金源期货：12月12日期货走势预测

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　　期指

　　由于周期股的调整，指数有了较大幅度的下跌，期指整体持仓进一步上升，增加6185手，整体净空单为17644手，增加684手，部分空单从12合约移向01及03合约，空头并未显现明显的获利了结的迹象，而尾盘的小幅拉升也较疲弱。期指近期或再次挑战前期的支撑即2380点附近。操作上空单可继续持有，盘中反弹若无力空单可加仓。

　　本报告所提供观点仅供参考，据此入市，风险自担。

　　上海金源 陈慧敏

　　国债

　　周三国债期货开盘快速下挫后震荡走高，之后维持震荡。国债期货主力合约TF1403涨0.11%，报91.460元，盘中下探至91.184元，创历史新低。三份合约共计成交4045手，较上一交易日增近三成。昨日资金面整体仍较为平稳，债券市场近期的下跌与投资者情绪变化关系较大，事实上临近年末银根一般都是收紧的，而国债期货此前亦被显著放空，市场利率水平明显上升。预计期指近期还会震荡下行。

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　　沪铜

　　伦敦期铜昨日继续走高，因寄望中国和美国需求稳定，市场关注焦点转向将于下周举行的美国联邦公开市场委员会(FOMC)议息会议。基本面上，库存昨日减少2175吨至39.99万吨，伦铜现货贴水4.25美元。

　　昨日沪铜1402合约早盘高开，日内横盘震荡下行，收于51100元/吨，与上一交易日持平，沪铜持仓减少1920手至54.1万手，成交增加4万手，表明多空以短线交易为主。

　　消息面：据报道，中铝矿业国际在秘鲁铜矿项目开始投产，该公司预计铜矿明年产量12-15万吨，受此影响秘鲁2014年铜出口量将增加17%。国家统计局周三公布的数据显示，中国11月精炼铜产量触及纪录高点，为654,803吨，高于10月的637,958吨。

　　基本面上，昨日库存继续下降2175吨至39.99万吨，跌破40万吨大关，国内现货升水10-升水80元/吨，现货销售不畅。国内精铜产量再创新高，将对国内供应构成利空，不利铜价继续上行。技术上看，铜价受到中国需求稳定提振突破7100美元继续摸高，并站上7200美元，今日料冲高回落，关注7250美元附近压力。料沪铜继续弱于伦铜，沪铜1402今日关注51000-51600的区间交易。操作上昨日建立空单逢低离场，铜价冲高再次抛空。

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　　沪锌

　　隔夜伦锌涨13.25美元，报每吨1962.75美元。 昨日沪期锌主力1402合约继续跳空高开，早盘开于15050元/吨，随后部分多头获利离场导致波动下行，最低下探至14930元/吨低点，但下方支撑强劲，日内承压于日均线下方运行，尾盘小幅拉涨，终收报带长下影线小阴线于15010元/吨，涨40元/吨。成交量减少26手至35606手，持仓量大幅减少12696手至94976手。昨日多头获利离场明显，后期需谨防冲高回落风险，短期关注周二跳空缺口位置是否回补，前期多单离场观望为宜。

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　　沪铅

　　隔夜伦铅报每吨2144美元，涨18.75美元/吨。昨日沪期铅主力1401合约冲高回落走势，早盘高开于14050元/吨，随后逐步回落至最低的13955元/吨，收光头中阴线于13975元/吨，14000点整数位得而复失。量仓方面，成交量增316手至1316手，持仓量减788手至8004手。昨日多空双方分歧加剧，短期沪铅走势料有反复，前期多单获利离场保护盈利。

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　　上海金源期货 吴晶

　　白糖：

　　受隔夜原糖上涨提振，周三郑糖高开后横盘震荡，主力SR1405合约收盘上涨0.12%，报4906元/吨。成交量减少10.4万手至21.7万手，持仓量增加1万手至55.5万手。广西主产区处于开榨高峰期新糖供应充裕，现货下行压力较大，广西与云南现货继续创三年多低点。另外原糖走势疲弱导致进口利润高企，进口糖压力较大，白糖市场基本面整体维持偏空格局。技术面上看，郑糖连续下跌后下行压力趋缓，建议中线空单持有。

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　　上海金源期货 李智

　　棉花：

　　隔夜ICE棉花3月合约收涨2.23%，报82.49美分/磅。中国棉花328指数报19514元/吨，较前一日下跌6元/吨。国储棉方面，12月11日，计划收储135560吨，实际成交60080吨，成交比例44.3%，较前一天增加1920吨。国储棉抛储政策缓解了现货市场的压力，现货稳中略跌，总体上棉花市场供需宽松格局未改。技术上，郑棉成交量与持仓量萎缩，资金参与度不高，波动空间有限，CF1405关注18600-18900震荡区间。

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　　上海金源期货 李智

　　沪胶：

　　沪胶1405合约当日最高报价19930元/吨，最低报价19590元/吨，尾盘报收于19635元/吨，较上个交易日跌0.78%，成交量398814手，持仓206710手。全天股指和上证等均震荡走弱,商品市场因此也出现不同程度的下挫,橡胶1405合约高开后震荡回落,尽管盘中一度企图反弹,但是被19750点附近的压力克制,午盘也曾一度突破均线，但是立即受到空头的攻势而急速回落,多头撤离。我们认为近期橡胶将维持震荡偏弱走势，建议少量短线空单介入。

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　　上海金源期货 袁梦雅

　　LLDPE：

　　连塑低开低走，尾盘加速回落，最终下跌0.89%收于11190元/吨。主力合约成交量缩减至26.79万手，持仓流出1.8万手至36.64万手。福建联合PE装置即将重启，国内石化线性出厂价有所松动，PE现货报价走低，使得连塑期价PE期价从高位回落。短期预计连塑期价将继续震荡回调为主，不过目前L1405依然维持期货深贴水格局，将限制塑料的下行空间。

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　　上海金源期货 陆苇文

　　PTA：

　　PTA 维持震荡盘整，盘中最高在7514元/吨，最低在7490元/吨，最终微跌0.03%收于7500元/吨。主力合约成交量萎缩至10.78万手，持仓减少7494手至38.91万手。PTA基本面暂时缺乏消息指引。PTA主流现货报价维持在7400-7450元/吨水平附近盘整，而下游产销也较为疲软，聚酯库存有所上升。短期预计PTA将继续维持震荡盘整的走势，上方压力在60日均线附近，下方支撑参考7400一线。

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　　上海金源期货 陆苇文