宏源期货：12月13日期货走势预测

　　逢美豆回落多中国豆粕

　　要点

　　1.价格快报：黄埔进口大豆交货价4320 (-40)元/吨；国产大豆大连入厂价4560 (+0)元/吨；张家港普通蛋白豆粕出厂价4060 (-20)元/吨。国产油菜籽荆州入厂价5000 (+0)元/吨：荆州菜粕出厂价2600 (-50)元/吨；黄埔港菜粕交货价2600 (+0)元/吨。12月船期进口菜籽CNF558 (+8)美元/吨；1月船期美湾大豆CNF588 (+2)美元/吨；3月船期南美大豆CNF567 (+2)美元/吨。

　　2.压榨利润: 黑龙江国产大豆压榨利润-43元/吨。江苏进口大豆压榨利润341元/吨。广东进口油菜籽压榨利润194元/吨。国产油菜籽江苏-198元/吨，湖北-228元/吨。

　　3.棕榈油：据印度尼西亚棕榈油协会(GAPKI)执行总裁表示，今年印尼棕榈油产量将达到2700万吨，略低于年初预测的2750-2800万吨,原因在于天气多雨导致产量低于预期。今年苏门答腊岛出现异常多雨的天气，令种植园受到不利影响，一些公司的(棕榈油)产量降低了15%到20%。

　　4.进口大豆：海关初步统计显示，2013年11月份我国进口大豆603万吨，低于此前预估的650万吨，较10月的419万吨大幅增加43.9%，也远高于上年同期(2012年11月)的416万吨。2013年1-11月份我国累计进口大豆5600万吨，上年同期为5249万吨，同比增加6.7%。

　　5.印尼12月毛棕榈油出口关税可能调高至14个月来新高。印尼工业部的食品渔业部门主管表示，12月的出口关税可能从本月的9%调高到12%，这将是自2012年10月出口关税达到13.5%以来的最高水平。

　　6.豆粕现货：12月3日，京津及华东沿海地区43%蛋白豆粕现货成交价4130-4160元/吨，华南沿海地区4000-4080元/吨，大连地区4170元/吨左右，多数地区价格保持稳定，个别地区小幅下调20-30元/吨。随着大连豆粕期价走低，饲料企业及贸易商入市积极性减弱。

　　7机构报告：《油世界》最新报告显示，2013/14年度南美大豆产量可能高于早先预期水平，因为大豆播种规模创下历史最高水平。《油世界》预计南美5大生产国2013/14年度大豆产量可能比上年增长10%，达到1.598亿吨，上月的预测为1.585亿吨。头号出口国巴西的大豆产量可能达到创纪录的8900万吨；阿根廷大豆产量可能增长14%，达到5550万吨。

　　8.南美大豆：巴西国家农业研究公司(Embrapa)报告显示，截至上周五，Embrapa已经认定了14例亚洲锈病真菌病例，之前一周为9例。迄今为止亚洲锈病真菌已经出现在圣保罗州、马托格罗索州、戈亚斯州和帕拉纳州。专家称，天气是导致亚洲锈病真菌出现的原因。

　　 小结：

　　豆粕1月受现货支撑，回落空间将很有限，建议逢低做多。豆粕5月对应南美大豆，尽管当前南美丰产预期压制着美豆，但连盘豆粕的价格结构看，豆粕5月下方空间不大，建议逢美豆回落多中国豆粕。油脂方面，下有支撑，上有压力，建议取震荡思路，豆油5月注意7130附近支撑，棕油5月注意6120附近支撑，菜油5月注意7400附近支撑。

　　宏源期货 王勇