瑞达期货：12月13日期货走势预测

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　　1铜

　　外盘走势：隔夜伦铜横盘震荡，尾盘涨0.05%至7220.5美元，持仓量连续走低，上升动力略有减弱，后市继续跟进减仓持续性。

　　消息方面：国际铜业研究组织(ICSG)称，全球2014年精炼铜预计供应过剩63.2万吨，因矿山新增供应将超过需求增幅。据息，由于电力供应受限，中铝矿业国际秘鲁铜矿明年的产量可能比预期减少多达37%。这将有助于缓和预期中的全球铜供大于求的局面。

　　现货方面：12月12日长江1#铜报51400元/吨-51440元/吨，升水40-升水80元/吨，均价较昨日涨120元/吨。据SMM称，持货商结算前加速换现，现铜升水进一步收窄，中间商操作空间有限，下游按需，成交未见改善。

　　库存方面：12月12日伦铜库存继续下滑3800吨至396075吨，为下半年最低值。同期，上期所沪铜库存报141533吨，较上周减少7137吨，为连续第五周持续减少，创年内新底。

　　观点总结：近期供需数据显示全球铜市处于供应盈余状态，但其对价格的影响似乎未传递到终端。与之相对应的，由于现货供应紧俏，近期铜价节节攀升，期铜持续反弹。从技术面上看，沪铜1402突破60日均线，近期上方无明显阻力位，后市仍有上升空间。操作上建议沪铜1402合约依托51430元/吨一线短多交易，目标上看300元/吨。

　　2铝

　　外盘走势：隔夜伦铝震荡走低，尾盘跌1.36%至1791.25美元，持仓量锐减，表明部分多头获利回吐，上升动力减弱。

　　消息方面：国家统计局数据显示，11月原铝产量环比微增0.13%，连续第二个月创纪录。另据报道，渑池县曹窑以西煤下铝项目确定铝土矿资源量2.08亿吨，规模达特大型。

　　现货方面：12月12日长江现铝报14260-14300元/吨，均价跌50元/吨，贴水20-升水20元/吨。据SMM称，华东地区现货价格一路走低，中间商参与积极性明显降低，下游按需采购，成交平淡。

　　库存方面: 12月12日LME伦铝库存为5412100吨，减少10575吨，继续回撤但处于年内高位，同时伦铝注销仓单占库存比上升至42.96%，为年内高位；而同期，上海期货交易所的沪铝库存报199722吨，较上周继续回升2837吨，继续于年内低位徘徊，表明国内铝市供应过剩忧虑有所放缓。

　　观点总结：今日基本金属出现分化，沪铝横盘震荡走低，缘于市场对铝供应过剩的担忧。下半年以来，伦铝库存压力激增且无减缓迹象，限制期铝上行空间。技术面上，沪铝1402合约上方冲击60日均线未果，尾盘跳水，连续三日出现高开低走走势，持仓量减少显示上升动力减弱。操作上建议沪铝1402合约多单减仓，暂时观望。

　　3锌

　　外盘走势：隔夜伦锌探底回升，尾盘跌0.08%至1961.25美元，量仓齐跌或表明上升动力减弱。

　　消息方面：国家统计局周三公布的数据显示，11月锌产量503,426，同比增加14.53，环比增加0.91，前11月同比增加13.1%。

　　现货方面：12月12日现锌市场长江0#主流成交于15100-16100元/吨，均价涨50元/吨。据SMM 报道，现锌自周初以来累计上涨将近90元/吨，万五之上的锌价严重挫伤下游采购积极性，持货方高价积极出货，整体成交较少。

　　库存方面: 12月12日，LME伦锌库存为923125吨，继续下滑4625吨，创年内新低；而同期，上海期货交易所的沪锌库存报228058 吨，较上周继续下滑3473吨，为年内最低水平。

　　观点总结：今日锌市持续反弹，因市场持续消化中美经济复苏预期。两市持续走低的锌库存也对支撑锌价起一定作用。技术面上，沪锌1402合约近期连续走高，反弹接近前期高位，上方的压力逐步显现。操作上建议沪锌1402合约多单减仓，暂时观望。

　　4钢材

　　现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3420元/吨，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：3620元/吨，持平。

　　消息：(1) 中央农村工作会议将于本月底召开,推动土地流转 (2) 邯郸钢厂半月内限电50% (3) 多部委严打非法囤地,工业用地价格 将提高(4)澳洲62%粉矿CFR参考报价137.75美元/吨，跌0.5美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为13228吨，持平。

　　小结：周四RB1405合约重心上移。据现货市场了解部分建筑钢材价格分化，局部调整，但宝钢上调明年1月钢价，其他钢厂或跟涨。 操作上建议，3710附近做多，止损参考3695。

　　5黄金

　　外盘方面：隔夜伦敦金因美国零售销售数据利好而大幅下滑，日跌幅2.16%，报收1224.9美金/盎司。

　　消息方面：1、美国11月零售销售月率0.7%,预期0.6%，前值0.4%。2、美国上周初请失业金人数36.8万,预期32万，前值29.8万。3、印度贸易部表示2013年11月黄金和白银进口较去年同期暴跌80.49%，至10.5亿美元。

　　现货市场：12月12日，上海现货9999金报收246.38元/克，跌0.42元。

　　仓单库存：12月12号，交易所仓单报1833千克，减少300千克。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至12月13日为827.6吨，减持6吨。

　　行情总结：美国11月零售销售月率好于预期，美联储削减QE忧虑重燃，金价承压。操作上建议，沪金1406背靠245.5空单介入，止损参考247。

　　6白银

　　外盘走势：隔夜伦敦银因美联储削减QE忧虑重燃而大幅下跌，日跌幅3.96%，报收19.495美金/盎司。

　　消息方面：1、美国11月零售销售月率0.7%,预期0.6%，前值0.4%。2、美国上周初请失业金人数36.8万,预期32万，前值29.8万。3、印度贸易部表示2013年11月黄金和白银进口较去年同期暴跌80.49%，至10.5亿美元。

　　现货库存：12月12日，上海现货9999银报4160元/千克，持平。

　　仓单库存：12月12号，交易所仓单报444096千克，增加7641千克。

　　ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至12月12为10208.66吨，持平。

　　观点总结：美国经济数据利好，加上两党预算达成协议，美联储将加快削减QE，银价弱势重现。操作上，沪银1406背靠4155做空，止损参考4190。

　　7铅

　　外盘方面：隔夜伦铅因美元走强而冲高回落，日跌幅0.88%，报收2127.25美元。

　　现货方面：据上海有色网报道，周四现货铅品牌驰宏13950元/吨，对期主力贴65元/吨，南方、成源13920元/吨，汉江、恒邦13870-13880元/吨，现货市场在铅价连续上涨四日之后上方压力凸显，下游情绪逐渐转为观望，成交持续萎缩。

　　库存方面：12月12日伦铅库存减少1125吨至223250吨,沪铅方面，上海期货交易所铅期货仓单增加178吨至74397吨。

　　消息方面：1、美国11月零售销售月率0.7%,预期0.6%，前值0.4%。2、美国上周初请失业金人数36.8万,预期32万，前值29.8万。3、环保部称我国每年都有约200万吨废铅蓄电池通过个体商贩流入非法回收和处理环节。

　　行情总结：美联储削减QE忧虑重新燃烧，但全球经济缓慢复苏提振基金属需求，铅锭下方仍有支撑。操作上建议，沪铅1401短线观望为宜。