瑞达期货：12月11日期货走势预测

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　　1铜

　　外盘走势：隔夜伦铜震荡走高，尾盘涨0.28%至7163.75美元，交易量走高表示市场后续跟进力度较强，后市关注仓位与交易量的持续变化。

　　消息方面：宏观方面，统计局11月固定资产、社会消费品零售和规模以上工业增加数据显示国内经济增长平稳。行业方面，中国大型铜冶炼商与必和必拓已同意将明年上半年的有期铜精矿加工精炼费(TC/RC)上调41%。

　　现货方面：12月10日长江1#铜报51220元/吨-51270元/吨，升水70-升水120元/吨，均价较昨日涨110元/吨。据SMM称，持货商逢高换现，现铜升水一路收窄，中间商止步观望，下游出现畏高情绪，市场供应压力明显增强，实际成交匮乏，入市交投清淡。

　　库存方面：12月10日伦铜库存继续下滑3225吨至402050吨，同时注销仓单占库存比升至67.42%，接近年内最高。同期，上期所沪铜库存报141533吨，较上周减少7137吨，为连续第五周持续减少，创年内新底。

　　观点总结：因中美经济向好，市场预期将增加铜需求，昨日沪铜持续反弹。技术面上看，昨日沪铜1402合约51000元/吨一线对期价形成支撑，短期均线持续上扬，市场气氛偏多。隔夜伦铜走高，料沪铜重心将继续上移。操作上建议沪铜1402合约依托51065元/吨多单持有，目标51465元/吨。

　　2铝

　　外盘走势：隔夜伦铝盘中震荡走高，尾盘涨0.45%至1801美元，交易量微增，市场有所跟进，表明后市上升动力仍存。

　　消息方面：11月国内氧化铝进口同比增加1.25%，前11月氧化铝进口总量同比减少24.65%，国内氧化铝进口量连续三个月回升。

　　现货方面：12月10日长江现铝报14320-14360元/吨，均价涨40元/吨，贴水30-升水10元/吨。据SMM称，华东地区现货价格受期价影响抬升，持货商出货积极，下游畏高情绪明显，接货仅按需采购，成交平淡。

　　库存方面: 12月10日LME伦铝库存为5432600吨，减少8600吨，继续回撤但处于年内高位，同时伦铝注销仓单占库存比下降至42.54%，为年内高位；而同期，上海期货交易所的沪铝库存报199722吨，较上周继续回升2837吨，继续于年内低位徘徊，表明国内铝市供应过剩忧虑有所放缓。

　　观点总结：在外盘的带动下，昨日沪铝早盘高开后横盘震荡尾盘收高，反应市场对未来经济向好的乐观预期。技术面上，沪铝1402合约5日均线上穿10日均线，短期期价快速反弹，显示上升动力较强。操作上建议沪铝1402合约依托14145元/吨多单建仓，目标14230元/吨。

　　3锌

　　外盘走势：隔夜伦锌大幅走高，尾盘涨1.29%至1949.5美元，交易量大幅增加，表明市场跟进明显，后市上升动力仍存。

　　消息方面：据统计局统计，前11月全国房地产开发投资增速同比增19.5%，社会消费品零售总额增长13.7%，全国民间固定资产投资增长23.2%，全国固定资产投资增长19.9%，规模以上工业增加值增长10.0%，数据显示国内经济增长平稳。

　　现货方面：12月10日现锌市场长江0#主流成交于15000-16000元/吨，均价涨50元/吨。据SMM 报道，锌价大幅上调，商家出货热情高，但下游考虑到此波上涨下方支撑不稳固，接下来回吐涨势为大概率事件，故多观望高价买兴弱，整体成交弱。

　　库存方面: 12月10日，LME伦锌库存为932425吨，继续下滑4725吨，创年内新低，较年内创下的历史高点1236000吨下滑303575吨或24.56%；而同期，上海期货交易所的沪锌库存报228058 吨，较上周继续下滑3473吨，为年内最低水平。

