银河期货：12月25日日报汇总

　　豆类：美盘圣诞休市 连油粕比急转走弱

　　周三内盘在没有外盘行情的参比下表现分化，豆粕重拾升势，油脂全线走弱。美豆类在圣诞假期前表现平淡。北京时间25日白天夜上均无美盘交易，26日晚10点半美盘恢复交易。天气预报显示，阿根廷的干旱天气将在本周末开始得到缓解，但缓解效果可能有限；年末前的交易日不多，市场走势将趋于平稳。关注月末USDA报告及阿根廷产区干热天气的发展，美豆期货合约暂看上方压力位1350-1400美分区域，下方支撑1300美分。连盘油粕比急转走弱，油粕比回吐近几日的升幅，从市场影响因素来讲，并无实质性的消息，但油粕比近期震荡反复令套利效果不佳，未来油粕备货结束，市场面临节后消费减弱及南美丰产的压力，价格短期恐将难以走势弱势格局；鉴于油粕比急转走弱，套利单离场或轻仓谨慎持有。

　　油脂：今日油脂低开低走，午盘大幅走低，菜油领跌，豆油伴有大幅增仓，棕油减仓。目前南美天气状况整体良好，大豆丰产预期不变；马棕油进入产销淡季，关注明日出口数据。国内油脂节日备货旺季将过，因11、12月我国进口大豆大量到港，开机率始终维持较高水平，所以油脂备货旺季并未引起库存的大幅下滑；本周我国主要压榨厂开机率仍将维持高位，港口大豆库存再度下滑至500万吨以下，近期豆油商业库存始终维持在100万吨左右；本周我国港口棕油库存与上周基本持平，约为100万吨，后期随着气温继续下降，消费减少，料库存仍将小幅增加。操作上，近期油脂无明显利好消息出现，继续维持弱势，豆油1405关注6850-6900区域支撑，短期来看下跌空间已不大，棕油1405下一支撑位为5900一线，空单可轻仓尝试，不过仍需关注明日马棕油出口数据；最近豆棕基本面均无明显利好，豆棕价差走势或不具有持续性。