瑞达期货：12月26日商品期货走势预测

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘：ICE因适逢“圣诞节”假期休市。

　　基本面消息：

　　1、今年前10个月，我国棉纱线进口总量达175.1万吨，同比增长44.2%；进口金额57.1亿美元，同比增长43.6%。

　　2、近日，河南棉花加工企业生存更加艰难，停收企业已增至50%左右。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为19526元/吨，较前一日涨5元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单为162张，有效预报为41张。(每张对应棉花40吨)。

　　观点总结：美国供应趋紧及美交易所棉花仓单降低支撑美棉期价，但中国需求退去，对美棉形成利空。技术上，郑棉1405 合约短期振荡偏强，但量能仍无放大迹象，反弹空间预计受限。操作上，短线观望为宜。

　　2白糖

　　外盘:ICE因适逢“圣诞节”假期休市。

　　基本面消息：

　　1、欧盟未来将增加玉米糖浆消费 ，目前由玉米及小麦制成的糖浆消费已达70万吨，约占欧盟糖产量的5%，而欧盟以甜 菜糖为主的食糖消费量约为1300万吨。

　　2、印尼农业部季节性作物主管表示，2014年印尼白糖产量或从最初预估的250万吨增至260-270万吨。这一预估低于农业 部长10月份时预估的310万吨。

　　现货方面：南宁中间商报价5020元/吨，部分制糖集团南宁站台报价5000元，糖厂厂仓车板4940—5010元/吨，贵港仓库车 板5020元/吨，报价基本以持稳为主，成交一般。

　　库存仓单(张)：0，有效预报3000。

　　国内食糖主产区广西气象情况：全区晴到多云。

　　总结：全球食糖供应过剩仍制约国际糖价，国内“霜冻”天气炒作或很快退出，郑糖期价难以有效反弹。技术上，郑糖 1405合约的“霜冻”天气炒作逐渐退去，抛压依旧，预计期货价格将继续走软。操作上，逢高抛空。

　　3玉米

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)25日因适逢“圣诞节”节日休假。

　　消息面：

　　1、据了解，近期广东港成交价格急跌，底部价位已经临近。

　　2、韩国买家新买入12万吨美国玉米，这些交易与中国退运大量美国玉米的异常贸易有关。

　　现货市场：12月25日(周三)，中国玉米网据广东港口获悉，今日广东港东北优质玉米主流成交 价格2360-2370元/吨，偏差玉米成交价2350元/吨，整体较昨日继续小幅下跌10元/吨。

　　交易所仓单：玉米仓单10136张。

　　操作建议：产区玉米集中上市，压制现货价格。技术上，连玉米主力1405合约下方2300-2320元/ 吨支撑较强，盘中跌到2319元/吨，但又反弹上升，后市或有走强。操作上，多单继续持有。

　　4豆类

　　外盘：周三美国市场因圣诞节休市一天。

　　消息方面：1、据加拿大农业及农业食品部发布的报告显示，2013/14年度全球大豆产 量将达到创纪录的2.84亿吨，比上年增长6%，因为美国大豆增产以及南美大豆产量有望创 下历史最高纪录。2、国际粮商ADM公司计划将南美的内河驳船数量提高一倍，以便增加从 一个新港口装运作物的能力。ADM计划在五年的时间里，将Belem港口的年度出口量从2014 年的100万吨提高到600万吨。

　　现货方面，周三，东北产区商品粮收购均价4527元/吨，较前一日持平；山东青岛港进 口大豆分销价为4200元/吨，与上个交易日相比下跌40元/吨；国内豆粕销售价格下调，产 区油厂CP43豆粕均价为3990元/吨，较前一日下调10元/吨；国内豆油现货价格整体持稳， 个别地区厂商报价有20-50元/吨的下调，散装四级豆油均价为7198元/吨，较前一日均价下 调22元/吨。