　　观点总结：全球经济复苏，两市锌库存持续走低，预期锌供需矛盾有所缓和。技术面上，沪锌1402合约今日放量上涨，收盘价大幅上穿系列均线，显示近期强势，料后市仍将顺势上移。目前操作上建议沪锌1402合约依托14985元/吨多单持有，目标15100元/吨。

　　4钢材

　　现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3420元/吨，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：3620元/吨，持平。

　　消息：(1) 中央经济工作会议开幕，明年最大亮点将是改革 (2) 11月钢铁产量创年内新低，钢企利润逐渐下滑 (3) 国务院再取消和下放68项行政审批项目(4)澳洲62%粉矿CFR参考报价138.5美元/吨，持平。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为13228吨，-602。

　　小结：周二RB1405合约冲高回落。数据显示，11月全国粗钢日产量202.93万吨，创年内最低水平，将缓解市场供应压力。操作上建 议，继续依托3700偏多交易。

　　5黄金

　　外盘方面：隔夜伦敦金因美元走软而震荡上扬，日涨幅1.72%，报收1261.72美金/盎司。

　　消息方面：1、美国10月批发销售月率1%,预期0.2%，前值0.6%。2、美国10月批发库存月率1.4%，预期0.3%，前值0.4%。3、据俄罗斯黄金矿商统计，1-10月的黄金产量共计为212.236公吨，较去年同期上涨12%。

　　现货市场：12月10日，上海现货9999金报收244.45元/克，涨1.6元。

　　仓单库存：12月10号，交易所仓单报2493千克，增加3千克。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至12月11日为835.41吨，持平。

　　行情总结：投资者对美联储何时削减QE存疑，隔夜纽约盘有3000笔多单介入，逢低买盘力量强劲，金价将继续走高。操作上建议，沪金1406背靠251多单介入，止损参考249.5。

　　6白银

　　外盘走势：隔夜伦敦银因美元走软而震荡上行，日涨幅2.76%，报收20.415美金/盎司。

　　消息方面：1、美国10月批发销售月率1%,预期0.2%，前值0.6%。2、美国10月批发库存月率1.4%，预期0.3%，前值0.4%。3、美国铸币局11月鹰洋银币销量较上年同期下降27%，为去年12月以来最低水准。

　　现货库存：12月10日，上海现货9999银报4070元/千克，涨10元。

　　仓单库存：12月10号，交易所仓单报421548千克，减少784千克。

　　ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至12月10为10304.49吨，持平。

　　观点总结：美联储官员均发表鹰派言论，但市场似乎已消化完QE忧虑，银价将继续反弹。操作上建议，沪银1406多单继续持有，下破4230止盈。

　　7铅

　　外盘方面：隔夜伦铅因美元走软及全球经济缓慢复苏而震荡上涨，日涨幅0.76%，报收2125.25美元。

　　现货方面：据上海有色网报道，周二现货铅品牌驰宏13890元/吨，对期主力贴70元/吨，南方、水口山报对12月平水，实际成交于13870-13880元/吨，汉江报13860元/吨，恒邦、东岭13830元/吨，冶炼厂出货有所增加，下游在本周的铅价上涨中开始逐渐增加采购，但尚未出现集中性的集体备货，对于铅价上涨幅度仍持谨慎态度。

　　库存方面：12月10日伦铅库存减少1000吨至225950吨,沪铅方面，上海期货交易所铅期货仓单持平于74044吨。

　　消息方面：1、美国10月批发销售月率1%,预期0.2%，前值0.6%。2、美国10月批发库存月率1.4%，预期0.3%，前值0.4%。3、中国汽车协会最新公布的数据显示，中国11月汽车销售量同比增加14.1%，需求强劲。

　　行情总结：全球经济缓慢复苏提振金属需求，加上美联储削减QE忧虑淡化，铅价获益。操作上，沪铅1401依托20日线短多交易，止损参考13930。