上海中期：12月11日期货走势分析

　　第1页: 缺乏有效消息指引，沥青缩量震荡第2页: 胶强纤弱持续，两板套利头寸继续持有第3页: 焦煤弱势依旧，焦炭表现维稳第4页: USDA报告影响不大，多单谨慎持有第5页: 延续回落态势，连塑料暂且观望第6页: 成交清淡，玉米窄幅震荡第7页: 多空交织，棕榈油区间震荡第8页: 日内缩量震荡，PTA空单继续持有第9页: PVC期价延续弱势回落第10页: 糖价初显止跌迹象，市场期待春节备货启动第11页: 玻璃震荡盘整，谨慎观望为宜第12页: 菜粕回调尚未结束，菜油震荡整理第13页: 美报告数据中性偏弱，连豆继续承压回撤第14页: 动力煤短期回调 多单离场观望第15页: 低开震荡，维持观望第16页: 偏强震荡，短多谨慎持有第17页: 贵金属大涨，短期强势或延续第18页: 铁矿石表现转弱，沪钢维持强势第19页: 上方压力显现，沪胶冲高回落第20页: 沪铝震荡下行 原有空单谨慎持有第21页: 沪铅高开回落，底部基本确认第22页: 股市走低拖累 铜价高开低走第23页: 伦锌中幅反弹，沪锌高开回落第24页: 鸡蛋高开低走，低位介入多单第25页: 甲醇放量下跌，多单避险离场

　　国际期货市场：

　　虽然今晨发布的12月USDA供需报告下调期末库存，但与市场预期相符，前期已经透支部分涨幅，隔夜美玉米主力收跌。虽然中国本周因发现未经批准的转基因玉米而拒收超过12万吨美国玉米，令人担忧，但是市场目前更多关注的是下周二出台的十二月份供需报告。分析师认为政府可能在这份报告中下调国内玉米期末库存数据。一位交易商称，周五玉米市场上涨更多在于技术面，因为空头回补介入，尤其随着年底临近。由于12月USDA利多兑现，但调整幅度不大，因此预计本次报告利多效应时间不长，中长线偏空格局不变。

　　国内期货市场：

　　国内期货方面，今日连玉米C1405期价震荡整理，跌破多条均线走弱，但盘面因交投清淡而维持窄幅震荡整理格局，日内收盘2356元/吨。日内成交情况清淡，成交量仅为3.13万手，持仓量为26.10万手，较上一个交易日持仓增加980手。

　　国内现货市场：

　　今日南北港口玉米市场趋弱，东北局部地区玉米销售进度较快，华北产区玉米价格涨跌互现，南方销区玉米市场暂稳。东北港口玉米收购价格趋弱，仓容偏紧，锦州港口收购2265-2280元/吨，日收购量3万吨以上，较昨日下调5-10元/吨，鲅鱼圈港口收购2270-2290元/吨，二等玉米主流理论平舱2330-2340元/吨，大连三等粮源平舱2300元/吨左右，较昨日持平。广东港口玉米市场价格低迷，优质散船玉米码头报价2450-2480元/吨不等，按品质有所差异，较昨日持平，集装箱玉米码头报价2470-2490元/吨。

　　投资策略：

　　国内方面，目前随着东北产区临储收购力度将继续加大，对东北产地价格有所支撑，且深加工企业因DDGS走货情况良好，因此积极提价，近期东北玉米市场相对保持强势。而南方港口方面，美玉米退运情况引发市场关注，若后期仍有未经许可的转基因玉米出现，进口玉米数量有望下调，对盘面打压情况或将有所减弱。技术上，目前连玉米C1405合约缺乏资金关注，盘面日内涨跌幅度有限，随着后期临储资金逐渐到位，东北玉米市场存粮有望继续下降，对盘面形成较强支撑，但远期供应过剩的格局对盘面形成较强压制，因此玉米期价上涨空间有限，预计近期仍以缓涨为主，建议依托2358元/吨轻仓多单持有。