　　仓单方面：连豆3009张，减少200张；豆粕6210张，持平；豆油8315张，减少550张。

　　天气方面，巴西大豆主产区马托格罗索州周四和周五，天气大多干燥或有少量小阵雨 ；周六有零星阵雨和雷阵雨，平均气温略高于正常水平。阿根廷周四天气大多干燥，或有 少量小降雨，气温高于至远高于正常水平，周五和周六气温高于正常水平；高温及少雨天 气或增加大豆生长压力并降低土壤水分。

　　观点总结：尽管国内12月大豆到港量充足，但是油厂保持超高的压榨水准，因此港口 库存出现下滑，减至500万吨以下。从主力合约看，连豆1405合约微幅收涨，虽然收储政策 对期价形成支撑，但是由于需求持续低迷，限制涨幅，因此短期在20日线至4510区间内振 荡，建议多单继续持有，待回落至20日线附近可适当加仓，止损参考成本价；豆粕1405合 约减仓上行，目前大豆压榨量大幅增加，豆粕供需格局继续改善，预期短线维持在3300- 3410区间振荡运行，建议短线在3300-3410区间内高抛低吸，止损各30元/吨；豆油1405合 约在缺乏外盘指引的情况下增仓下行，后市或考验年内低点6858的支撑力度，一旦跌破年 内低点或将继续向下探低寻找支撑，建议暂时观望。

　　5棕榈油

　　外盘走势：周三马来西亚市场因圣诞节休市一天。

　　消息方面：我国11月份进口棕榈油56.99万吨，较2012年同期减少12.89%，2013年1月- 11月共进口棕榈油531.79万吨。

　　现货方面：周三，国内棕油现货市场价格延续平稳走势。当前主要港口地区24度棕榈油 主流报价区间集中在5850-5900元/吨，日均价在5892元/吨，较前一日价格下滑3元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：市场对马来西亚洪水灾害的担忧及马币走弱提振马盘走高，但国内棕榈油购 销相对清淡，现货价格稳中趋弱，因此国内走势弱于马盘。技术上，棕榈1405合约在外盘 休市的情况下跌破6000关口，短线偏弱运行。操作上，建议暂时观望。

　　6菜籽类

　　外盘：周三，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所适逢圣诞节假期，油菜籽期货市场休市。

　　仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，2905张，持平；菜油；1张，持平。

　　消息面上，农业气象监测数据显示，12月份以来油菜籽产区降水量局部仍偏少；12月上中旬全国油菜籽产区降水量为正常水平的111%，较前期有明显改善(11月份为正常水平的96%，10月为69%)，但局部仍偏少，湖北仅为正常水平的17%，安徽和江苏也仅为正常水平的66%和46%;湖南和四川较正常，分别为正常水平的111%和82%。监测数据显示，12月上中旬全国油菜籽主产区平均气温较正常偏高1.1度，11月偏高0.3度。其中湖北气温偏高2.0度(11月偏高0.5度)，湖南偏高1.5度(11月偏高0.5度)，四川偏高0.9度(11月偏高0.2度)，安徽和江苏也偏高05-0.6度(11月偏高0.1-0.2度)。

　　现货方面，国内主产区油厂菜籽收购价在4800-5200元/吨之间，收购价格维持稳定，收购量不大，部分地区菜籽基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽，现在转压棉籽；国产菜粕出厂价格集中在2600-2700元/吨一线，行情稳定，部分地区无货；四级菜油出厂报价集中在8500元/吨，菜油行情止跌企稳，国内油脂期货温和反弹及生产成本高企支撑其市场。

　　天气方面，国内方面，冬油菜主产区长江流域大部天气晴好，、川西高原东南部、贵州西部、云南东北部等地的部分地区有小雪或雨夹雪；国外方面，油菜籽主产区加拿大中南部天气良好。

