上海中期：12月13日期货走势分析

　　第1页: 棕榈油破位大跌，空单持有第2页: 高位再次回落，PTA空单继续持有第3页: PVC期价弱势回落第4页: 糖价小幅反弹，关注原糖能否止跌第5页: 玻璃试探支撑，可轻仓试多第6页: 菜粕小幅回调，菜油跟随大跌第7页: 连豆未受美豆下挫影响，持续坚挺第8页: 动力煤维持弱势 多单离场观望第9页: 低位震荡，空单谨慎持有第10页: 午后重挫，空单继续持有第11页: 贵金属大幅下挫，反弹之路遇阻第12页: 铁矿石再创新低，沪钢弱势回落第13页: 沪胶期价高开低走第14页: 沪铝被动跟随外盘 空单谨慎持有第15页: 沪铅偏弱难改，维持低位运行第16页: 金属市场集体走低 沪铜低开低走第17页: 锌价反弹受阻，多单离场回避第18页: 期现背离，4100支撑有效第19页: 甲醇区间思路操作第20页: 上下受限，沥青维持震荡第21页: 价差波动距离，两板套利单择机入场第22页: 焦煤破位下行，焦炭大幅跳水第23页: 郑棉上行乏力，多单逐渐止盈离场第24页: 现货开始调整，连塑料观望为宜第25页: 玉米跳水下行，暂时观望

　　隔夜LME锌价反弹受阻，亚洲时段一度强势上行，创出近期新高1971美元/吨，欧洲时段晚间走势趋弱，一度深度下挫，收盘报于1961.25美元/吨，较前一交易日收盘价下跌1.5美元/吨。今日国内沪锌1402合约开盘报于15060元/吨，最高15060元/吨，最低14990/吨，尾盘收于15000元/吨，较上一个交易日收盘价下跌75元/吨。全天共成交30594手，持仓量减少10448手至74452手。

　　现货方面，今日0#锌主力成交15000-15035元/吨，对沪期锌主力1402合约贴水40元/吨到平水，1#锌主流成交14940元/吨附近，下游看空后市依旧，静待 锌价 持续走低，持货方仍积极出货，但市场情绪整体趋于谨慎，成交不及昨日。

　　国外方面，本周LME锌价在大部分交易时间里呈现偏强格局，尤其周初三个交易日均以大阳线报收，期价一路强势突破了1900美元/吨整数关口、1930美元/吨前期平台、布林带上轨压制等众多阻力位，技术上目前在1970美元/吨一线开始显露出承压滞涨的迹象。我们认为12月初以来温和的宏观面格局为LME锌价营造了良好的外部氛围，尤其12月第一周世界主要经济体公布的重要数据表现强劲，为此前缺乏消息和数据指引的锌价指明了一定的方向。目前，经过前期的快速拉涨之后，锌价基本来到前期第一高位1970-1980美元/吨压力区间，预计由于前期拉涨幅度加大，锌价将在该压力区间附近展开震荡整理，反弹脚步料将放缓。我们同时认为，该压力区间或将成为锌价本轮反弹能否延续的重要技术节点，锌价若能再次形成突破，则仍可看高一线，否则反弹回落的概率也不容小觑。此外，不得不提及的是下周将召开12月的FOMC议息会议，由于近来美国数据表现强劲，本周众议院又通过了新的预算协议，美国经济在中期的不确定性正在消除，部分官员对于12月削减QE规模的言论又喧嚣而上。虽然QE对于基本金属期价的重要性正在减弱，但在下周12月FOMC会议到来之际，预计短期内仍将对金属价格带来一定影响，值得关注。

　　国内方面，本周沪锌期价被动跟随外盘走势，但由于国内锌市资金面紧张、下游企业严重畏高等原因，沪锌缺乏买盘的积极介入，多呈现日内高开回落的走势，主力合约持仓量持续下降，保值盘大幅流出。现货方面，现货被动跟涨，升水转为贴水，但成交清淡，下游企业严重畏高，普遍看空后市锌价，采购意愿消极，等待锌价回落的心态蔓延。从盘面来看，由于我们预计下周LME锌价反弹将趋缓甚至受阻，因此沪锌期价缺乏进一步上涨的动能，所以前期隔夜多单谨慎持有的策略不再可行，建议投资者多单获利离场为宜，并且关注LME锌价在目前关键阻力区间的表现，若出现反弹回调，则沪锌期价亦将出现下跌，建议投资者可在万五关口上方择机轻仓布空。