上海中期：12月11日期货走势分析

　　第1页: 缺乏有效消息指引，沥青缩量震荡第2页: 胶强纤弱持续，两板套利头寸继续持有第3页: 焦煤弱势依旧，焦炭表现维稳第4页: USDA报告影响不大，多单谨慎持有第5页: 延续回落态势，连塑料暂且观望第6页: 成交清淡，玉米窄幅震荡第7页: 多空交织，棕榈油区间震荡第8页: 日内缩量震荡，PTA空单继续持有第9页: PVC期价延续弱势回落第10页: 糖价初显止跌迹象，市场期待春节备货启动第11页: 玻璃震荡盘整，谨慎观望为宜第12页: 菜粕回调尚未结束，菜油震荡整理第13页: 美报告数据中性偏弱，连豆继续承压回撤第14页: 动力煤短期回调 多单离场观望第15页: 低开震荡，维持观望第16页: 偏强震荡，短多谨慎持有第17页: 贵金属大涨，短期强势或延续第18页: 铁矿石表现转弱，沪钢维持强势第19页: 上方压力显现，沪胶冲高回落第20页: 沪铝震荡下行 原有空单谨慎持有第21页: 沪铅高开回落，底部基本确认第22页: 股市走低拖累 铜价高开低走第23页: 伦锌中幅反弹，沪锌高开回落第24页: 鸡蛋高开低走，低位介入多单第25页: 甲醇放量下跌，多单避险离场

　　行情回顾：

　　豆粕今日低开后窄幅震荡，5月合约尾盘收于3377元/吨，小幅收跌，9月合约尾盘收于3213元/吨。美盘目前冲高动力不足，连豆粕在需求支撑下继续震荡整理，5月合约成交量仅为74.4万张，持仓减少0.9万手。豆粕1月合约持仓减少2.6万张，9月合约增仓3.2万张。

　　行情分析：

　　12月美国农业部报告果无新意，产量未变，需求小幅上调，导致期末库存降至400万吨一线，这与市场预期相符，美豆紧平衡依然存在。南美方面的增产预期并未得到美国农业部认可，阿根廷产量上调100万吨，巴西产量未变。美豆1月合约在报告后并未有效突破1350美分/蒲一线，是否能够继续向上仍需周度出口数据支撑，而市场担忧后市出口销售将逐步进入淡季。国内现货市场方面，昨日补库情绪依旧较高，本周备货量已达35万吨，报告后料将有所回落。操作上，鉴于国际、国内后市仍有供应利空尚未体现，仍建议短空者逢高尝试。

　　今日国内沿海大型油厂豆粕价格调低，华北地区油厂豆粕价格下跌，秦皇岛金海报价4180元/吨，较昨日跌60元/吨。山东沿海地区油厂豆粕价格稳中调低，烟台益海现货报价在4180元/吨，较昨日调低20元/吨。江苏地区油厂豆粕价格跟盘下跌，泰州益海报价4100元/吨，较昨日下调20元/吨。连续两日豆粕现货成交较为火爆，短期需求将回落，但高价现货对期货的支撑力度仍在。

　　豆粕今日5月合约延续震荡走势，多空围绕3370元/吨一线纠结。后市供应增加和当期强劲的需求共同作用于市场，这使豆粕期价上下两难。操作上，建议投资者暂时观望，前期空单谨慎持有。