　　小结：国内菜籽类期货呈现粕强油弱格局。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易；菜籽粕1405合约增仓放量上行，系受到传闻DDSG将严格检测转基因项目消息的刺激，目前形态转多，或将挑战前期高点，激进投资者可以逢盘中低点追多，稳健投资者观望等待消息面明确；菜籽油1405合约受油脂整体弱势的影响，放量下跌创下新低，走势出人意料的弱，但目前处在相对低位，做多做空不确定性都比较大，稳健投资者等待企稳。操作上，建议活跃品种RM1405若能回踩2550附近可以轻仓做多，收盘破5日线止损，稳健投资者观望为主。

　　7稻谷

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)25日因适逢“圣诞节”节日休假。

　　基本面：

　　1、据安徽省粮食局数据，截至12月20日，安徽省累计收购中晚籼稻597万吨，其中国有企业收购 量为382万吨，最低收购价中晚稻收购量为360万吨，占收购总量的60%;累计收购粳稻79万吨，其中国 有企业收购量为43万吨，最低收购价粳稻收购量为36万吨，占收购总量的46%。

　　2、从11月份以来，东北大米受安徽、江苏及山东等地产粳米水分低、运输畅通、价格低等因素 影响，山西市场东北大米销售迟滞。

　　现货方面：江西抚州市临川区粮食批发交易市场2013年3级晚籼稻谷收购价格2700元/吨，持平， 2013年三级早籼稻谷出库价格2480元/吨，涨20元/吨。黑龙江佳木斯三江食品公司二级粳稻谷收购价 2800元/吨，持平，哈尔滨粮贸2011年产三级粳稻谷收购价3090元/吨，持平。

　　交易所仓单：早籼稻仓单1580张，粳稻仓单0张。

　　观点总结：现货供给较为宽松，压制稻谷现货市场。技术上，籼稻主力1405合约短线运行在5日 均线下方，弱势依旧，操作上空单继续持有。粳稻主力1405合约上方抛压较重，短线维持偏弱振荡， 操作上可在3100元/吨抛空。

　　8郑麦

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)25日因适逢“圣诞节”节日休假。

　　基本面：

　　1、印度国营公司MMTC Ltd周二(12月24日)在声明中称，发布全球性招标出口6万吨小麦。

　　2、据联合国粮农组织(FAO)12月24日发布的最新报告显示，2013/14年度巴基斯坦小麦进口量将 大幅增长，达到95万吨。

　　现货方面：河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平，2级白小麦 收购价2460元/吨，持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价3160元/吨，持平。郑州粮食批发企业2013 年河南产3级白小麦火车板价2550元/吨，持平，2013年河南产西农979火车板价2760元/吨，持平。

　　交易所仓单：郑麦仓单3927张。

　　观点总结：河南国储轮拍投放力度加大，增加小麦现货供给，但国储粮源库存较少，春节前投放 或有减少。技术上，郑麦主力1405合约多空交织，上方承压均线系统，下方2850元/吨支撑较强，后 市或有走强。操作上，多单继续持有。

　　9鸡蛋

　　现货方面，芝华数据监测显示，25日全国鸡蛋价格各省均价3.91元/斤，环比微跌0.01。浙江大幅下跌，均价下跌至4.1，环比下跌0.2。主销区均价4.09，环比下跌0.03；主产区均价3.86，环比下跌0.02。供应方面，养殖户普遍反应存货较多，供应依然比较充足，贸易商普遍反应走货较慢。需求方面，今年需求相比往年较弱，且随着元旦临近，元旦节日效应逐渐释放。预计短期鸡蛋现货行情还将继续回调，关注禽流感疫情爆发情况。

　　消息面上，1、赤峰：鸡蛋价格较去年同期低；2、郑州：上周蔬菜鸡蛋价格走高

　　库存：大商所鸡蛋仓单日报为0张，持平。

　　小结：现货上，全国鸡蛋行情继续下跌。技术上，鸡蛋1405合约高开冲高回落，站上5日线，目前消息面平静，行情止跌转入短期震荡，但大趋势维持看跌。操作上，建议在4023-3933区间内高抛低吸。