宏源期货：12月12日期货走势预测

　　第1页: PTA 上涨压力重重第2页: 关注央行操作 震荡思路为主第3页: 油脂近期取震荡思路第4页: 美元维持弱势 期银震荡微升第5页: 美预算协议达成 金价小幅回落第6页: 郑棉仍呈震荡格局第7页: 钢铁去产能 钢强煤弱第8页: 铜价反弹高度很有限第9页: 沪胶反弹动能趋弱

　　1. 价格快报：国内皮棉：129级20918元/吨；229级20054元/吨；328级19296元/吨；428级18679元/吨。国内纺织品：涤纶短纤9760元/吨；粘胶短纤12950元/吨；C32S价格25830元/吨。

　　2.籽棉收购：11月29日-12月5日，国内各主产区籽棉采摘工作基本结束，后期花质量下滑，棉农交售热情升温。不过，棉企收购依旧谨慎，且主收高质量籽棉，市场成交量不大，目前停收停产企业不断增多，部分棉企表示将提前停机。

　　3.进口棉花：据贸易商反馈，12月上旬以来到港的外棉逐渐上升，进口商、贸易商甚至国内一些棉纺织厂对外报价也明显增多。虽然美棉签约情况良好，外商和买家均认为80美分/磅以下的棉价对纺织企业拥有一定吸引力，东南亚及南美一些国家对美棉的询价、签约相对积极，ICE仓单骤然下降到一半左右，但中国买家对采购美棉却并不活跃。

　　4. 种植意向 ：2013年11月14-29日，为进一步掌握2014年度棉花种植意向情况，国家棉花市场监测系统于11月下旬就全国范围棉花种植面积意向展开调查。样本取自15个省(自治区)、89个植棉县(市、团场)、4493个定点植棉信息联系户。调查结果显示，2014年全国植棉意向面积6597.3万亩，同比减少483.6万亩，降幅6.8%。

　　5.进口配额：目前，从各方面透露的信息和政府相关部门表态来看，笔者认为，为了给国储库库容和资金占用减压，稳定国内棉花种植面积和棉农植棉信心，2014年棉花进口配额政策收紧从严的预期强烈。

　　6.进口棉：据一些贸易商反馈，11月下旬至12月底前将有大量的2013年度印度棉、美棉、非洲棉和少量中亚棉到港，预计12月底港口保税棉数量或达到18-20万吨，买家选货空间丰富。

　　? 小结：

　　近期ICE期棉主力合约站上了80美分，但对郑棉的提振作用将很有限，本月USDA报告对郑棉也几无影响。当前抛储价格并不低，不影响郑棉之震荡格局。郑棉1401、1405以及1409合约处在旧有收抛储政策的影响之下，将长期以稳定运行为主，个别交易日资金行为难以引导趋势，技术分析效果减弱。震荡格局下宜坚持区间操作思路，高抛低吸。