银河期货：12月17日期货走势预测

　　铜

　　周一LME铜价继续小幅反弹，收盘上涨40美元。宏观上看，除了中国的汇丰PMI降至50.1外，美国和欧元区PMI均维持在高位，美国为54.4，欧元区由51.7升至52.1，另外美国工业产量增幅超预期，这些都给铜市以支持，目前市场对美联储提前削减购债规模的预期升温，关注周二、周三的美联储会议。基本面上，LME现货升水冲高至30美元，近期LME库存的持续下降引发了现货市场的逼空行情，而且市场言论目前全球供应十分紧张，近期国内现货市场供应也有偏紧的迹象。再考虑到春节前的备货，市场在提前走出旺季的行情。结合近期中国保税库库存的大幅增加，这种情形与最近两年很相似，铜价在旺季前提前反弹，未来旺季不旺将给市场形成压力。矿山上面，有关印尼将禁止原料出口的事态仍需关注。冶炼上面，智利Codelco下属Chuquicamata冶炼厂采取紧急措施应对冶炼厂此前9日的罢工，目前罢工导致产量下降1.1万吨。另赞比亚最大冶炼厂KCM设备受损。短期看，铜价仍在反弹之中，LME已经接近近期高位震荡的阻力线7300美元，我们倾向于近期处于防守状态，中长线空单应做好资金管理。

　　铝

　　周一LME3月铝下跌，收报1794.5美元/吨，跌幅为0.42%。欧元区12月中国制造业PMI初值升至52.7%创新高，中国10月增持107亿美国国债；《2014年关税实施方案》已报国务院，17日上海有望出台国企改革方案，汇丰12月中国制造业PMI初值为50.5。16日铝长江现货均价为14200元/吨，贴水20元/吨至升水20元/吨，今日是期货交割日，年底下游资金紧张状况凸显，上海地区由于中间商的参与，成交相对略好，整体成交平淡。建议沪铝多单持有。

　　豆类

　　美豆走势趋势于震荡 近强远弱格局依然。隔夜美豆及豆粕小幅收高，受美豆出口需求良好提振。美豆出口检验量6252.7万蒲，去年同期4454.8万蒲；美豆11月压榨1.601亿蒲，高于10月的1.571亿蒲，创2010年1月以来最高；巴西大豆播种98%，中部、北部降雨，诱发亚洲大豆锈菌病担忧。美豆短期强势震荡，且近强远弱，上方压力位1350-1400美分区域，下方支撑暂看1300美分。连盘豆类周一走势分化，连豆强势收涨，粕强油弱格局延续，节前消费、油厂豆粕库存偏低及后期未执行合同量较大等因素令豆粕走势抗跌。预计12月进口大豆到港量为665万吨，明显低于此前预期，因节前油厂开工率较高，预计港口库存仍将维持在530万吨的偏低水平。操作上，豆粕中线多单轻仓持有。

　　油脂

　　昨日CBOT大豆期货受出口需求提振连涨第二日；美国油籽加工商协会报告称，美豆11月压榨量1.60145亿蒲，为2010年1月以来最高；美豆油库存为14.86亿磅，高于市场平均预估值14.37亿磅，CBOT豆油期货因此收低。昨日马盘棕油期货受逢低买盘提振收涨。昨日内盘油脂继续弱势走低。现货多地豆油下调50-100元/吨，局地棕榈油下调20-30元/吨。近期我国进口大豆到港、开机率及豆油消费均维持较高水平，大豆及豆油库存变化均不大，分别维持在为500万吨和100万吨左右；棕油库存近期基本维持在95万吨左右，随着天气转凉，预计后期将小幅增加；据船期统计12月我国进口油菜籽到港量约53万吨，后期菜油弱势依然难改。操作上，国内油脂备货或将于12月底结束，油脂在较长时间无利多消息出现、且南美大豆丰产预期强烈、马棕油出口下滑的情况下转弱，但在近两日大跌之后或有反弹需求，继续关注5月合约买豆油抛棕油套利机会。