大陆期货：12月11日期货走势预测

　　宏观支撑金属价格反弹

　　【基本面信息】

　　【铜】【11月中国十种有色金属产量365万吨同比增长13.7%】国家统计局12月10公布的数据显示，11月份十种有色金属产量365万吨，同比增长13.7%。1-11月份十种有色金属产量3691万吨，同比增10.5%。

　　【铝】国际铝业协会(IAI)周三公布的数据显示，10月全球铝产量增长26000吨至202.5万吨。9月全球原铝产量达到199.9万吨。IAI表示，10月产量较2012年同期208.4万吨的创纪录产量降低59000吨。

　　【宏观面信息】

　　【中国】

　　【中央经济工作会议12月10日开幕】新华社报道，中央经济工作会议已于12月10日开幕。这次会议将分析国际国内经济形势，总结2013年经济工作，提出2014年经济工作总体要求和主要任务。

　　早前，《第一财经日报》援引多方人士观点指出，2014年的工作重点主要集中在发展和改革两个领域。其中，经济增长将更加关注内需，改革则要培养以增长质量效益为中心的理念。与此同时，在近日全国各地“阴霾不散”的背景下，多名学者认为，坚持绿色低碳清洁发展，抓好节能并支持发展生态友好型农业，将成为本次中央经济工作会议关注的重点内容之一。

　　【“央行支持上海自贸区30条”细则三月内陆续落地】上海市政府副秘书长、上海自贸区管委会常务副主任戴海波12月10日表示，上海自贸区内接下来每个星期可能都会有“央行30条”中的1-2项业务启动，以保证3个月内大部分措施落地实施。目前相关部门正在抓紧制定“央行30条”的操作细则和管理办法。

　　央行上海总部副主任张新此前称，希望用三个月时间能把“央行30条”的大部分措施落地实施，用半年的时间初步探索总结上海自贸区改革成熟的经验，用一年左右的时间，基本形成可复制、可推广的金融管理模式。

　　【11月社会消费品零售总额增速创年内新高】国家统计局10日公布，11月社会消费品零售总额为21012亿元，同比名义增长13.7%，创年内新高。11月规模以上工业增加值同比实际增长10%，比10月回落0.3个百分点；1-11月，全国固定资产投资(不含农户)391283亿元，同比名义增长19.9%，增速比1-10月回落0.2个百分点，创年内新低，今年以来首次跌破20%。分析人士认为，消费增速高、投资累计增速放缓主要是受季节性因素影响，因为临近年末，消费往往会上升。从长期看，对投资增速应当有更低的预期。

　　【11月投资工业增速双回落政绩考核转向或影响明年GDP增速目标】国家统计局10日公布数据显示，1-11月固定资产投资同比增长19.9%，增速比1-10月份回落0.2个百分点；11月工业生产增速也由上月10.3%回落至10%。制造业、房地产投资一退一进

　　【美国】

　　【ISM：美国制造业投资和收入料将在明年继续增长】周二(12月10日)，美国供应管理协会(ISM)商业调查委员会表示，美国制造业领域收入和投资料将在2014年继续增长。ISM称，在2014年，美国制造业资本投资将增长8%，制造业收入将增长4.4%，而非制造业资本投资将增长4.6%，非制造业收入将增长3.6%。

　　【美国10月商业库存环比增1.4%升幅大超市场预期】周二(12月10日)，美国商务部(DOC)公布的数据显示，美国10月商业库存月率升幅大超市场预期，表明商业领域在第三季度大幅扩张之后鲜有回撤的迹象，或将为美国第四季度国内生产总值(GDP)初值作出贡献。

　　具体数据显示，美国10月商业库存月率上升1.4%，预期升幅会收窄至0.3%，9月份由上升0.4%修正为上升0.5%。与此同时，美国10月批发销售月率上升1.0%，预期升幅会收窄至0.4%，9月份由上升0.6%修正为上升0.8%。

　　【美国批准沃尔克规则，开启银行业更严格监管时代】北京时间12月11日凌晨消息，美联储、联邦存款保险(行情 专区)公司、证券交易委员会、商品期货交易委员会以及货币监理办公室这五大联邦监管机构，在周二先后批准了旨在强化对华尔街金融企业利润核心的市场和交易业务进行监管的所谓“沃尔克规则”，这将会开启一个对银行(行情 专区)业实施更严格管理的新时代。

　　名为沃尔克规则的一组新要求，将会对银行代表客户进行证券买卖，也就是所谓的做市提出新的限制，并会对被认为鼓励了高风险交易的薪酬安排进行限制。规则希望禁止银行以自有资金进行投注，并限制它们在对冲基金以及私募股权企业等特定交易工具中进行投资的能力。

　　【欧洲】

　　【欧央行行长敦促成员国改革经济并建立银行业联盟】汇通网报道，周二(12月10日)，欧洲央行(ECB)行长德拉吉(Mario Draghi)敦促欧元区成员国政府履行经济改革承诺，并建立银行业联盟，他称过去15年欧洲央行通过维持物价稳定为改革行动争取到时间。

　　此外，德拉吉指出，各家央行应当把注意力放在中期物价稳定方面；获得民众的高度信任是维持央行独立性的最重要保证，央行的信誉与谨守职责密切相关。他称，欧洲央行一直信守维持物价稳定的职责；近几年维护物价稳定变得更困难，因为欧元区金融体系各自为战。

　　德拉吉淡化了对低通胀将令欧洲面临日本式通缩周期威胁的担忧，称虽然欧元区的通胀率较低，但是这并非是将出现日本式通缩的先兆，因为较长期通胀率预期仍明显受到了控制。

　　此外，他还强调直接货币交易(OMT)没有违背欧洲央行的职责。

　　【IMF主席拉加德：欧洲央行必须加大力度支持经济复苏】

　　周二(12月10日)，国际货币基金组织(IMF)主席拉加德(Christine Lagarde)表示，欧洲央行(ECB)必须加大力度扶持萌芽中的欧洲经济复苏，因为公共财政吃紧，因此财政刺激政策不是一个可选方案。拉加德称，欧洲央行必须提前行动阻止通胀率进一步下降。

　　拉加德认为，欧洲央行应当将利率维持在低位，并让投资者相信“只要有必要”，利率就将维持在这一水平。

　　拉加德还称，鉴于债务水平较高，并且在某些情况下债务还会增加，各国政府几乎没有实施财政刺激的余地，但她指出，若经济增长令人失望，“可能存在放松各国名义预算目标的空间”。拉加德表示，如果欧洲央行的举措在一段时间内未能刺激需求，则应该启动财政刺激政策。

　　我们认为短期内中国铜进口及房地产数据都对于铜价起到一定的支撑，不过美联储缩减QE预期及国内流动性稳定仍会起到中期压制影响。国内中央经济工作会议预期影响利好，因此有色金属价格短期内还将呈现温和震荡格局，但反弹力度十分有限。