银河期货：12月25日日报汇总

　　铜：周三国内铜市交投清淡，铜价继昨晚冲高后一直窄幅波动。近期美国数据持续走强，市场对明年美国经济更加看好，这也支持了铜市，但需要谨慎的是，美国数据好转，美联储将加快削减购债规模，负面作用将随时间显现。近期铜价快速拉升，消费商多退场，上海有色现货贴水140-60元，贸易升水也降至165-190元。最新消息，智利CODELCO下属CHUQUICHAMATA铜矿长达17天的罢工结束，此期间约有2万吨铜精矿的冶炼被搁置。国际铜研究小组数据显示，前9个月全球矿山产量增长8.7%或105万吨，精炼铜产量较去年同期增长5.7%或85.4万吨。据智利矿业企业协会(SONAMI)统计，产量一直维持在550万吨上下，但2013年预计可能增加产量30万吨，2014年预计铜产量可达600万吨。秘鲁国家统计信息局报告，2013年10月，秘鲁铜产量同比增长8%，达到122,305吨。消费上，未来国家电网将重心转向特高压将是对中国用铜增幅的一个挑战，我们对铜的基本面仍不看好。短期铜价仍处于拉升之中，我们等待新的沽空机会。原有中长线空单应作好资金管理。

　　螺纹：今日螺纹再度下探，创近期新低，成交量有所放大，持仓量增加3.86万手。宏观方面：上午货币市场资金利率进一步回落，银行间7天质押式回购加权平均利率下行75个基点，为5.58%，各期限结构回购利率的高点较前日大幅回落。行业方面：今日唐山燕钢钢坯招标价较前下跌26元至3017元/吨，较唐山市场价高47元，不过螺纹现货市场继续小幅下跌，市场成交一般，市场心态谨慎。操作上，虽然资金面偏紧的情况有所缓解，但由于现货市场依旧不佳，今日期货价格再度走弱，预计短期螺纹将延续偏弱整理。

　　铅：今日沪铅价格反弹上行，成交量也维持高位。下游对今日高价不认可，采购量极少，市场多为贸易商交易。行业方面，环境保护部近日发布了符合环保要求的铅蓄电池和再生铅企业名单公告(第二批)，向社会公布了通过环保核查的唐山风帆宏文蓄电池有限公司等14家铅蓄电池及再生铅企业名单。期铅价持续上行，近期铅价震荡上行为主，建议逢低做多。

　　锌：今日沪锌价格继续拉升，看向15500元一线。LME因为圣诞假期休市一天。成交量再创新高。部分原因是受益于LME休市，部分成交在沪市释放。现货对主力合约贴水达到160~110元/吨的范围。现锌价格也因缺少买盘的支撑，价格回落。行业方面，伦敦金属交易所表示，尽管俄罗斯铝业联合公司对其提出的仓储新规提出异议，不过其仓储政策的建议修订将如期实施。目前看来，短期锌价将继续震荡上行，明年年初上行有可能就此拉开。逢低做多，锌价一旦站上15500元一线，将继续看向15700元一线。