮的车牌限购政策，进一步限制了汽车的保有量，对轮胎的需求打压尤为明显。技术面上看，沪胶1405合约重回20日均线下方，短期将寻求18000整数关口一线的支撑，建议依托5日均线短空轻仓交易，破18630止损。

　　7 甲醇

　　消息方面：1、重庆万盛煤化甲醇最新价格执行暂不报价，30万吨/年煤制甲醇装置运行正常，供下游为主，观望气氛浓厚。2、内蒙古东华能源甲醇最新报价2600-2620元/吨出库；其60万吨/年煤制甲醇装置目前正常运行，日产2000吨左右。

　　现货方面：江苏港口甲醇市场目前多坚挺维市，目前太仓进口货源报盘多执行3630-3650元/吨。江阴地区据闻价格执行3420-3450元/吨出库，南通地区报盘执行3650-3700元/吨出库，高端报盘较少，多有价无市。上午场内商谈气氛一般，成交多小单，暂维市观望为主。

　　仓单库存：郑商所甲醇仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：从原料上游来看，国际天然气价格在天气因素的影响下持续上涨，国内以进口天然气为主的厂商的成本高企，装置开工率在下滑，目前国内甲醇的市场价格主要受到国内价格的影响。从国内市场看，目前内陆地区下滑幅度约600-700元/吨左右，下游对前期甲醇形成新一轮价格抵触情绪比较浓，所以下游签单较少，市场买涨不买跌的心态仍有维持，整体观望为主，总体来说，甲醇市场这一轮的下跌，利空因素占据主导，如抵触高价原料，现货市场整体清淡。在现货市场，部分厂家封盘待市，新订单有价无市，询盘有限。下游对目前价格仍有抵触情绪，短期补跌情绪较浓。技术上，甲醇1405合约在前期持续大涨之后继续回调，在跌穿20日均线之后继续回调在40日均线获得支撑，目前存在技术性反弹的机会，建议依托5日均线短多轻仓交易，破3000整数关口止损。

　　8 焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤(S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报900元/吨，持平；唐山焦煤(A10V＜26S0.7G＞80Y＞17)到厂价报1115元/吨，持平；京唐港焦煤(A11V＜26S0.65G＞80Y＞17MT10)1075元/吨，持平。

　　消息面：英美资源集团与亚洲钢铁生产敲定了2014年1月至3月的焦煤价格143美元/吨(FOB澳大利亚)，这一价格较2013年第四季度下降9美元/吨。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。

　　小结：周三JM1405合约冲高回落，国内炼焦煤市场持稳运行，整体成交一般；技术上，KDJ指标已在超卖区徘徊多日，K线有上穿D线趋势；操作建议，多单继续持有，1040止损。

　　9 焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场以稳为主。一级冶金焦太原报价1360元/吨(车板含税价)，持平；天津港报价1590元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦太原报价1200元/吨(出厂价含税)，持平；河北唐山报价1435元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：河北省发展和改革委员会在24日召开的全省工作会议上透露，该省将着力化解过剩产能，治理大气污染，明年要化解1500万吨粗钢产能。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为280手，持平。

　　小结：周三J1405合约震荡走低，期螺疲软，短期拖累期炭，但下方1500支撑较强，且焦炭市场以稳为主，天钢采购价格上涨30元/吨；操作建议，1510附近做多，1500止损。

　　10 动力煤

　　现货市场：国内动力煤市场持稳。秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓价(含税)报630元/吨，持平；内蒙古乌海动力煤(Q5500S1V30)秦皇岛平仓价(含税)报580元/吨，持平；广州港内蒙优混(Q5500V24S0.5)港提价(含税)报725元/吨，持平；澳大利亚褐煤(Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10)CIF(不含税)报84.5美元，持平。

　　消息面：(1)本报告周期(2013年12月18日至12月24日)，环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收631元/吨，比前一报告周期上涨了9元/吨。(2)11月，澳大利亚出口煤炭2909万吨，同比增长5.8%，环比减少9.3%。其中，动力煤主要出口地新威尔士州出口煤炭1160万吨，同比下降2.8%，环比下降18.8%。

　　库存：郑商所动力煤仓单日报为0，持平。

　　小结：周三TC1405合约高开低走，在期价连连走低时，环渤海动力煤指数却是步步高升，虽然9元/吨的涨幅有所回落，但期现价差仍在扩大；操作建议，568附近做多，565止损。

　　11 铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报950元/吨，跌10元/吨；天津港：澳洲62.5%粉矿报910元/吨，跌5元/吨、印度62%粉矿报885元/吨，跌5元/吨。

　　消息：据路透社报道，印尼经济部长HattaRajasa表示，政府正在重新审视明年1月起实施的未经加工金属矿石出口禁令中有关矿石加工条款，但声称不能违反法律。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

　　小结：周三I1405合约窄幅整理。国产矿市场稳中偏弱，北方市场价格小幅松动，进口矿现货价继续下调，成交一般。操作上建议，910附近抛空，止损参考914。

　　12 胶合板、纤维板

　　消息方面：1、鱼珠中国木材价格指数涨2.03%至148.62。2、2014年东北木材总体价格上调6.5%3、2014年关税实施方案公布 “胶合板用旋切单板”进口税率为1%,财政部网站今天公布了2014年关税实施方案。该方案明确，2014年将对“胶合板用旋切单板”执行1%的进口商品暂定税率。

　　现货方面：浙江杭州2440*1220*15中纤板价格报81元/张，较上一交易日持平；浙江杭州2440*1220*15细木工板报148元/张，较上一交易日持平。

　　观点总结：从政策面来看，根据我国城镇化会议的要求，中央2014年加大了对廉租房、保障性住房、棚户区改造的投资，对建筑建材的需求进一步加大，但同时根据在12月23—24日举行的中央农村经济工作会议的要求，国家加大了对房地产的调控，主要限制一线城市的房价，从短期来看，利空房地产，进一步利空胶合板和纤维板，从长远来看，在经济的企稳之后，利好纤维板和胶合板。从国内市场来看，随着黑龙江采取限额采伐政策的实行和近期大雪天气的影响，同时国家对2014年东北木材总体价格上调6.5%，总体而言冬季的木材供应还是趋紧再加上中央提高了木材价格以及促进下游消费升级转型，从长远来看将对木材的价格起到一定的支撑作用。从10月开始，甲醇的价格一路上扬，这也对木材的价格起到一定的支撑作用。两板在前期冲高以后，进行了技术性的调整，目前来看，在房地产调控政策的影响下，利空两板，导致尾盘双双跳水。操作建议，短期轻仓以做空为主。